中國財富網(wǎng)（田欣鑫）下半年以來，雖然港股走勢猶如過山車，但南向資金卻加大了抄底力度。截至9月20日，南向資金下半年以來凈流入港股市場780億元人民幣，超過上半年的623.77億元人民幣，以及2018年全年的671億元人民幣。

從南向資金青睞的投資標(biāo)的來看，建設(shè)銀行、騰訊控股、工商銀行、中國平安、舜宇光學(xué)科技等多只個股均獲得超過10億元的凈買入額。

多家基金公司認為，在南向資金不斷流入、港股估值水平處于全球低位，且基本面逐步復(fù)蘇的大背景下，港股市場有望在今年最后三個月迎來絕地反擊。

南向資金持續(xù)搶籌 港股市場迎來反彈拐點

匯豐晉信港股通精選基金經(jīng)理程彧稱，近期南向資金的增量非常明顯，表明不少內(nèi)地機構(gòu)已經(jīng)提前看到了港股的機會，尤其是部分估值水平較低、安全邊際較高、低市凈率、高分紅的公司，非常適合內(nèi)地風(fēng)險偏好較低的長線資金配置。

事實上，自2019年3月以來，南下資金已經(jīng)持續(xù)6個月保持凈流入，并在8月份凈利潤激增至528.85億人民幣，創(chuàng)下年內(nèi)新高。年初至今，南下資金累計凈流入1396.93億元人民幣，顯著高于2018年全年凈流入的671億元人民幣，增幅高達108.19%。

國海富蘭克林基金QDII投資副總監(jiān)徐成也認為，未來港股流動性有望持續(xù)向好。一方面，美聯(lián)儲已宣布降息25個基點，在未來幾個季度，美國可能進一步降息，從而利好全球市場特別是新興市場（如港股）的流動性。另一方面，前期港股下跌后，理性的機構(gòu)投資者已先人一步有所行動，通過港股通買入港股。這表明一旦港股大幅調(diào)整，內(nèi)地機構(gòu)投資者或會積極買入，在流動性上對港股形成支撐。

從估值水平來看，萬家基金表示，通過與全球市場進行橫向?qū)Ρ龋?dāng)前市盈率為9.6倍的港股是全球最便宜的市場之一。查閱歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，港股目前估值處于歷史偏低位置，其中有四分之一的港股通股票的股價處于過去5年的最低位附近。

此外，多位基金經(jīng)理認為，逐步復(fù)蘇的基本面也是支撐港股走強的主要原因。從企業(yè)盈利水平來看，在今年三季度與四季度，大概率會看到港股企業(yè)盈利的拐點，對于港股這樣一個注重基本面和盈利的市場來說，盈利的拐點往往對應(yīng)市場反彈的拐點。

布局四季度行情 關(guān)注績優(yōu)超跌股

具體投資板塊方面，海富通中國海外混合QDII基金經(jīng)理陶意非表示，近期港股中期業(yè)績披露已基本結(jié)束，將重點關(guān)注那些業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期以及行業(yè)增速受經(jīng)濟下行壓力影響相對較小的板塊，包括TMT、教育、能源、醫(yī)藥等。

徐成認為，港股在教育、運動服飾、物業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)、科技、新能源等板塊上擁有很多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，香港本地超跌股也有相當(dāng)高的性價比，均具備較高的配置價值。

易方達首席國際投資官陳宏初分析，港股擁有阿爾法機會的板塊已經(jīng)較為明顯，例如醫(yī)療、消費、電子等行業(yè)的可持續(xù)性和確定性相對比較高。這些公司過去的盈利水平證明了它們的成長性，而且受國際宏觀環(huán)境的影響不大。

國盛證券研報則指出，在全球股市整體回暖的情況下，港股仍處于“超跌狀態(tài)”，尤其是金融板塊不少優(yōu)質(zhì)標(biāo)的估值水平已處于歷史低位，繼續(xù)看好港股金融板塊的投資價值。

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