7月份可轉(zhuǎn)債市場出現(xiàn)大幅增持現(xiàn)象，基金、券商和社保成為增倉的絕對(duì)主力。

最新數(shù)據(jù)顯示，7月份各個(gè)參與主體集體增持轉(zhuǎn)債48億元，總持倉超過900億元。不僅保險(xiǎn)資金連續(xù)增持轉(zhuǎn)債，曾在6月份減倉的機(jī)構(gòu)如券商和基金等也紛紛加入做多行列。

保險(xiǎn)資金延續(xù)了增持態(tài)勢(shì)，連續(xù)3個(gè)月增持可轉(zhuǎn)債，7月份增持規(guī)模達(dá)3億元。“事實(shí)上，保險(xiǎn)資金對(duì)可轉(zhuǎn)債關(guān)注已久，在市場大跌的6月份明顯有抄底跡象?！币患医鹑跈C(jī)構(gòu)人士向記者表示。

7月份最大的變化便是券商和基金集體翻多。其中券商（包括券商自營和資管）增持規(guī)模達(dá)到9億元，而此前券商系整體處于減倉狀態(tài)。6月份基金一度是減持主力，但7月份基金選擇了集體增倉，總規(guī)模達(dá)到172億元，再創(chuàng)持倉新高。

機(jī)構(gòu)集體翻多從二季度可轉(zhuǎn)債基金持倉報(bào)告中便可初見端倪。除個(gè)別基金外，轉(zhuǎn)債基金幾乎一致認(rèn)為轉(zhuǎn)債已至歷史底部區(qū)域，并擇機(jī)做多。

7月，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)大漲3%，轉(zhuǎn)債基金凈值整體上行，成為7月反彈的最大受益者。

其中，倉位較為靈活的長信可轉(zhuǎn)債基金認(rèn)為，轉(zhuǎn)債市場估值已接近歷史底部，監(jiān)管政策也較此前有所緩和，市場有望企穩(wěn)回升。該基金表示，三季度繼續(xù)保持審慎嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度，密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和政策動(dòng)向，適度調(diào)整組合權(quán)益部分的行業(yè)分布和個(gè)股集中度、債券部分的久期和倉位，進(jìn)一步優(yōu)化投資組合。

雖然眾多機(jī)構(gòu)看準(zhǔn)了7月的可轉(zhuǎn)債反彈行情，但是對(duì)于7月的可轉(zhuǎn)債市場熱點(diǎn)把握卻并未踩準(zhǔn)節(jié)奏。

7月最大的亮點(diǎn)是可轉(zhuǎn)債批量下修轉(zhuǎn)股價(jià)。但從基金持倉情況看，“下修”個(gè)券往往是鮮有機(jī)構(gòu)涉足的冷門標(biāo)的。

作為老券的代表，海印轉(zhuǎn)債被視為純債性個(gè)券，但是在新券紛紛下修轉(zhuǎn)股價(jià)的背景下，海印轉(zhuǎn)債最終也選擇了下修轉(zhuǎn)股價(jià)。不過，從持倉數(shù)據(jù)看，僅有29家基金持有該券，占其份額的7%，其中轉(zhuǎn)債基金中持倉最大的也僅有49萬元。

不僅海印轉(zhuǎn)債，下修轉(zhuǎn)股價(jià)的其他個(gè)券也存在類似情況。

二季報(bào)顯示，迪龍轉(zhuǎn)債僅有海富通新內(nèi)需基金持有，額度不足10萬元；持有無錫轉(zhuǎn)債和江銀轉(zhuǎn)債的基金也都不超過8家。

“雖然錯(cuò)失了‘下修’行情，但整體看可轉(zhuǎn)債基金7月份表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。不過8月份不確定性正在加大，獲利回吐壓力加大?！鄙鲜鼋鹑跈C(jī)構(gòu)人士向記者表示。