中國證監(jiān)會官網(wǎng)最新消息顯示,5月29日,6家基金公司上報3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金(LOF)。業(yè)內(nèi)人士表示,一方面,此類基金屬于產(chǎn)品創(chuàng)新,支持新股發(fā)行,未來可能參與CDR投資公募基金,為迎接“獨(dú)角獸”回歸A股做準(zhǔn)備;另一方面,幫助普通投資者擴(kuò)大投資范圍,亦能參與“獨(dú)角獸”等企業(yè)的成長與發(fā)展;此外,還將引導(dǎo)長線資金入場,為市場保駕護(hù)航。

助力CDR與“獨(dú)角獸”

5月29日,證監(jiān)會官網(wǎng)顯示,南方基金上報關(guān)于南方基金管理股份有限公司的《公開募集基金募集申請注冊——南方3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金(LOF)》。隨后,匯添富、華夏、易方達(dá)、招商、嘉實(shí)六大基金公司亦紛紛上報“3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金(LOF)”。審批進(jìn)度跟蹤顯示5月29日已完成材料接收。

對此,天相投資研究中心負(fù)責(zé)人賈志表示,一方面,此類基金屬于產(chǎn)品創(chuàng)新,支持新股發(fā)行,未來可能參與CDR投資公募基金,迎接“獨(dú)角獸”回歸A股。另一方面,通過封閉三年并采用LOF形式匯集長線資金,引導(dǎo)長線資金參與市場,為市場改革保駕護(hù)航。

一位市場人士告訴記者,“近兩日大家均在探討此類創(chuàng)新型戰(zhàn)略配售基金,一致認(rèn)為與CDR相關(guān)?！彼J(rèn)為,“在此時點(diǎn)上報戰(zhàn)略配售基金符合市場熱點(diǎn),六家公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員反應(yīng)迅速?！贬槍α夜疽煌蠄笸活愋突?該市場人士表示,目前申報創(chuàng)新型產(chǎn)品,各大公司均會采取先溝通協(xié)商,再一同上報的程序,屬于“自上而下”推動的結(jié)果。他進(jìn)一步表示,幾家大型基金公司均采用LOF,未來幾只基金將分別在上海及深圳兩個交易所上市,投資范圍或涵蓋A股及CDR。

一位業(yè)內(nèi)人士表示,此舉有重大歷史意義。一方面,從投資者來看,擴(kuò)大其投資范圍,讓普通投資者亦能參與“獨(dú)角獸”等有實(shí)力企業(yè)的投資;另一方面,企業(yè)通過戰(zhàn)略配售引入公募基金作為長期戰(zhàn)略合作伙伴,將更好促進(jìn)公司發(fā)展,亦能通過設(shè)定鎖定期降低市場波動,減少發(fā)行沖擊。

此外,上述市場人士表示,投資者亦要考慮產(chǎn)品未來經(jīng)濟(jì)增長能力,封閉式基金折價比較大,但LOF的折價率會相對比較小,建議普通投資者應(yīng)理性對待,以觀望為主。

有望填補(bǔ)公募基金戰(zhàn)略配售空白

據(jù)了解,一般來說,參與戰(zhàn)略配售的投資者主要有三類:一是具有良好市場聲譽(yù)和市場影響力,代表廣泛公眾利益的投資者;二是大型國有企業(yè)或其下屬企業(yè)、大型保險公司或其下屬企業(yè)、國家級投資基金等具有較強(qiáng)資金實(shí)力的投資者;三是與發(fā)行人具備戰(zhàn)略合作關(guān)系或長期合作愿景,且有意愿長期持股的投資者。

值得注意的是,近期工業(yè)富聯(lián)IPO的戰(zhàn)略配售名單包括中央?yún)R金、中國人壽(21.65-1.59%)、BAT、東方明珠等在內(nèi)的20家機(jī)構(gòu)投資者,涉及資金約81.35億元,約占發(fā)行總量的30%。其中東方明珠新媒體公司、同方金融控股、阿里巴巴、騰訊、百度的股票鎖定期為3年,義烏和諧錦弘股權(quán)合伙企業(yè)的股票鎖定期為4年,其余投資者的股份50%鎖定12個月,50%的鎖定18個月。這些參與工業(yè)富聯(lián)戰(zhàn)略配售的名單中除BAT外,以央企、國企和大型金融機(jī)構(gòu)為主,并未見到公募基金的身影,戰(zhàn)略配售靈活配置混合基金的出現(xiàn)或?qū)⑻钛a(bǔ)這一空白。

平安證券研報認(rèn)為,工業(yè)富聯(lián)的發(fā)行方式大大降低了對市場的短期沖擊,尤其是戰(zhàn)略配售將減少直接面向市場的融資規(guī)模,同時引入有助于企業(yè)長期發(fā)展的投資者。此前藥明康德IPO的募資規(guī)模由計(jì)劃的57.4億元縮水至21.3億元,相比而言,工業(yè)富聯(lián)IPO并未降低融資規(guī)模,而是通過引入戰(zhàn)投和大面積鎖定降低“抽血效應(yīng)”,工業(yè)富聯(lián)模式將更可能成為后續(xù)“獨(dú)角獸”IPO或CDR發(fā)行的樣板,“獨(dú)角獸”上市融資的短期沖擊也將顯著減輕。