中國財(cái)富網(wǎng)訊（田欣鑫）資管新規(guī)出臺以來，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率走勢一路下跌，2019年5月，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率創(chuàng)下最近27個(gè)月新低，降至4.13%。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，預(yù)期銀行理財(cái)收益率仍將陷入下跌通道，不過，從當(dāng)前投資的大環(huán)境看，銀行系的金融產(chǎn)品依然是投資者的重要選擇。

銀行理財(cái)收益率創(chuàng)新低

普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月份共有390家銀行合計(jì)發(fā)行8649款銀行理財(cái)產(chǎn)品（包括封閉式預(yù)期收益型、開放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品），雖然發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的銀行數(shù)量與4月份相比基本持平，但當(dāng)月產(chǎn)品發(fā)行量減少636款。其中，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.13%，環(huán)比下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。

中國財(cái)富網(wǎng)梳理近年來封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率發(fā)現(xiàn)，2019年5月，該產(chǎn)品平均收益率創(chuàng)下最近27個(gè)月新低，且自去年資管新規(guī)出臺以來，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率走勢就呈現(xiàn)一跌再跌趨勢。

多位業(yè)內(nèi)人士分析，銀行理財(cái)總體預(yù)期收益率持續(xù)下滑主要受監(jiān)管、市場環(huán)境等因素的影響，一方面，資管新規(guī)發(fā)布以來，理財(cái)產(chǎn)品非標(biāo)投資受限，隨著原有較高收益的存量資產(chǎn)到期，一定程度上影響了總體預(yù)期收益率；另一方面，受前期央行貨幣政策影響，市場流動(dòng)性處于合理充裕狀態(tài)，帶來銀行資金面寬松和貨幣市場利率不斷下跌，從而導(dǎo)致理財(cái)收益出現(xiàn)下滑。

對于銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率未來走勢的問題，普益標(biāo)準(zhǔn)分析，當(dāng)前市場流動(dòng)性持續(xù)寬松，利率持續(xù)走低，加之產(chǎn)品轉(zhuǎn)型壓力，銀行理財(cái)收益率走高的可能性不大。目前銀行理財(cái)還處在轉(zhuǎn)型期，規(guī)模難以實(shí)現(xiàn)高增長，受此影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也難以增長。

不過，銀行理財(cái)平均收益率近期大幅下滑的可能性也不大。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員于康表示，由于目前銀行體系內(nèi)流動(dòng)性總量總體穩(wěn)定偏寬松，經(jīng)濟(jì)基本面指標(biāo)呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)，再加之央行在降準(zhǔn)降息方面持謹(jǐn)慎態(tài)度，因而封閉式預(yù)期收益型人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均收益率預(yù)計(jì)短期不會跌破4%。

九成到期銀行理財(cái)產(chǎn)品未披露實(shí)際收益率

值得注意的是，5月共有8779款銀行理財(cái)產(chǎn)品到期，而據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)提供的數(shù)據(jù)顯示，上述產(chǎn)品中公布了到期收益情況的不足千款，披露到期收益情況的僅逾一成。

普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，8779款到期銀行理財(cái)產(chǎn)品中，封閉式非結(jié)構(gòu)性預(yù)期收益型產(chǎn)品共有7816款到期，公布了到期收益率的產(chǎn)品861款；結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品共有963款到期，公布了到期收益率的產(chǎn)品有129款。以此計(jì)算，5月份到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，公布了實(shí)際收益率的產(chǎn)品僅占11.28%，還有近九成到期產(chǎn)品沒有披露實(shí)際收益率。

另外，在披露了到期收益情況的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中，有9款產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期收益區(qū)間中間值，且這9家產(chǎn)品中的大部分僅達(dá)到了預(yù)期最低收益率。顯然，銀行在理財(cái)產(chǎn)品信息透明化上還有較大的改進(jìn)空間。

銀行理財(cái)吸金能力不減

雖然收益率持續(xù)下滑，但銀行理財(cái)?shù)奈鹉芰σ廊徊粶p。

中國財(cái)富網(wǎng)查詢多家銀行官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品年利率在3%至4%左右。不過也有部分銀行起存點(diǎn)較高、存款期限長的理財(cái)產(chǎn)品，利率達(dá)到了4%以上。例如某國有大行起存100萬的理財(cái)產(chǎn)品，年化利率達(dá)到4.4%。

某銀行人士向中國財(cái)富網(wǎng)表示，從當(dāng)前投資的大環(huán)境來看，無論是資本市場、P2P網(wǎng)貸平臺，還是樓市，投資者在當(dāng)下其實(shí)并沒有特別好的投資方向，銀行系金融產(chǎn)品依然是投資者的重要選擇。

另一方面，銀行也通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，力圖將此前選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品的客戶群體以及相關(guān)的資金留在銀行體系中。業(yè)內(nèi)人士指出，從投資者角度看，在銀行的系列產(chǎn)品中，理財(cái)產(chǎn)品的投資回報(bào)、安全性預(yù)期等被弱化，投資者在投資時(shí)勢必會做出一定的調(diào)整，而銀行也洞察到了投資者需求的變化，主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，比如對追求高收益、又能接受市場波動(dòng)的客戶，銀行會向這些客戶推薦基金產(chǎn)品等，對于安全性要求比較高的客戶，銀行會把這部分客戶引導(dǎo)到大額存單等產(chǎn)品。