周五，央行連續(xù)第4日開展公開市場逆回購操作，但交易量進(jìn)一步縮水至200億元，早間資金利率繼續(xù)全線走低。本周央行從公開渠道投放的流動性十分有限，但從目前來看，稅期高峰已平穩(wěn)度過，市場資金面的表現(xiàn)明顯超預(yù)期。

據(jù)了解，央行19日開展200億元7天期逆回購操作，為連續(xù)第4日開展逆回購操作，并實(shí)現(xiàn)全額凈投放；但交易量較上一日再縮水600億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本周央行累計開展3000億元逆回購操作，開展2000億元MLF操作，同期有3665億元MLF到期，央行通過公開市場操作渠道實(shí)現(xiàn)資金凈投放1335億元。

這樣一個投放量遠(yuǎn)不及市場的先前預(yù)期。4月是稅收大月，中旬是稅費(fèi)清繳入庫高峰期，再加上信貸多增帶來存準(zhǔn)補(bǔ)繳、政府債券發(fā)行繳款、MLF到期等因素，流動性供求面臨多種不利因素。

然而，在稅期高峰來臨、投放不及預(yù)期的情況下，本周市場資金面并沒有預(yù)想的緊張，甚至從周四開始呈現(xiàn)出趨松的態(tài)勢。

18日，資金利率整體走低，短端下行尤為明顯。銀行間市場上，DR001跌16bp至2.82%，DR007跌3bp至2.76%；上交所方面，各期限質(zhì)押式國債回購利率均跌回3%以內(nèi)，其中GC001跌38bp報2.79%，GC007跌35bp報2.81%。

19日早間，市場資金面繼續(xù)轉(zhuǎn)暖，資金利率全線走低。截至10:12，銀行間市場上DR001跌15bp至2.67%，DR007跌9bp至2.68%；上交所GC001跌9.5bp至2.69%，GC007跌27bp至2.5%。

“目前看，資金面已平穩(wěn)度過稅期高峰?！币晃汇y行債券交易員表示，隨著資金面趨緩，央行可能進(jìn)一步降低公開市場操作力度，下周逆回購操作可能再度停做。