受地方政府專項債新政、外圍股市走穩(wěn)等利多因素影響，上周A股市場一度自低位顯著回升，而近幾個交易日則再度重回區(qū)間震蕩格局。在此背景下，私募認(rèn)為，短期內(nèi)市場低位區(qū)間盤整的格局難以有效打破，但股指波動幅度較為有限，部分主題性熱點個股和超跌優(yōu)質(zhì)個股有一定的投資機(jī)會。

市場橫向震蕩為主

奶酪基金董事合伙人喬文明表示，后期A股運行仍然面臨一些風(fēng)險點。例如，近期美股雖然大幅反彈，但受制于基本面約束可能難有進(jìn)一步的上漲空間，A股市場在外部環(huán)境上仍需要關(guān)注相關(guān)風(fēng)險因素可能帶來的影響。不過喬文明也表示，當(dāng)前A股依然運行在滬綜指3000點以下水平，可能存在的下跌空間和市場運行風(fēng)險仍相對較小。

基巖資本副總裁范波分析，經(jīng)過前期長達(dá)一個多月的調(diào)整之后，目前A股不少優(yōu)質(zhì)個股都有了一定幅度的回調(diào)，不少標(biāo)的都處于相對便宜的估值區(qū)間。與此同時，A股納入富時羅素指數(shù)體系將于6月24日生效，這些因素的疊加正在成為近期外資逆勢回流的主要原因。從上周以來A股的市況來看，中長期外資資金流動狀況可能出現(xiàn)持續(xù)改善，進(jìn)而成為新一輪行情的主導(dǎo)力量。但另一方面，近期大盤仍未徹底扭轉(zhuǎn)低位震蕩格局。而且在當(dāng)前時點，市場在流動性和資金面上可能還面臨一定壓力，部分個股的解禁潮也會對市場帶來一定的不利影響?？傮w來看，短期A股仍然處于難漲難跌的平衡格局。

對于當(dāng)前A股市場運行情況，上海寬橋金融首席投資官唐弢表示，綜合消息面、市場情緒等因素來看，6月中旬A股市場可能迎來短期反彈的時間窗口。但在6月下旬之后，A股市場在年中流動性波動等一些不利因素的影響下，仍可能再度出現(xiàn)調(diào)整。從中期來看，當(dāng)前A股市場橫向震蕩的運行格局仍然沒有打破，后期市場預(yù)計還將在滬綜指2800點至3100點的區(qū)間震蕩盤整。

繼續(xù)聚焦結(jié)構(gòu)性機(jī)會

目前私募對于短中期市場的研判整體趨于中性，但在具體市場機(jī)會上，則大多聚焦于基本面較好的個股，以及其他一些熱點主題行業(yè)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。

銀杏環(huán)球投資創(chuàng)始人張峰表示，目前在A股投資策略上繼續(xù)堅持在市場波動中保持對優(yōu)秀公司的投資定力，投資方向主要集中在以華為產(chǎn)業(yè)鏈為代表的本土科技類企業(yè)上。銀杏環(huán)球投資認(rèn)為，未來中國在外部環(huán)境面臨一定不確定性的情況下，將會借此機(jī)會補(bǔ)足本土科技產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)。從長期來看，這將是一個很大的投資主題。除此之外，盡管近一個月全市場大多數(shù)個股均出現(xiàn)回調(diào)，但擁有中國最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和最優(yōu)秀管理者的A股上市公司仍將會為投資人帶來高于市場平均水平的回報，相關(guān)個股值得投資者戰(zhàn)略布局。

而唐弢則表示，目前寬橋金融主要看好5G、醫(yī)藥板塊、基建等主題和行業(yè)的投資機(jī)會。在5G商用牌照發(fā)放之后，5G產(chǎn)業(yè)鏈上中游的基帶芯片、天線、通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、光纖光纜等及下游的物聯(lián)網(wǎng)平臺解決方案及大數(shù)據(jù)應(yīng)用等增值服務(wù)類的產(chǎn)業(yè)鏈公司，都會持續(xù)受益。而去年以來調(diào)整時間和幅度都比較充分的醫(yī)藥股，在市場低位企穩(wěn)后，預(yù)計將出現(xiàn)估值修復(fù)行情。此外，在地方政府專項債加大對基建支持力度的背景下，目前估值較低、機(jī)構(gòu)持倉也處于較低水平的建筑板塊，預(yù)計也將有較好的投資機(jī)會。

值得注意的是，對于近期投資者關(guān)注度較高的5G、稀土、黃金等一些熱點題材板塊，私募整體偏于樂觀的一致性預(yù)期較為突出。僅就5G主題而言，私募排排網(wǎng)上周進(jìn)行的一份問卷調(diào)查就顯示，有多達(dá)九成的受訪私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著5G商用的推進(jìn)，5G概念將成為A股市場的長期投資熱點。