8月份以來，4家券商公開披露的旗下資管產(chǎn)品涉及股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的訴訟金額約為24.51億元。

隨著股市波動加劇，部分上市公司大股東的股權(quán)質(zhì)押陸續(xù)承壓。在此背景下，因為股權(quán)質(zhì)押糾紛而采取場內(nèi)違約處置、財產(chǎn)保全甚至是對簿公堂的案例開始逐漸增多。

據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，近兩個月以來，西南證券、東興證券、華鑫證券、華安證券均發(fā)布過股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)涉及訴訟的公告。不過，上述券商在公告中均表示，作為通道管理人，僅嚴(yán)格按照委托人的指令處理，案件的最終訴訟結(jié)果由委托人實際承受。因此，案件不會對公司經(jīng)營、財務(wù)狀況及償債能力造成影響。

券商資管股票質(zhì)押訴訟頻發(fā)

近日，西南證券公告稱，“西南證券互利通8號定向資產(chǎn)管理計劃”的融資人云南興龍實業(yè)就東方金玨的股票質(zhì)押式回購交易違約。西南證券作為該定向資管計劃的管理人，按照委托人指令提起訴訟，申請云南興龍實業(yè)償付相關(guān)本息和違約金等總計3.33億元。而就在西南證券發(fā)布上述公告的前兩天，東興證券也披露了一起定向資管計劃參與股票質(zhì)押的訴訟糾紛。由于融資方和相關(guān)擔(dān)保方違反業(yè)務(wù)協(xié)議規(guī)定，東興證券作為管理人提起訴訟，涉案金額5.23億元。

事實上，今年以來，特別是進(jìn)入下半年，上市券商披露的涉及股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的訴訟案例明顯增多。

8月21日晚間，華鑫股份公告稱，其旗下華鑫證券作為“鑫南5號”的通道管理人，代表“鑫南5號”，于2018年8月16日向上海市高級人民法院提起訴訟，起訴寧波堅瑞新能源投資合伙企業(yè)（有限合伙）、郭鴻寶，案由為質(zhì)押式證券回購糾紛，涉案金額約為7.6億元。

而在8月14日晚間，華安證券也披露了一起類似的案例，且已經(jīng)收到民事判決書，華安證券勝訴。根據(jù)公告，2016年8月5日，華安證券作為“安興23號”的管理人，代表“安興23號”與蔣九明簽訂了《華安證券股份有限公司股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)協(xié)議》。蔣九明以1.53億股順威股份股票向“安興23號”質(zhì)押融資8.35億元。由于蔣九明未按約履行購回義務(wù)，2018年1月19日，華安證券作為管理人代表“安興23號”向安徽省高級人民法院提起訴訟，起訴蔣九明違反相關(guān)協(xié)議。

華安證券收到的判決書要求，蔣九明于判決生效之日起十五日內(nèi)償還公司融資本金8.35億元，支付利息599.06萬元以及相應(yīng)的違約金。

以此計算，僅8月份以來，券商公開披露的旗下資管產(chǎn)品涉及股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的訴訟金額就高達(dá)24.51億元。

僅涉及通道業(yè)務(wù)對業(yè)績影響不大

值得注意的是，上述4家券商訴訟的共同點是，所涉及的券商業(yè)務(wù)，實際上是券商資管參與股票質(zhì)押的一種典型通道模式。因此，這4家券商在公告中均表示，作為通道管理人，僅嚴(yán)格按照委托人的指令處理，案件的最終訴訟結(jié)果由委托人實際承受。因此，案件不會對公司經(jīng)營、財務(wù)狀況及償債能力造成影響。

據(jù)《證券日報》記者了解，券商資管參與股票質(zhì)押，承接的大多是銀行資金，包括銀行自有資金和理財資金。券商出讓通道，同時負(fù)責(zé)后續(xù)的盯市、處置拋售等工作。由于通道費(fèi)非常低廉，不會大幅增加融資成本。

而在資管計劃合同中一般都會約定，在跌破平倉線后的規(guī)定時間內(nèi)，融資方如果沒有補(bǔ)到預(yù)警線以上或維持初始履約保障比，委托人將有權(quán)對質(zhì)押股票進(jìn)行處置。券商作為資管計劃的管理人，接到委托人的指令后，一般都會經(jīng)過公證處公證、法院出具執(zhí)行書，才會進(jìn)入處置環(huán)節(jié)。這是對委托人和券商的保護(hù)，保證處置過程合規(guī)合法。

對此，有業(yè)內(nèi)資深法律人士對《證券日報》記者表示，華安證券的上述訴訟案與另外3家券商的訴訟案存在很多相似處，具有很大的借鑒意義。從華安證券上述訴訟案的判決結(jié)果來看，這3家券商獲得勝訴的可能性也比較大。