近兩年保本基金集中到期,絕大多數(shù)保本基金選擇了轉(zhuǎn)型,轉(zhuǎn)型為混合基金或債券基金,但也有保本基金采取了其他方式,近期有保本基金公告到期默認(rèn)贖回。

由于基金轉(zhuǎn)型方案無法實(shí)施和無法確定保本保障義務(wù)人,業(yè)內(nèi)較早成立的一只保本策略基金近日發(fā)布公告,決定部分存續(xù)份額到期后將自動贖回,或選擇轉(zhuǎn)換為同一管理人旗下的其他基金。該基金還有部分份額明年5月到期,全部份額到期后這只基金將退出歷史舞臺。

到期份額轉(zhuǎn)換或贖回

近日,業(yè)內(nèi)較早成立的一只保本策略基金發(fā)布公告稱,決定將從今年6月29日至7月13日,針對2018年6月到期份額進(jìn)行到期操作,這部分到期份額是指2015年6月29日到期自動轉(zhuǎn)入下一避險周期的份額以及2015年6月29日至7月10日開放申購期間申購的份額。

公告顯示,該保本策略基金到期操作的形式主要有兩類:一是自動贖回基金份額;二是選擇基金間轉(zhuǎn)換,轉(zhuǎn)換為該基金管理人管理的其他基金。

與以往保本基金到期份額自動轉(zhuǎn)入下一避險周期或轉(zhuǎn)型為其他基金不同,如果上述基金的持有人沒有選擇到期操作形式,基金將默認(rèn)自動贖回,對于凍結(jié)賬戶也將自動贖回。

事實(shí)上,該基金曾在去年11月~12月以通訊方式召開持有人大會,因出席基金份額持有人大會人數(shù)不足基金總份額50%以上的要求,基金份額持有人大會無法召開,基金轉(zhuǎn)型的方案亦無法實(shí)施。根據(jù)2017年1月證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于避險策略基金的指導(dǎo)意見》(以下簡稱“新規(guī)”)要求,基金也無法為進(jìn)入下一避險周期確定保障義務(wù)人,基金到期份額也將無法轉(zhuǎn)入下一避險周期。

值得注意的是,這次并不是全部份額到期,還有一部分份額對應(yīng)的避險周期到期時間為2019年5月17日。

存續(xù)保本基金運(yùn)作面臨較大壓力

對于多數(shù)成立于2015年以后的保本基金來說,2018年是保本周期密集到期的大年。根據(jù)保本基金新規(guī),為了避免投資者形成對保本基金產(chǎn)品絕對保本的“剛性兌付”預(yù)期,“保本基金”名稱調(diào)整為“避險策略基金”,并相應(yīng)取消了連帶責(zé)任擔(dān)保機(jī)制。新規(guī)發(fā)布后,存量保本基金紛紛選擇轉(zhuǎn)型或清盤。

近期已有華安新機(jī)遇保本、大成景榮保本、交銀施羅德榮和保本等多只基金發(fā)布到期轉(zhuǎn)型公告,也有博時保豐保本、山西證券保本基金等發(fā)布清算和終止程序公告。

談及保本基金未來發(fā)展方向,北京一家中型公募固收類基金經(jīng)理認(rèn)為,“目前保本基金新規(guī)打破剛兌,存量保本基金到期后要么轉(zhuǎn)型,要么清盤,我們公司的保本基金計(jì)劃轉(zhuǎn)型為偏股混合基金,希望留住客戶繼續(xù)投資。如果要調(diào)整為避險策略基金,由于擔(dān)保方擔(dān)保責(zé)任較重,估計(jì)在市場很難談下來,這個發(fā)展方向難度不小。”

記者向前述保本策略基金所在公司的客服人員咨詢,該客服也回復(fù)稱,“根據(jù)保本基金新規(guī),避險策略類基金需采用買斷式擔(dān)保方式并由銀行、保險公司擔(dān)任保本義務(wù)人,目前大部分保本基金較難找到此類擔(dān)保人,因此,避險策略基金這類產(chǎn)品后續(xù)是否存在還請留意?！?/p>

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至今年一季度,該只保本策略基金規(guī)模達(dá)到54.79億元。從去年年報(bào)數(shù)據(jù)看,持有人戶數(shù)多達(dá)5.56萬戶。

“規(guī)模大,散戶比例太高,這也許是持有人大會難以湊到50%以上基金總份額的重要原因。”上述北京中型公募固收類基金經(jīng)理稱。