昨日上證指數(shù)止步“四連陽”，受市場情緒影響，主力資金凈流出步伐略有提速。Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日從兩市凈流出的主力資金規(guī)模為106.50億元，環(huán)比增長逾27億元，同時也是近5個交易日來凈流出最高水平。有券商機構(gòu)認(rèn)為，市場弱勢震蕩其實反映的是預(yù)期下滑的中報業(yè)績，但中長期來看，三大指數(shù)均具備發(fā)動新一輪行情基礎(chǔ)，同時在全球流動性預(yù)期寬松背景下，指數(shù)有望走出類似6月的行情，短期指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整時應(yīng)該擇機選擇“上車”。

指數(shù)震蕩 主力避險

昨日市場再度震蕩，市場財富效應(yīng)較上周有所縮水。截至收盤時，兩市上漲股票不足1400只，其中更有超過一半漲幅低于1%。市場活躍度下降令部分資金萌生退意。

Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日從兩市凈流出的主力規(guī)模為106.50億元，較前一日增長27.49億元，增幅為34.79%。拉長時間看，這一凈流出規(guī)模為5個交易日來最高水平，但從資金運行步調(diào)看，市場情緒僅僅是流露些許涼意而非徹骨“寒意”。

具體來看，昨日開盤從兩市凈流出的主力規(guī)模為66.20億元，同樣為5日以來同時段最高，但到尾盤階段，凈流出規(guī)模反而大幅下滑至2.04億元。同樣的事情還發(fā)生在中小板身上，甚至尾盤階段創(chuàng)業(yè)板還十分“另類”地獲得5594.44萬元主力凈流入。

而創(chuàng)業(yè)板昨日能夠“一枝獨秀”受到主力資金青睞，離不開科創(chuàng)股普漲對成長陣營的帶動。昨日，科創(chuàng)板熱潮延續(xù)，首批25只科創(chuàng)股全線飄紅，沃爾德強勢漲停，瀚川智能、航天宏圖、睿創(chuàng)微納等8只股票漲幅也在10%以上。

華泰證券認(rèn)為，科創(chuàng)板上市首周，首批25只科創(chuàng)板股票平均漲幅達(dá)140%；科創(chuàng)板開板首日主板市場出現(xiàn)下跌，但之后幾個交易日均出現(xiàn)反彈，這表明，科創(chuàng)板對于增量資金尤其是中長期資金進(jìn)入A股市場有較大的吸引力。

此外，中報業(yè)績方面，科創(chuàng)相關(guān)行業(yè)的業(yè)績預(yù)告好于悲觀預(yù)期；而美聯(lián)儲降息幾乎確定，流動性寬松預(yù)期提升將對市場構(gòu)成支撐。

一手“消費” 一手“電子”

隨著大盤昨日報收綠盤，終結(jié)此前“四連陽”強勁勢頭，短期投資者心理天平也開始朝著避險方向傾斜。Wind數(shù)據(jù)顯示，28個申萬一級行業(yè)中，昨日僅有食品飲料和電子板塊獲得主力資金凈流入，具體金額為4.21億元和1.51億元，另有9大行業(yè)板塊全天凈流出金額超過6億元。

毫無疑問，主力資金昨日對食品飲料股青睞有加，看中的自然是板塊長期向上趨勢。而7月以來食品飲料板塊調(diào)整幅度較大，與行業(yè)基本面穩(wěn)固形成較大反差。

此外梳理一周資金熱點還可以發(fā)現(xiàn)，主力投資者對電子行業(yè)預(yù)期也十分積極。根據(jù)Wind終端統(tǒng)計，一周來電子板塊共計獲得42.12億元凈流入，在全部一級行業(yè)中排位第一，較第二名通信板塊19.83億元水平明顯高出一大截。

對此，光大證券表示，國產(chǎn)替代+景氣拐點+大基金二期，半導(dǎo)體值得長期配置。目前，卓勝微、圣邦股份、北京君正、紫光國微等多家半導(dǎo)體公司發(fā)布2019年半年度業(yè)績預(yù)告或快報，逆勢成長驗證半導(dǎo)體國產(chǎn)替代加速進(jìn)行邏輯。另外，臺積電、德州儀器、intel等財報及展望超市場預(yù)期，半導(dǎo)體景氣度有望于2019年四季度反轉(zhuǎn)。