近期，公募基金二季報(bào)披露完畢，各大基金公司二季度的盈利情況也隨之浮出水面。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，在二季度滬深300指數(shù)重挫10%的背景下，全市場(chǎng)6797只基金合計(jì)虧損474.99億元，憑借均衡的產(chǎn)品布局、出色的投研能力和穩(wěn)健的風(fēng)控水平，招商基金在今年上半年累計(jì)為投資者盈利近48億元。

剛剛過(guò)去的二季度，市場(chǎng)屢次下探，除醫(yī)藥主題基金和消費(fèi)主題基金外，其他各類(lèi)型偏股型基金凈值普遍回撤。二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，得益于前期精準(zhǔn)布局，招商基金旗下白酒主題基金、醫(yī)藥主題基金均為投資者貢獻(xiàn)了較多利潤(rùn)。事實(shí)上，在持續(xù)震蕩的上半年，招商基金旗下權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品整體取得了相對(duì)不錯(cuò)的回報(bào)。

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，招商旗下權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品中，逾八成基金跑贏(yíng)大盤(pán)表現(xiàn)，更有15只基金躋身同類(lèi)前十，31只基金挺進(jìn)同類(lèi)前1/3。尤其是，無(wú)論是主動(dòng)股票型基金，還是被動(dòng)指數(shù)型基金，亦或是考驗(yàn)大類(lèi)資產(chǎn)配置能力的靈活配置型基金，招商基金均有產(chǎn)品躋身同類(lèi)前五名。

招商基金旗下收益相對(duì)穩(wěn)健的固收產(chǎn)品也為投資者貢獻(xiàn)了較好收益，如老牌明星基金招商安心收益、招商產(chǎn)業(yè)A、招商信用添利等等。盈利的背后是投研業(yè)績(jī)的支撐，作為傳統(tǒng)固收強(qiáng)隊(duì)，招商基金的債券投資能力表現(xiàn)持續(xù)領(lǐng)先。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，招商基金旗下固收基金今年以來(lái)有13只產(chǎn)品位列同類(lèi)可比產(chǎn)品前十之列，23只產(chǎn)品排名前1/3，展現(xiàn)了老牌固收豪門(mén)的穩(wěn)健投研實(shí)力。

對(duì)于下半年的市場(chǎng)，招商基金認(rèn)為，當(dāng)前決定股票市場(chǎng)走勢(shì)的因素（金融去杠桿、中美貿(mào)易摩擦）在未來(lái)一個(gè)季度仍將反復(fù)，但難以再大幅惡化，而后面的十八屆四中全會(huì)可能給市場(chǎng)帶來(lái)新的目標(biāo)方向；同時(shí)，當(dāng)前市場(chǎng)估值處于歷史低位，中期等待釋放更多經(jīng)濟(jì)改革新信號(hào)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

對(duì)于債券市場(chǎng)，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)走弱，但全球流動(dòng)性收緊的大背景下，招商基金認(rèn)為下半年債市存在機(jī)會(huì)。后續(xù)主要關(guān)注社融增速走勢(shì)及貿(mào)易摩擦的進(jìn)展，擇機(jī)把握利率債的交易性機(jī)會(huì)。下半年信用債投資策略將延續(xù)之前價(jià)值投資理念，而在低等級(jí)信用債的分化行情中，自下而上精選個(gè)券，在嚴(yán)格把握信用風(fēng)險(xiǎn)的情況下把握個(gè)券機(jī)會(huì)，增強(qiáng)組合收益。