創(chuàng)始于1835年的老牌險企美國法特瑞互助保險公司，近年來接待了不少前去虛心討教的中國同行。這家只有工程師、沒有精算師的保險公司，將工程保險做成了一個產(chǎn)業(yè)鏈，制定的技術(shù)標準甚至已成為工程行業(yè)公認的安全標準，是中國保險公司眼中的“圭臬”。

在政策助力之下，中國也將出現(xiàn)這樣的專業(yè)性保險公司，專而精、小而美。嗅覺靈敏的資本先行一步聞風而動，在對保險牌照趨之若鶩的同時，路徑選擇正發(fā)生著微妙的變化，即不再如過去那樣，一窩蜂涌向競爭激烈的傳統(tǒng)壽險、產(chǎn)險領(lǐng)域，而是轉(zhuǎn)身搶占尚待挖掘的專業(yè)保險細分市場。

專業(yè)險牌照誘惑

在嚴監(jiān)管之下，各路資本對保險牌照的熱度卻絲毫不減。記者獲悉，近半年來，有數(shù)十家待籌建的保險公司正在排隊候場。在這一長串名單中，多數(shù)仍是傳統(tǒng)的壽險公司和財險公司，包括：海金財險、融光人壽、天年人壽、東方文化財險、君平人壽、友泰財險、福家人壽、大誠國民人壽等。

但相比以往，多了不少專業(yè)保險公司的面孔。記者注意到，在近期已遞交或有意向遞交保險牌照申請的隊伍中，以下公司引起了保險圈人士的關(guān)注：亞太互聯(lián)網(wǎng)人壽保險、宜生人壽相互保險社、安寧人壽相互保險社、慈聯(lián)人壽相互保險社、太平洋保證保險、牡丹信用保險、長宏健康保險、中貴火災保險、眾惠醫(yī)聯(lián)健康相互保險、仁安責任保險、漢唐再保險等。

其實自去年以來，還有多個帶有專業(yè)險字樣的保險機構(gòu)名稱出現(xiàn)在大眾視野，這些公司專注于照護保險、氣象指數(shù)保險、物流保險、公共安全保險、科技保險等細分領(lǐng)域。

一旦這些公司拿到“準生證”，對于國內(nèi)保險行業(yè)的意義可謂深遠。這意味著，需求巨大的專業(yè)保險市場將迎來專業(yè)化、法人化運營，專業(yè)保險機構(gòu)的類型將更趨細化與創(chuàng)新。

以多家醫(yī)藥公司擬聯(lián)合設(shè)立的長期照護人壽保險公司為例，從其上報給監(jiān)管部門的申請材料來看，它的運營模式為“照護保險+護理服務(wù)+產(chǎn)業(yè)鏈投資”，目標是實現(xiàn)養(yǎng)老護理全產(chǎn)業(yè)鏈延伸，金融產(chǎn)業(yè)化整合；在具體的產(chǎn)品設(shè)計上，主要開發(fā)三種類型的長期照護產(chǎn)品——定額給付型、實物給付型和費用報銷型。

長期照護保險需求產(chǎn)生的最根本原因，是人口老齡化、高齡化以及由此產(chǎn)生的失能化。醫(yī)療護理成本不斷攀升的背后，蘊藏著養(yǎng)老護理產(chǎn)業(yè)巨大的市場空間。但受經(jīng)濟發(fā)展等歷史因素制約，目前我國社會保障體系中長期照護尚屬試點階段，而目前政策支持各種類型的專業(yè)健康保險機構(gòu)發(fā)展，商業(yè)長期照護保險此時起步或許恰逢其時。

誘惑背后充滿挑戰(zhàn)

上述名單只是資本轉(zhuǎn)道介入保險業(yè)的縮影。社會資本投“?！甭窂降霓D(zhuǎn)向，主要源于以下幾個原因：一是在政策面，出于避免同質(zhì)化競爭、擴大保險市場供應(yīng)的考慮，專業(yè)性保險公司漸受政策鼓勵和支持，監(jiān)管部門在新設(shè)保險公司審批中開始對專業(yè)性保險公司有所傾斜；二是傳統(tǒng)產(chǎn)險、壽險市場競爭已十分激烈，相對而言專業(yè)保險領(lǐng)域競爭尚不充分；三是股東在相關(guān)領(lǐng)域往往有一定的業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢，可借勢切入細分保險市場。

一位業(yè)內(nèi)資深人士感慨稱，籌集資本并不難，但真正把它做起來卻非易事。這道出了專業(yè)保險市場的特殊性。相較之下，專業(yè)保險公司比傳統(tǒng)保險公司更細分、更專業(yè)，并且之前行業(yè)并無多少歷史經(jīng)驗。在一些業(yè)務(wù)領(lǐng)域，甚至扔可能面臨與傳統(tǒng)保險公司狹路相逢、同臺競技的境遇。

即便是成功拿下保險牌照，之后還有更多的磨煉與挑戰(zhàn)。創(chuàng)新往往與風險相伴而生，專業(yè)細分保險領(lǐng)域這一看似市場供給嚴重不足的“滿地黃金”背后，卻是對專業(yè)性保險新主體在資金、能力、技術(shù)、人才、行業(yè)標準、產(chǎn)品精算數(shù)據(jù)基礎(chǔ)等極度匱乏下的多重考驗。

因此，涉足的社會資本理應(yīng)做好“盈利周期恐長于市場預期”的心理準備，短期內(nèi)可能難以為股東帶來投資回報。另一方面，如何避免大股東對專業(yè)保險公司現(xiàn)金流的控制，如何審慎應(yīng)對產(chǎn)業(yè)資本和保險資本的融合等，這也是社會資本涉足專業(yè)保險市場所帶來的問題。

業(yè)內(nèi)不乏鮮活的前車之鑒：如果股東沒有持之以恒的耐心，管理團隊沒有破釜沉舟的干勁，市場定位隨波逐流，產(chǎn)品形態(tài)復制雷同，那么，“從專業(yè)性保險牌照上實現(xiàn)盈利突破口”終究只是黃粱美夢。