普益標(biāo)準(zhǔn)日前發(fā)布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2019年1月份，415家銀行共發(fā)行了10041款銀行理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行銀行增加7家，產(chǎn)品發(fā)行量增加1809款。其中，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.31%，較上期下降0.05個(gè)百分點(diǎn)。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)亦顯示，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率維持下行趨勢(shì)，平均預(yù)期年化收益率由2018年12月份的4.37%下降至今年1月的4.36%。

保本理財(cái)規(guī)模萎縮

2018年銀行理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)逐漸改變。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)金融數(shù)據(jù)平臺(tái)的數(shù)據(jù)匯總，2018年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品164686款，其中，預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品160205款，凈值型理財(cái)產(chǎn)品4481款。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙表示，以?xún)糁等掌跒闃?biāo)準(zhǔn)，2018年公布兩次以上凈值的凈值型產(chǎn)品存續(xù)量與增速顯著高于2017年。與凈值型產(chǎn)品快速增長(zhǎng)相對(duì)的是保本理財(cái)產(chǎn)品逐步減少。

除了產(chǎn)品類(lèi)型，銀行理財(cái)?shù)霓D(zhuǎn)型還表現(xiàn)在投資范圍和風(fēng)險(xiǎn)管理上。魏驥遙表示，商業(yè)銀行在凈值化轉(zhuǎn)型初期，受客戶(hù)需求與自身經(jīng)驗(yàn)影響，投資端依然以債券等固定收益類(lèi)產(chǎn)品為主，但部分轉(zhuǎn)型節(jié)奏較快的銀行已開(kāi)始探索FOF/MOM投資模式，布局權(quán)益市場(chǎng)等更廣泛的投資領(lǐng)域。

今年收益料難上行

普益標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為，從銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平來(lái)看，2019年同樣面臨流動(dòng)性寬松和非標(biāo)投資萎縮的局面。不過(guò)，存款利率最高都能達(dá)到年化4%以上，預(yù)計(jì)銀行理財(cái)年化收益率低于4%的可能性不大。

融360大數(shù)據(jù)研究院認(rèn)為，2019年，保本理財(cái)?shù)囊?guī)模會(huì)進(jìn)一步萎縮，而表外理財(cái)由于新老產(chǎn)品銜接的原因發(fā)行動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)表外理財(cái)規(guī)模不會(huì)出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。從銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平來(lái)看，預(yù)計(jì)2019年銀行理財(cái)收益率很難回到4.9%的水平，會(huì)有一定的下行空間。

融360此前發(fā)布的《2018年銀行理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告》顯示，2018年銀行理財(cái)?shù)钠骄A(yù)期收益率最高值在2月份，達(dá)到4.91%，之后持續(xù)下跌至12月份的4.4%。融360大數(shù)據(jù)研究院分析認(rèn)為，銀行理財(cái)收益率持續(xù)下跌主要有兩方面的原因：一是2018年流動(dòng)性相對(duì)寬松，市場(chǎng)資金利率走低，銀行理財(cái)收益率也隨之走低；二是銀行理財(cái)?shù)母呤找嬷饕糠菢?biāo)拉高，而在2018年強(qiáng)監(jiān)管下，非標(biāo)投資萎縮，相應(yīng)的銀行理財(cái)難以實(shí)現(xiàn)高收益。