Wind數(shù)據(jù)顯示，22日，滬深市場全天凈流出223.51億元，一改前一日凈流入格局。分析人士認為，近期A股市場雖然震蕩調(diào)整，但每每大盤下探至2850點附近便止跌企穩(wěn)甚至形成反抽，短期來看，該點位處具備明顯支撐韌性。資金面來看，總體凈流出格局雖然還在延續(xù)，局部熱點已經(jīng)開始涌現(xiàn)。近幾個交易日，銀行板塊持續(xù)獲得資金關注，階段凈流入規(guī)模在板塊中一枝獨秀。

主力資金轉(zhuǎn)為凈流出

昨日A股再回調(diào)整通道，北上資金凈流出擴大，增量馳援尚無明確信號背景下，主力資金也按捺不住避險心理，昨日再度選擇出局觀戰(zhàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日從兩市凈流出的主力規(guī)模為223.51億元，而前一日市場則實現(xiàn)凈流入64.02億元。創(chuàng)業(yè)板凈流出規(guī)模則環(huán)比小幅增長，從周二15.48億元增長到19.86億元。與此同時，昨日滬深300板塊和中小板資金流向也雙雙發(fā)生逆轉(zhuǎn)，從前一日凈流入轉(zhuǎn)為凈流出。

應該看到，外圍不可控風險始終是近一階段壓制資金風險偏好的關鍵因素，對短期行情走向?qū)磔^大影響，投資者對此類風險需提高警惕。這也是導致主力資金階段性選擇凈流出的重要原因。不過隨著調(diào)整持續(xù)展開，部分券商機構(gòu)對未來預期也在發(fā)生變化。

根據(jù)華鑫證券分析，目前指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)下跌降速，本輪從3288點筑頂回落的日線級別調(diào)整，從時間周期上來說，通常應該在24-30個交易日，目前已經(jīng)運行了28個交易日，此外調(diào)整空間上也接近500點，單就日線級別調(diào)整周期來說，不管是時間、空間均已接近調(diào)整尾聲期，短期指數(shù)有望在2800點附近企穩(wěn)，從而展開新一輪技術(shù)性反彈。

并且，最近三個交易日，雖然指數(shù)調(diào)整仍在繼續(xù)，但尾盤階段卻連續(xù)獲得主力凈流入，其中不乏波段操作意圖，未來一旦賺錢效應回暖，避險資金大概率重新回流A股，有望掀起新一輪行情。

銀行板塊受青睞

Wind數(shù)據(jù)還顯示，休閑服務、紡織服裝、通信板塊凈流出規(guī)模相對較小，具體為2301.33萬元、1.39億元和1.59億元。昨日，場內(nèi)僅有銀行板塊一枝獨秀，獲得7461.13萬元凈流入。

從市場表現(xiàn)上看，昨日銀行板塊表現(xiàn)不算突出，全天下跌0.29%，在申萬一級行業(yè)中排名第八。不過，這并不妨礙主力資金對銀行板塊的持續(xù)追捧。Wind數(shù)據(jù)顯示，最近三個交易日來，全部申萬一級行業(yè)中，仍然只有銀行板塊實現(xiàn)資金凈流入，累計凈流入規(guī)模為11.77億元。

這或源于銀行板塊攻守兼?zhèn)涮刭|(zhì)。申萬宏源證券認為，展望未來，可能有兩種情景：第一種是，經(jīng)濟繼續(xù)企穩(wěn)改善，銀行能享受基本面改善帶來的絕對收益，類似2017年。2017年，雖然政策轉(zhuǎn)向謹慎使得估值修復放緩，但是銀行基本面仍然受益于經(jīng)濟的企穩(wěn)和利率曲線的上移，板塊取得了絕對收益。第二種場景是，經(jīng)濟再次回落，基于板塊盈利不確定性較低、估值便宜且股價表現(xiàn)相對落后，銀行將具備相對收益，類似2018年，經(jīng)濟下行壓力加大但是政策預期再次轉(zhuǎn)向積極，板塊取得了相對收益。