11月5日,在停牌17個月后,萬達電影終于迎來復(fù)牌。不過昨日開盤,萬達電影即慘遭跌停,截至收盤,報31.1元/股,總市值547.8億元。

在前一天,萬達電影回復(fù)深交所《關(guān)于對萬達電影股份有限公司的重組問詢函》。在新的重組方案中,萬達電影調(diào)低了交易對價,剝離了傳奇影業(yè),甚至修改了一度受質(zhì)疑的交易方式,表現(xiàn)出強烈的重組意愿。

在業(yè)內(nèi)看來,萬達電影開盤跌停主要是補跌,而此次重組也顯現(xiàn)了萬達打造“渠道+內(nèi)容”全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈的野心。萬達電影表示,本次交易完成后,上市公司主營業(yè)務(wù)構(gòu)成由原有的影院投資建設(shè)、院線電影發(fā)行、影院電影放映及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)擴展至電影和電視劇的投資、制作和發(fā)行,以及網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行和運營。

重組方案兩度調(diào)整

萬達電影的百億收購案源于2016年5月。彼時的萬達院線(后改名“萬達電影”)提出以372.04億元價格收購萬達影視100%的股權(quán),同時配套募集資金不超過80億元。不過,該方案在2016年8月份終止。

2017年7月份,萬達電影再次啟動對萬達影視的收購,并于當(dāng)年7月4日開市起停牌。歷時一年多,停牌489天,萬達電影終于復(fù)牌,并對重組方案兩度修改。在今年6月份,尚在停牌中的萬達電影發(fā)布了調(diào)整后的重組方案,隨后引發(fā)深交所問詢。

而這一年多時間里,資本市場以及影視板塊早已“今時不同往日”。同花順數(shù)據(jù)顯示,萬達電影停牌前一個交易日大盤為3195點,昨日收盤為2665點。而萬達電影所屬的傳媒板塊也從停牌前的3326點跌至昨日收盤的1701點。

“萬達電影昨日跌停主要還是市場‘補跌’行為,這段時間以來大盤一直在跌?！鄙鷳B(tài)圈資本創(chuàng)始人曹海濤對《證券日報》記者表示。

對于復(fù)牌首日跌停,萬達電影董秘王會武也對《證券日報》記者表示:“公司注入的資產(chǎn)質(zhì)量是沒有問題的,但資本市場短期走勢公司也沒有辦法?！?/p>

《證券日報》記者注意到,與2016年的重組方案相比,此次交易方案標(biāo)的資產(chǎn)從萬達影視100%股權(quán)改為萬達影視96.8262%股權(quán),資產(chǎn)范圍不再包含傳奇影業(yè),而新增了新媒誠品;交易價格從以2016年2月29日為估值基準(zhǔn)日的327.04億元降至以2018年3月31日為估值基準(zhǔn)日的116.19億元,估值大幅縮水。此外,交易對方也從33位原萬達影視股東改為21名萬達影視股東,并不再募集配套資金。

值得一提的是,相較于今年6月份萬達發(fā)布的調(diào)整后的重組預(yù)案,在標(biāo)的支付方式上,萬達電影再次做出調(diào)整。根據(jù)此前方案,交易方式為“現(xiàn)金+發(fā)行股份”方式支付,向萬達投資支付現(xiàn)金26.93億元;此次調(diào)整后,交易對方萬達投資的對價支付方式由現(xiàn)金支付調(diào)整為由公司以發(fā)行股份方式支付,萬達投資不再獲得現(xiàn)金對價。

“其實我們一開始的支付方式就是全部以發(fā)行股份方式支付,但停牌期間引入了阿里作為戰(zhàn)略投資者,為了避免觸發(fā)短線交易,所以在今年6月份的重組方案里改為部分用現(xiàn)金支付形式;如今引進戰(zhàn)略投資者時間超過半年,根據(jù)監(jiān)管層許可,所以我們又改回了全部用發(fā)行股份的方式?！蓖鯐鋵Α蹲C券日報》記者表示。