美的集團(tuán)與小天鵝(000418)股東的福音來了,說好的大手筆分紅就要來了。2月20日晚間,兩家公司雙雙發(fā)布公告,美的集團(tuán)發(fā)行股份換股吸收合并小天鵝事項(xiàng)獲得證監(jiān)會無條件通過,兩公司股票將于2月21日復(fù)牌。目前,該事項(xiàng)尚未拿到證監(jiān)會的正式核準(zhǔn)文件,公司將在收到批文后另行公告。

根據(jù)此前兩家公司的公告,此次換股吸收合并實(shí)施前,小天鵝股東將獲得一次特殊分紅,每股現(xiàn)金分紅金額為4元人民幣,合計(jì)總金額約為25.3億元,約占2018年第三季度末小天鵝母公司未分配利潤的85.08%。而美的集團(tuán)也將在此次吸收合并完成后的首次年度分紅時,在2017年度的基礎(chǔ)上適當(dāng)提高分紅比例。

對于美的集團(tuán)吸收合并后的首次年度分紅比例,市場給予了較高期待,有分析師在其研報中曾假設(shè)這個比例為年度凈利潤的55%。根據(jù)公告,美的集團(tuán)2017年度的分配方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利12元(含稅),分紅總金額達(dá)79億元,占公司全年凈利潤的45.71%。

美的集團(tuán)此次計(jì)劃合計(jì)發(fā)行3.42億余股,用于此次換股吸收合并,發(fā)行價格為42.04元/股。除美的集團(tuán)直接及間接持有的小天鵝股份外,參與本次換股的小天鵝A股為2.06億股,小天鵝B股為9680余萬股。換股吸收合并完成后,小天鵝將終止上市并注銷法人資格,美的集團(tuán)或其全資子公司將承繼及承接小天鵝的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同及其他一切權(quán)利與義務(wù)。

此次合并完成后,美的集團(tuán)的總股本將增至近69.2億股,其中何享健合計(jì)持有近22.6億股,其持股比例將由34.32%降低至32.62%。

美的控股方面表示,此次美的集團(tuán)吸收合并小天鵝,是基于長期產(chǎn)業(yè)協(xié)同整合戰(zhàn)略的選擇,未來美的與小天鵝將在多品類協(xié)同運(yùn)作、國內(nèi)三四級市場深耕細(xì)作及海外研產(chǎn)銷基地等方面協(xié)同拓展。美的集團(tuán)董事長方洪波曾公開表示,合并后美的將把小天鵝無錫總部設(shè)為美的集團(tuán)的洗衣機(jī)事業(yè)研產(chǎn)銷總部,并加大研發(fā)制造投入,進(jìn)一步做強(qiáng)做大小天鵝。

對于此次美的集團(tuán)吸收合并小天鵝,機(jī)構(gòu)分析師們普遍認(rèn)為值得期待。天風(fēng)證券在其發(fā)布的研究報告中表示,整合完成后,美的與小天鵝之間日益上升的關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競爭問題將得以解決,雙方長期協(xié)同效應(yīng)值得期待;同時,美的可以相對更小的成本推行其多品牌戰(zhàn)略,小天鵝則可以更好地依托美的平臺,布局印度、南美等重點(diǎn)新興市場區(qū)域。

此前,因依靠小天鵝單一產(chǎn)業(yè)布局,難以發(fā)揮整體優(yōu)勢,且雙方因關(guān)聯(lián)交易決策效率較低,不能滿足市場競爭的需要,雙方能否整合早已是市場投資者長期關(guān)注的焦點(diǎn)。