“從最近跟美國(guó)投資者的溝通中，我們普遍感到，美國(guó)投資者認(rèn)為目前中企發(fā)行人的相對(duì)價(jià)值達(dá)到較具有吸引力的水平，所以他們今年會(huì)較為活躍地參與中企境外債。”謝桐說(shuō)。

中資美元債的發(fā)行方式主要有三種，分別是 Reg S、144A、SEC注冊(cè)發(fā)行。其中SEC注冊(cè)屬于公開(kāi)發(fā)行方式，而 Reg S 和 144A屬于非公開(kāi)發(fā)行方式，公開(kāi)發(fā)行方式是最為嚴(yán)格的發(fā)行方式。兩種非公開(kāi)發(fā)行方式最大的區(qū)別在于Reg S 面向美國(guó)投資者以外的海外投資者，144A則主要面向美國(guó)本土投資者發(fā)行，因此144A的信息披露要求比Reg S更加嚴(yán)格。

謝桐透露，今年以來(lái)，中資企業(yè)但凡使用144A規(guī)則發(fā)行境外債券，美國(guó)投資者的參與程度都較去年顯著上升，目前這一占比基本在40%以上。如果發(fā)行人是美國(guó)投資者更熟悉的公司，比如科技、新媒體行業(yè)的公司，美國(guó)投資者的占比能達(dá)到70%左右。此外，據(jù)她預(yù)計(jì)，上述趨勢(shì)有望在未來(lái)至少6~12個(gè)月內(nèi)持續(xù)，中資發(fā)行人以144A規(guī)則發(fā)行債券的占比也會(huì)增加。