周一三大期指均大幅拉升，其中IF1904、IC1904合約漲幅均超3%。不過，分析人士表示，A股即將進(jìn)入年報(bào)密集披露期，各大指數(shù)相繼回到前高附近，在宏觀層面暫時(shí)沒有出現(xiàn)新利好的情況下，短期市場(chǎng)恐難繼續(xù)維持迅猛漲勢(shì)。

三大期指大幅走高

18日，三大期指大幅走高，截至收盤，滬深300期指主力合約IF1904報(bào)3868.2點(diǎn)，漲3.27%；上證50期指主力合約IH1904報(bào)2836.8點(diǎn)，漲2.59%；中證500期指主力合約IC1904報(bào)5513.8點(diǎn)，漲3.77%。

“在A股大漲帶動(dòng)下，周一三大股指期貨攜手上揚(yáng)，其中IC合約漲幅最大?！币坏缕谪浧谥阜治鰩熽悤潮硎?，周一股指期貨上漲更多源于權(quán)重股的亢奮，在貴州茅臺(tái)突破800元的情況下，白酒板塊出現(xiàn)漲停潮，其他板塊相繼上漲。

廣州期貨期指分析師郭子然表示，經(jīng)過短暫回調(diào)休整后，上證綜指再度逼近3100點(diǎn)，但上漲結(jié)構(gòu)已出現(xiàn)明顯變化，由上一輪的科技+券商組合變?yōu)橄M(fèi)+周期組合。熱點(diǎn)切換主要是受兩方面因素影響：其一，增值稅減稅將在4月1日開始實(shí)施，上游以及中游制造業(yè)將直接受益，周期股作為典型的上游企業(yè)，利潤(rùn)增厚比例較大，另外消費(fèi)板塊不僅直接受益于減稅降費(fèi)，還間接受益于企業(yè)盈利改善、居民可支配收入增加帶來消費(fèi)能力的提升；其二，市場(chǎng)對(duì)“豬周期”啟動(dòng)的預(yù)期升溫，豬概念股成為本次行情漲幅最大的板塊之一，且由于豬肉價(jià)格在CPI中占比較大，通脹預(yù)期上升也對(duì)消費(fèi)板塊有一定的支撐作用。

短期恐將逐漸回歸理性

從基差方面來看，昨日，IF1904、IH1904、IC1904合約基差分別為16.45點(diǎn)、11.62點(diǎn)、12.62點(diǎn)。郭子然表示，三大期指基差顯著走強(qiáng)，表明市場(chǎng)做多情緒仍較亢奮，但總體仍處正常波動(dòng)區(qū)間。

對(duì)于后市，郭子然表示，各領(lǐng)先指標(biāo)表明經(jīng)濟(jì)基本面的改善尚未完全確認(rèn)，社融及M2增速的反彈或不及市場(chǎng)預(yù)期，3月下旬開始還要接受藍(lán)籌白馬年報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期的挑戰(zhàn)，疊加英國脫歐以及美聯(lián)儲(chǔ)是否如期轉(zhuǎn)“鴿”的海外不確定性影響，期指走勢(shì)或以震蕩甚至偏弱為主。

陳暢認(rèn)為，A股即將進(jìn)入年報(bào)密集披露期，在此期間，北上資金動(dòng)向成為關(guān)鍵。目前，各大指數(shù)也相繼回到前高附近。在宏觀層面暫時(shí)沒有出現(xiàn)新的利好因素，且技術(shù)層面又面臨上有套牢盤、下有獲利盤的情況下，短期市場(chǎng)不太可能繼續(xù)維持前期價(jià)量齊升的迅猛漲勢(shì)。此外，市場(chǎng)情緒在經(jīng)過兩個(gè)多月持續(xù)振奮后，隨著成交量減少，會(huì)有逐漸回歸理性過程。在此過程中，指數(shù)斜率和市場(chǎng)節(jié)奏也將會(huì)改變，個(gè)股會(huì)出現(xiàn)分化。就短期而言，市場(chǎng)重回“二八”格局，未來新入場(chǎng)資金將會(huì)追逐新的熱點(diǎn)。