8月債市成績(jī)單出爐，外資入境掃貨債券熱情持續(xù)高漲。中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（下稱“中債登”）披露的數(shù)據(jù)顯示，8月境外資機(jī)構(gòu)在中債托管的人民幣債券余額為14120.84億元，當(dāng)月增持量達(dá)580.07億元。這是境外機(jī)構(gòu)連續(xù)第18個(gè)月增持人民幣債券，倉(cāng)位較去年同期增長(zhǎng)64.70%。

今年以來，境外機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)債市的投資規(guī)模創(chuàng)下新高，中債登數(shù)據(jù)顯示，今年累計(jì)增持人民幣債券總量達(dá)到4379.39億元。外資持續(xù)大幅買入，無疑是用行動(dòng)證明了海外對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)以及人民幣匯率的長(zhǎng)期信心。

“外資機(jī)構(gòu)連續(xù)增倉(cāng)境內(nèi)債券，表明了市場(chǎng)對(duì)人民幣債券的需求。在人民幣國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)下，市場(chǎng)對(duì)人民幣資產(chǎn)的需求有增無減?！惫ゃy國(guó)際研究部副主管涂振聲接受上證報(bào)采訪時(shí)表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)對(duì)外開放程度日漸提高，投資渠道擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健，而人民幣債券可提供相對(duì)穩(wěn)定而較高的回報(bào)，對(duì)境外資金具有吸引力。同時(shí)，國(guó)際資金也正為內(nèi)地債券被納入國(guó)際債券指數(shù)做準(zhǔn)備。

然而實(shí)際上，與債券市場(chǎng)開放成熟的經(jīng)濟(jì)體相比，我國(guó)債券市場(chǎng)的境外持有比例較低，外資參與度較低。

交銀國(guó)際董事總經(jīng)理洪灝表示，考慮到人民幣國(guó)際化、資本賬戶開放等因素，未來外資參與內(nèi)地債市尚有巨大空間。

“盡管人民幣相對(duì)雙向波動(dòng)加劇，但相比其他新興市場(chǎng)，人民幣匯率十分穩(wěn)定。近期土耳其、阿根廷等地的匯率波動(dòng)，更突顯了人民幣匯率的優(yōu)勢(shì)。”在涂振聲看來，人民幣雖有波動(dòng)但相對(duì)穩(wěn)定，無礙外資機(jī)構(gòu)加倉(cāng)人民幣債券。

“匯率只是回報(bào)的一部分，匯率波動(dòng)不是投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)所擔(dān)憂的問題。”洪灝表示。

對(duì)于長(zhǎng)期投資者來說，“美債收益率長(zhǎng)期趨勢(shì)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)，中國(guó)可能是為數(shù)不多還有高收益、高評(píng)級(jí)的投資標(biāo)的的國(guó)家?！焙闉Q。

外資對(duì)人民幣資產(chǎn)的增持通道不斷拓寬，還要得益于債券市場(chǎng)對(duì)外開放政策的日益完善。

債券通上線一年多，8月24日，債券通全面實(shí)現(xiàn)DVP（券款對(duì)付）結(jié)算?！按伺e有助于提升結(jié)算效率和降低結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，便于國(guó)際投資者使用債券通投資?！毕愀劢鸸芫职l(fā)言人稱。

8月30日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，對(duì)境外機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)債券市場(chǎng)取得的利息收入，暫免征收企業(yè)所得稅和增值稅，政策期限暫定3年。8月31日，債券通交易分倉(cāng)功能正式上線。

從免稅政策角度來看，洪灝表示，美債收益也是免稅的，該項(xiàng)措施讓境外投資者可從同一水平上來對(duì)比中美投資機(jī)會(huì)。

涂振聲表示，這一系列配套政策將消除境外基金參與債券通的障礙。事實(shí)上，這也是彭博巴克萊全球債券指數(shù)納入中國(guó)國(guó)債和政策性銀行債券的前設(shè)條件。

“這些債券市場(chǎng)對(duì)外進(jìn)一步開放政策將確保明年境內(nèi)債券可順利進(jìn)入彭博巴克萊全球債券指數(shù)，也有利于其他國(guó)際債券指數(shù)把內(nèi)地債券納入，并將吸引更多國(guó)際資金對(duì)內(nèi)地人民幣債券的配置。”涂振聲稱。（張驕）