8月6日，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金終于正式落地，鵬華、嘉實(shí)、廣發(fā)、中銀、博時(shí)、華夏、富國(guó)、南方、萬(wàn)家、中歐、易方達(dá)、銀華、工銀瑞信、泰達(dá)紅利等14家基金公司的養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批。近日，來(lái)自鵬華基金資產(chǎn)配置與基金投資部FOF投資副總監(jiān)、基金經(jīng)理焦文龍?jiān)诮鹋＠碡?cái)師APP基金直播欄目中就養(yǎng)老目標(biāo)基金怎么買(mǎi)、如何投資最劃算等細(xì)節(jié)問(wèn)題向投資者做出分析。

　　養(yǎng)老目標(biāo)基金怎么買(mǎi)？

　　就近選擇對(duì)應(yīng)目標(biāo)日期

　　焦文龍介紹，目標(biāo)日期型養(yǎng)老基金在產(chǎn)品名稱(chēng)里面會(huì)有目標(biāo)年份的標(biāo)記，例如某某養(yǎng)老目標(biāo)基金2035、某某養(yǎng)老目標(biāo)基金2043，其中2035或者2043指的是投資者預(yù)期的退休時(shí)間。若70后人群購(gòu)買(mǎi)，可以選擇2035類(lèi)的產(chǎn)品，而80后則可以選擇2043類(lèi)的產(chǎn)品。選擇對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品，可以隨著目標(biāo)時(shí)間的臨近而降低風(fēng)險(xiǎn)水平，確保退休時(shí)鎖定收益。

　　焦文龍解釋?zhuān)碚撋橡B(yǎng)老目標(biāo)基金應(yīng)該是一個(gè)序列的產(chǎn)品，比如2030、2031、2032等等，每個(gè)年份都應(yīng)該有對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品，但由于本次養(yǎng)老目標(biāo)基金是首發(fā)，仍處于市場(chǎng)推廣期，所以各家基金公司選擇在不同的年份推出了單只或多只產(chǎn)品，暫時(shí)不會(huì)有基金公司推出連續(xù)的系列產(chǎn)品。所以就近選擇對(duì)應(yīng)目標(biāo)日期的產(chǎn)品，是目前比較有操作性的建議。

　　如何投資最劃算？

　　每月定投1000元優(yōu)勢(shì)明顯

　　由于每個(gè)人都可以自由根據(jù)自己的需求去設(shè)定退休金的目標(biāo)，所以原則上投資多少資金是由投資者本人安排。但焦文龍建議，由于稅收遞延政策即將在全國(guó)推行，所以在考慮免稅和減稅的條件下，按照稅收優(yōu)惠的上限去投資，無(wú)疑是性?xún)r(jià)比最高的方式，按照現(xiàn)行試點(diǎn)的規(guī)則，免稅上限為月收入6%，最高不超過(guò)1000元，年合計(jì)不超過(guò)12000元計(jì)算，每月定投1000元的優(yōu)勢(shì)明顯。

　　不過(guò)焦文龍也表示，具體如何設(shè)定自己的養(yǎng)老金投資目標(biāo)還有一套更科學(xué)的方法，需要投資者向?qū)I(yè)人士咨詢(xún)并制定計(jì)劃。

　　北上廣等發(fā)達(dá)地區(qū)居民

　　更需要養(yǎng)老儲(chǔ)備

　　焦文龍?zhí)峁┝艘粋€(gè)數(shù)據(jù)，即對(duì)于北上廣等發(fā)達(dá)地區(qū)的居民來(lái)說(shuō)，儲(chǔ)備個(gè)人養(yǎng)老金的需求會(huì)更加迫切，原因就是現(xiàn)行的養(yǎng)老金制度需要照顧到全國(guó)所有地區(qū)的老年人口，因此其標(biāo)準(zhǔn)會(huì)按照全國(guó)的收入水平制定，而發(fā)達(dá)地區(qū)的居民在職期間收入更高，所以在退休時(shí)收入落差會(huì)更大。例如北京、上海地區(qū)居民退休后的基本養(yǎng)老金數(shù)額不足退休前收入的20%，而世界銀行認(rèn)為只有達(dá)到70%才能維持退休前的生活水準(zhǔn)。盡管從當(dāng)前的水平看，我國(guó)養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)平均可以達(dá)到退休前平均收入的47%，但隨著老齡化的持續(xù)，這樣的比例估計(jì)很難維持。

　　養(yǎng)老目標(biāo)基金較商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)

　　有兩大優(yōu)勢(shì)

　　談及養(yǎng)老目標(biāo)基金與商業(yè)保險(xiǎn)的區(qū)別，焦文龍?zhí)岬絻蓚€(gè)核心方面：

　　首先是收益率，由于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)會(huì)有保障等其他方面的考量，因此收益率通常會(huì)設(shè)置在比較低的水平，比如3.5%，基金則更加聚焦于資金的使用效率，因此可以憑借更長(zhǎng)周期投資跨度，利用跨越經(jīng)濟(jì)周期的機(jī)會(huì)獲得更高的收益率，從而達(dá)到在不大量增加投資者負(fù)擔(dān)的情況下，儲(chǔ)備更多的養(yǎng)老金。

　　其次是合同約束，按照保險(xiǎn)產(chǎn)品的合同，通常投保人在投資養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品后，只能在約定時(shí)間，如退休后每年領(lǐng)取固定數(shù)額的保險(xiǎn)金，而對(duì)于持有期3年的養(yǎng)老基金，理論上在滿(mǎn)足3年封閉期以后，投資者可以在任何時(shí)點(diǎn)贖回任意金額的基金。

　　稅收遞延會(huì)是大亮點(diǎn)

　　但養(yǎng)老基金更重要的是服務(wù)

　　由于養(yǎng)老目標(biāo)基金的投資和贖回沒(méi)有非常硬性的約束，因此焦文龍?zhí)岢觯谕顿Y者完成持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)二三十年的養(yǎng)老基金投資的過(guò)程中，稅收遞延的政策和服務(wù)將發(fā)揮重要作用。稅收遞延的免稅優(yōu)惠需要等到退休后才能兌現(xiàn)，因此這種機(jī)制一方面能為養(yǎng)老目標(biāo)基金投資者實(shí)現(xiàn)節(jié)稅，另一方面會(huì)對(duì)投資者持續(xù)投資養(yǎng)老目標(biāo)基金有正向的激勵(lì)作用。且按照國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，遞延稅收的比例有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　焦文龍?zhí)寡?，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)二三十年的養(yǎng)老目標(biāo)基金投資是一個(gè)非常漫長(zhǎng)的過(guò)程，如何在這個(gè)過(guò)程中持續(xù)為客戶(hù)提供有效的服務(wù)，幫助客戶(hù)完成養(yǎng)老金的積累將是基金公司面臨的最重要挑戰(zhàn)。一方面基金公司要按照既定的標(biāo)準(zhǔn)化投資策略去完成投資過(guò)程，另一方面則需要與客戶(hù)持續(xù)互動(dòng)，針對(duì)養(yǎng)老基金設(shè)定特別的服務(wù)計(jì)劃，為客戶(hù)提供更具針對(duì)性的服務(wù)，以幫助客戶(hù)保持最佳的投資狀態(tài)。