平安證券今日發(fā)布2019年年度策略報(bào)告認(rèn)為，2018年的A股市場(chǎng)始終烏云籠罩：年初海外美股的劇烈動(dòng)蕩與中美貿(mào)易摩擦的升溫，即為股票市場(chǎng)奠定了低迷的基調(diào)；年中資產(chǎn)市場(chǎng)支持新興產(chǎn)業(yè)和獨(dú)角獸回歸的政策對(duì)市場(chǎng)形成了沖擊；下半年國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力的凸顯則進(jìn)一步加深了市場(chǎng)的消極情緒。展望2019年，盡管貿(mào)易爭(zhēng)端走勢(shì)依然不明，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍存，但A股市場(chǎng)有望逐漸撥云見(jiàn)日，政策與改革的變局中孕育著資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

平安證券認(rèn)為，2019年A股市場(chǎng)的機(jī)遇將大于挑戰(zhàn)。相較于2018年，有一些市場(chǎng)因素在好轉(zhuǎn)：①股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)逐步緩解；②金融監(jiān)管已邊際放松；③資本市場(chǎng)改革穩(wěn)步推進(jìn)；④美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏有望放緩。有一些市場(chǎng)因素仍在壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好：①宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力仍存；②企業(yè)融資困境尚未見(jiàn)改善；還有一些不確定因素仍需觀察：①中美貿(mào)易關(guān)系的演進(jìn)；②海外市場(chǎng)波動(dòng)的影響。

在具體投資建議上，平安證券認(rèn)為，2019年投資主線的關(guān)鍵詞在于變中尋機(jī)，即盈利底部的反彈先行者和新興成長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)者。一方面，我們看好盈利底部將率先反彈的部分行業(yè)板塊，即盈利小幅回升的食品制造業(yè)以及鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)，和盈利已經(jīng)持續(xù)回落20個(gè)月并有望較早走出底部的汽車(chē)制造業(yè)和通用設(shè)備制造業(yè)。另一方面，新經(jīng)濟(jì)板塊也同樣受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)政策加速推進(jìn)。即通信的5G新周期、計(jì)算機(jī)板塊的云計(jì)算、人工智能、安全可控、醫(yī)療信息化以及新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的細(xì)分領(lǐng)域龍頭。