中國(guó)外匯交易中心8日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月，境外機(jī)構(gòu)投資者在我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)凈買(mǎi)入1108億元，環(huán)比大增59%，繼7月后再破千億元。分析人士指出，目前中美利差處于歷史高位，這是吸引境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的主因。人民幣貶值預(yù)期減弱、我國(guó)國(guó)債納入國(guó)際指數(shù)等因素，也吸引更多外資流入。

月度凈買(mǎi)入額再次突破千億元

數(shù)據(jù)顯示，第三季度，境外機(jī)構(gòu)投資者在我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)凈買(mǎi)入3211億元債券，由于上半年凈買(mǎi)入額約為5000億元，前三季度凈買(mǎi)入額超8000億元。

境外機(jī)構(gòu)投資者9月買(mǎi)入債券3194億元，賣(mài)出債券2087億元，交易量達(dá)5281億元，環(huán)比下降15%，同比增長(zhǎng)162%。根據(jù)此前公布的數(shù)據(jù)，境外機(jī)構(gòu)投資者在2019年三季度的交易量為15875億元。值得注意的是，2019年上半年，境外機(jī)構(gòu)投資者共達(dá)成交易2.1萬(wàn)億元，因此前三季度交易量約為3.7萬(wàn)億元。如此看來(lái)，2019年全年交易量有望突破4萬(wàn)億元。

在銀行間債券市場(chǎng)上，9月境外機(jī)構(gòu)投資者交易量?jī)H占同期現(xiàn)券市場(chǎng)總成交量的3%。從機(jī)構(gòu)類(lèi)型看，境外商業(yè)銀行交易最為活躍，9月交易量占48%。此外，境外央行類(lèi)和境外資管產(chǎn)品交易也較為活躍，交易量分別占19%和17%。利率債仍是境外機(jī)構(gòu)偏愛(ài)的產(chǎn)品。

利差“誘人”

“從全球視角看，我國(guó)國(guó)債收益率處于相對(duì)高的水平，這是外資大量進(jìn)入我國(guó)債券市場(chǎng)的主要原因。對(duì)外資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，中美利差超過(guò)100個(gè)基點(diǎn)，而且二十國(guó)集團(tuán)國(guó)家貨幣主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)?，因此我?guó)債券對(duì)外資來(lái)說(shuō)相當(dāng)有吸引力。”國(guó)盛證券首席固定收益分析師劉郁指出。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從10年期國(guó)債收益率收盤(pán)價(jià)看，9月中美利差保持在120個(gè)基點(diǎn)以上。英為財(cái)情數(shù)據(jù)顯示，截至北京時(shí)間10月8日21:30，中國(guó)10年期國(guó)債收益率為3.139%，美國(guó)10年期國(guó)債收益率為1.515%，利差處于歷史較高水平。

9月，境外機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入債券重回千億元，也表明8月以來(lái)人民幣兌美元匯率走低影響逐漸消退。分析人士認(rèn)為，8月以來(lái)，人民幣兌美元匯率持續(xù)走低，壓力已釋放，貶值預(yù)期減弱。從人民幣匯率實(shí)際走勢(shì)看，9月上半月，人民幣兌美元匯率持續(xù)上漲，下半月才有所回調(diào)，9月總體微漲。

目前，在全球三大國(guó)際債券指數(shù)中，我國(guó)國(guó)債已占兩席。華泰證券張繼強(qiáng)團(tuán)隊(duì)指出，從新興市場(chǎng)國(guó)家債券納入國(guó)際債券指數(shù)的經(jīng)驗(yàn)看，南非、哥倫比亞、羅馬尼亞等國(guó)在納入國(guó)際債券指數(shù)或權(quán)重上調(diào)后，外資投資這些國(guó)家的債券規(guī)模都明顯增長(zhǎng)。

除跟蹤全球兩大指數(shù)的產(chǎn)品資金會(huì)流入我國(guó)債券市場(chǎng)外，納入國(guó)際指數(shù)釋放的開(kāi)放信號(hào)會(huì)吸引各國(guó)央行、主權(quán)基金、國(guó)際金融組織等加碼投資人民幣債券。

近年來(lái)，我國(guó)債市對(duì)外開(kāi)放步伐加快。從托管數(shù)據(jù)看，外資投資我國(guó)債券規(guī)模不斷增加?！皬馁Y金流入數(shù)據(jù)看，2018年外資買(mǎi)債明顯?！眲⒂舯硎?，從債券市場(chǎng)外部資金看，從2017年就開(kāi)始流入國(guó)內(nèi)，2019年全年水平可能會(huì)超過(guò)2018年。