中國(guó)財(cái)富網(wǎng)訊（田欣鑫）近一個(gè)月以來(lái)，受A股行情回調(diào)和個(gè)別上市券商限售股解禁情況等影響，券商板塊持續(xù)調(diào)整，短期跌幅較為明顯。不過(guò)，受資產(chǎn)重組新規(guī)落地、上市券商三季報(bào)全線(xiàn)飄紅等利好影響，券商股開(kāi)始迎來(lái)反彈。

10月24日，早盤(pán)指數(shù)一路震蕩走低，隨后券商股快速拉升，帶動(dòng)指數(shù)探底回升。截至午盤(pán)，華鑫股份（600621）漲近7%，國(guó)信證券（002736）、國(guó)盛金控（002670）等個(gè)股跟漲。

多家機(jī)構(gòu)在近日均發(fā)聲表示，預(yù)期上市券商業(yè)績(jī)向好，被“低估”的券商股再次迎來(lái)配置機(jī)會(huì)。????

上市券商業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng) 北向資金悄然抄底券商股

雖然券商股前段時(shí)間跌幅明顯，但在年內(nèi)漲幅仍十分搶眼。截至10月24日，A股券商股今年以來(lái)平均漲幅仍達(dá)45.37%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期上證指數(shù)以及其他板塊。

其中，漲幅超過(guò)30%的上市券商共計(jì)15家，分別為紅塔證券、華林證券、中信建投、海通證券、中國(guó)銀河、國(guó)信證券、財(cái)通證券、中信證券、東吳證券、太平洋等。其中，紅塔證券、華林證券、中信建投的年內(nèi)漲幅達(dá)100%以上。

業(yè)績(jī)方面，已公布的兩家上市券商今年前三季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。????

10月23日晚，華西證券正式披露三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告顯示，其前三季度公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.99億元，較去年同期增長(zhǎng)38.74%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)11.19億元，較去年同期增長(zhǎng)39.57%。????

財(cái)通證券前三季度公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同樣實(shí)現(xiàn)“雙增長(zhǎng)”，其中，自營(yíng)業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)對(duì)財(cái)通證券業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)最大，成為助力該公司前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因。該公司實(shí)現(xiàn)自營(yíng)業(yè)務(wù)收入11.68億元，較去年同期驟增38.99%。?

另外，近期證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》，主要修改內(nèi)容包括簡(jiǎn)化重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、“累計(jì)首次原則”計(jì)算時(shí)間縮短至36個(gè)月、允許在創(chuàng)業(yè)板重組上市等。此次重組新規(guī)落地后，多家券商分析師預(yù)測(cè)這將為券商帶來(lái)增量業(yè)務(wù)，提振投行業(yè)績(jī)。????

需要注意的是，北向資金也在悄然抄底券商股。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，10月份來(lái)截至22日，部分券商獲得北向資金的大手筆加倉(cāng)，而近期跌幅較大的券商獲得的加倉(cāng)比例更大。

截至24日，已有8只券商股的市值邁過(guò)1000億元大關(guān)，分別是中信證券、中信建投、國(guó)泰君安、華泰證券、海通證券、申萬(wàn)宏源、招商證券、國(guó)信證券。其中，中信證券市值高達(dá)2454億元，穩(wěn)居行業(yè)第一，也是唯一一只2000億以上市值的券商股。

券商板塊估值處于歷史低點(diǎn) 中長(zhǎng)期配置價(jià)值明顯?

對(duì)于券商股的投資機(jī)會(huì)，多家機(jī)構(gòu)近期表示，當(dāng)前券商板塊估值處于歷史低點(diǎn)，中長(zhǎng)期配置價(jià)值明顯，應(yīng)對(duì)券商板塊保持積極關(guān)注。????

廣發(fā)證券表示，長(zhǎng)期看好監(jiān)管放寬、政策利好所帶來(lái)的證券板塊的投資性機(jī)會(huì)，認(rèn)為當(dāng)下兩融業(yè)務(wù)的推進(jìn)將為證券行業(yè)，尤其是頭部券商創(chuàng)造更多盈利機(jī)會(huì)，提供加杠桿的契機(jī)。????

另外，資本市場(chǎng)改革背景下券商股存在估值提升空間也成為共識(shí)。中泰證券就對(duì)此表示券商行業(yè)beta屬性較強(qiáng)，同時(shí)經(jīng)紀(jì)、投行、自營(yíng)多業(yè)務(wù)有望受益，業(yè)績(jī)向上概率增大，看好優(yōu)質(zhì)中小券商業(yè)績(jī)彈性釋放機(jī)會(huì)。

對(duì)于券商板塊的配置價(jià)值，近期多家券商認(rèn)為，行業(yè)中長(zhǎng)期配置價(jià)值十分明顯。盡管近1個(gè)月時(shí)間券商板塊持續(xù)回落，較年內(nèi)高點(diǎn)（接近2倍P/B）的空間再度拉開(kāi)。但在經(jīng)過(guò)波段調(diào)整后，更應(yīng)對(duì)券商板塊保持積極關(guān)注。

中航證券報(bào)告表示，當(dāng)前券商板塊估值處于歷史低位，安全邊際較高，在業(yè)績(jī)改善和監(jiān)管政策寬松預(yù)期下，繼續(xù)看好證券板塊的配置價(jià)值。?

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