中國(guó)財(cái)富網(wǎng)訊（衣韻潼）招商證券（香港）有限公司最近可謂“流年不利”。繼2月27日公司前負(fù)責(zé)人吳亦農(nóng)被暫時(shí)吊銷牌照18個(gè)月、5月27日“攬獲”近年來(lái)內(nèi)地最大罰單2700萬(wàn)后，5月30日，因與錯(cuò)誤處理客戶款項(xiàng)有關(guān)的監(jiān)管違規(guī)事項(xiàng)及內(nèi)部監(jiān)控缺失，公司再次收到香港證監(jiān)會(huì)開(kāi)出的500萬(wàn)罰單。

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據(jù)中國(guó)財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2019年以來(lái)，已有廣發(fā)證券（香港）經(jīng)紀(jì)有限公司、國(guó)泰君安證券（香港）有限公司、海通國(guó)際證券有限公司、國(guó)信證券（香港）經(jīng)紀(jì)有限公司、中銀國(guó)際證券有限公司等十余家內(nèi)地券商受到港證監(jiān)處罰。業(yè)內(nèi)專家紛紛表示，進(jìn)一步提升境外合規(guī)能力，對(duì)內(nèi)地券商開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)而言，是一項(xiàng)艱巨挑戰(zhàn)。

未履行聯(lián)席保薦人責(zé)任被罰2700萬(wàn)

港證監(jiān)公告顯示，因招商證券（香港）有限公司前負(fù)責(zé)人吳亦農(nóng)在2009年某項(xiàng)上市申請(qǐng)中違反《操守準(zhǔn)則》及《保薦人指引》，2019年2月25日起至2020年8月24日，吳亦農(nóng)被暫時(shí)吊銷牌照18個(gè)月。因招商證券（香港）有限公司在擔(dān)任中國(guó)金屬再生資源（控股）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)金屬”）上市申請(qǐng)的聯(lián)席保薦人時(shí)沒(méi)有履行應(yīng)盡的責(zé)任，公司受到譴責(zé)并被處以2700萬(wàn)罰款。

港證監(jiān)指出，在對(duì)中國(guó)金屬2009年上市時(shí)的保薦審查中，招商證券（香港）共存在三項(xiàng)問(wèn)題，分別是對(duì)已撤銷注冊(cè)的客戶盡職審查不足、對(duì)第三方付款的盡職審查不足、以及對(duì)中國(guó)金屬的供應(yīng)商及客戶盡職審查不足。

而就在不久前的3月14日，港證監(jiān)也剛剛就此事對(duì)中國(guó)金屬的另一位聯(lián)席保薦人瑞銀(包括UBS AG和UBS Securities Hong Kong Limited)開(kāi)出了3.75億港元的“天價(jià)罰單”，據(jù)了解，這也是到目前為止，港證監(jiān)開(kāi)出過(guò)的最大罰款金額。

掛牌聯(lián)交所的7年間，中國(guó)金屬夸大招股章程中的業(yè)務(wù)和利潤(rùn)，在得以首次上市后仍繼續(xù)造假。雖然2016年2月4日中國(guó)金屬已被摘牌退市，但仍“連累”兩家保薦機(jī)構(gòu)在2019年相繼遭到重罰。

收受2700萬(wàn)罰單后，招商證券一度表示，案件是十年前的，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)招商證券香港的經(jīng)營(yíng)與運(yùn)作產(chǎn)生任何影響，公司目前一切正常。

錯(cuò)誤處理客戶款項(xiàng)被罰500萬(wàn)

在5月30日的譴責(zé)及罰款公告中，港證監(jiān)表示，再次對(duì)招商證券（香港）作出處罰決定，是因?yàn)楣惧e(cuò)誤處理客戶款項(xiàng)，挪用客戶資金，違反監(jiān)管規(guī)定且內(nèi)部監(jiān)控缺失。此外，港證監(jiān)同時(shí)指出，在2011年10月1日至2014年9月30日期間，招商證券（香港）總計(jì)違反《證券及期貨（客戶款項(xiàng)）規(guī)則》約800次，將介乎6.8萬(wàn)至3.08億港元的資金由客戶信托賬戶轉(zhuǎn)出。

《紀(jì)律行動(dòng)聲明》顯示，招商證券（香港）挪用的客戶資金主要被用作還錢、放貸、提供自營(yíng)投資、支付公司開(kāi)支等六項(xiàng)內(nèi)容。例如在2013年7月22日及2014年7月16日，招商證券（香港）就分別由客戶信托賬戶轉(zhuǎn)出0.75億港元和1.003億港元用以償還其自身銀行貸款。

雖然相關(guān)款項(xiàng)都在同日即被轉(zhuǎn)回客戶信托賬戶，但港證監(jiān)認(rèn)為，穩(wěn)妥保管客戶資產(chǎn)是持牌法團(tuán)的基本責(zé)任，任何違反這項(xiàng)責(zé)任的行為都不能姑息。

當(dāng)前，招商證券（香港）采取有關(guān)做法已超過(guò)3年，顯然違反了上述基本責(zé)任，但港證監(jiān)也同時(shí)指出，在厘定罰則時(shí)，已考慮招商證券（香港）自行報(bào)告、進(jìn)行檢討等積極行為。并且，截至目前，尚無(wú)證據(jù)顯示招商證券（香港）的不合規(guī)行為令客戶蒙受損失。

連罰3200萬(wàn)招商證券能否hold??？

據(jù)招商證券2018年年報(bào)顯示，招商證券國(guó)際有限公司去年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8941萬(wàn)港元，3天內(nèi)2次被罰總計(jì)3200萬(wàn)港元，超過(guò)國(guó)際有限公司的全年三成凈利潤(rùn)被付之東流。

中國(guó)光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀分析師周茂華對(duì)中國(guó)財(cái)富網(wǎng)表示，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，招商證券在2019年1季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)21.27億元；在2018年投資銀行業(yè)務(wù)總計(jì)營(yíng)收13.96億元，占全部營(yíng)收的12.3%，其中，海外營(yíng)收6.86億元，3200萬(wàn)的罰款對(duì)招商證券的整體業(yè)績(jī)影響有限，但對(duì)于其聲譽(yù)而言，無(wú)疑會(huì)造成一定的損失。

如是金融研究院宏觀策略高級(jí)研究員葛壽凈認(rèn)為，招商證券（香港）未能穩(wěn)妥保管客戶資產(chǎn)，短期或?qū)?duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定沖擊。但如若此次處罰能真正給招商證券敲響警鐘，督促其切實(shí)提高合規(guī)能力，那么長(zhǎng)期來(lái)看公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)將不會(huì)受到重大影響。

內(nèi)地券商如何提升境外合規(guī)能力？

當(dāng)前，大多數(shù)內(nèi)地券商將“國(guó)際化”作為其重要的戰(zhàn)略布局，招商證券也在2018年年報(bào)中表示，將于2019年至2023年間將公司打造成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)最佳投資銀行，并以全資子公司招商證券國(guó)際有限公司為平臺(tái)拓展海外業(yè)務(wù)。但在這一過(guò)程中，以招商證券為代表的內(nèi)地券商，其國(guó)際化腳步卻遠(yuǎn)不是一帆風(fēng)順。

據(jù)中國(guó)財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2019年尚未過(guò)半，已有廣發(fā)證券（香港）、國(guó)泰君安證券（香港）、海通國(guó)際、國(guó)信證券（香港）、中銀國(guó)際等數(shù)十家內(nèi)地券商遭到港證監(jiān)處罰。如何提高境外合規(guī)能力，對(duì)內(nèi)地券商而言，是必須攻克的緊要難關(guān)。

周茂華認(rèn)為，首先，券商機(jī)構(gòu)需敬畏法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)意識(shí)，明確合規(guī)就是底線，并在企業(yè)內(nèi)部不斷加強(qiáng)合規(guī)管控與審計(jì)監(jiān)督制度的完善。其次，國(guó)內(nèi)企業(yè)需努力克服長(zhǎng)期形成的“商業(yè)習(xí)慣”，深入學(xué)習(xí)海外當(dāng)?shù)氐姆?、法?guī)、商業(yè)習(xí)慣，尊重其主流價(jià)值觀。第三，借鑒國(guó)際化合規(guī)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，向發(fā)展成功的跨國(guó)企業(yè)學(xué)習(xí)如何進(jìn)行資金投入與資源配置，從而完善自身的合規(guī)發(fā)展。

葛壽凈表示，從硬性規(guī)定來(lái)看，金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)組建合規(guī)管理組織體系, 熟悉境外相關(guān)的法律、監(jiān)管規(guī)定和行業(yè)準(zhǔn)則等，并通過(guò)內(nèi)部監(jiān)督體系加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)活動(dòng)和管理活動(dòng)的監(jiān)控,必要時(shí)啟動(dòng)問(wèn)責(zé)機(jī)制。從企業(yè)文化來(lái)講，可以培育嚴(yán)謹(jǐn)?shù)暮弦?guī)文化與合規(guī)意識(shí)，將員工在業(yè)務(wù)過(guò)程中的法規(guī)與監(jiān)管規(guī)定貫穿于行為之中，使其成為一種自覺(jué)的行為準(zhǔn)則。

原標(biāo)題：招商證券香港子公司連罰3200萬(wàn) 境外合規(guī)能力如何提升？