中國(guó)財(cái)富網(wǎng)訊（單秀巧）“這次降準(zhǔn)來的非常及時(shí)，流動(dòng)性不足的問題早有端倪，應(yīng)早作重視。而未來進(jìn)一步降準(zhǔn)的空間還很大，需要相機(jī)行事?！?中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副總經(jīng)濟(jì)師徐洪才在接受中國(guó)財(cái)富網(wǎng)專訪對(duì)定向降準(zhǔn)政策如此評(píng)價(jià)。

據(jù)中國(guó)人民銀行網(wǎng)站6月24日消息，央行決定，自2018年7月5日起，下調(diào)工行、農(nóng)行、中行、建行、交行五家國(guó)有大型商業(yè)銀行和中信銀行、光大銀行等十二家股份制商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，可釋放資金約5000億元，用于支持市場(chǎng)化法治化“債轉(zhuǎn)股”項(xiàng)目，同時(shí)撬動(dòng)相同規(guī)模的社會(huì)資金參與；同時(shí)，下調(diào)郵政儲(chǔ)蓄銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，可釋放資金約2000億元。

6月20日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署進(jìn)一步緩解小微企業(yè)融資難融資貴，持續(xù)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)降成本，其中提出，支持銀行開拓小微企業(yè)市場(chǎng)，運(yùn)用定向降準(zhǔn)等貨幣政策工具，增強(qiáng)小微企業(yè)信貸供給能力，加快已簽約債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目落地。

應(yīng)該說，此次降準(zhǔn)正是對(duì)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署的政策落實(shí)。

流動(dòng)性不足早有端倪

徐洪才認(rèn)為，整個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的枯竭，應(yīng)該早作重視。他進(jìn)一步分析稱，2017年7月以來，廣義貨幣M2供應(yīng)量增速回落到名義GDP增速以下，只有8%略多一點(diǎn)，這種狀況空前未有。這對(duì)固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)增長(zhǎng)產(chǎn)生了負(fù)面影響，對(duì)微觀市場(chǎng)主體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也產(chǎn)生一定的流動(dòng)性壓力。

徐洪才指出，今年一季度，股票市場(chǎng)兩次出現(xiàn)400多只藍(lán)籌股上市公司股價(jià)“閃崩”現(xiàn)象， 6月更是出現(xiàn)“千股跌?！?。另外，今年債券市場(chǎng)違約事件頻發(fā)，資管新規(guī)推出以后，很多上市公司股權(quán)質(zhì)押遭遇強(qiáng)行平倉(cāng)，再加上到期的資管產(chǎn)品也要清盤，這一系列事件疊加對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的沖擊不能低估，說明流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)已初顯端倪，應(yīng)早作重視。

進(jìn)一步降準(zhǔn)的空間還很大

在應(yīng)對(duì)流動(dòng)性危機(jī)的政策工具方面，徐洪才表示其一直在呼吁應(yīng)該降準(zhǔn)，別搞那些花哨的政策工具，應(yīng)該通過降準(zhǔn)為商業(yè)銀行提供低成本的長(zhǎng)期的可投放的信貸資金，這樣才真正有利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，有利于貨幣市場(chǎng)的穩(wěn)定。

對(duì)于此次降準(zhǔn)力度的評(píng)價(jià)，徐洪才稱“力度適中”，而效果還有待觀察，總體上，對(duì)于資本市場(chǎng)是積極信號(hào)，可以穩(wěn)定信心，對(duì)于債券市場(chǎng)，緩解資金違約，緩解資金壓力，也都是一場(chǎng)及時(shí)雨，他說，“經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的齒輪都要發(fā)燙了，是時(shí)候加點(diǎn)潤(rùn)滑油了?！?/p>

至于未來的政策預(yù)期，徐洪才強(qiáng)調(diào)，在保持政策穩(wěn)定性、連續(xù)性的同時(shí)，調(diào)控政策也應(yīng)充分體現(xiàn)靈活性、針對(duì)性和前瞻性。未來我國(guó)應(yīng)該繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健中性貨幣政策，進(jìn)一步降準(zhǔn)的空間還很大，需要相機(jī)行事。