原標(biāo)題：重磅！科創(chuàng)板開(kāi)戶(hù)新規(guī)來(lái)了！上交所剛剛明確開(kāi)戶(hù)五大關(guān)鍵點(diǎn)

科創(chuàng)板開(kāi)門(mén)迎客，有關(guān)科創(chuàng)板的規(guī)則配套逐步完善。

7日晚間，上交所發(fā)布了《關(guān)于證券公司開(kāi)通客戶(hù)科創(chuàng)板股票交易權(quán)限的答記者問(wèn)》（簡(jiǎn)稱(chēng)《答記者問(wèn)》），明確了投資者參與科創(chuàng)板交易的規(guī)則，進(jìn)一步明確了投資者適當(dāng)性安排的具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

上交所表示，科創(chuàng)板并是點(diǎn)注冊(cè)制的技術(shù)系統(tǒng)正在加緊建設(shè)測(cè)試中，之后還需組織全市場(chǎng)的測(cè)試。投資者應(yīng)該有充裕的時(shí)間辦理科創(chuàng)板交易權(quán)限的開(kāi)通手續(xù)，具體可向自己所在的開(kāi)戶(hù)證券公司了解情況。

關(guān)鍵點(diǎn)一：投資者現(xiàn)在就可申請(qǐng)開(kāi)通交易權(quán)限

3月1日，上交所正式公布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》（簡(jiǎn)稱(chēng)《交易特別規(guī)定》），已明確個(gè)人投資者參與科創(chuàng)板股票交易的具體條件。

上交所表示，科創(chuàng)板股票交易權(quán)限的開(kāi)通方式與港股通基本一致，符合科創(chuàng)板股票適當(dāng)性條件的投資者現(xiàn)在就可以申請(qǐng)開(kāi)通相關(guān)權(quán)限。

投資者僅需向其委托的證券公司申請(qǐng)，在已有滬市A股證券賬戶(hù)上開(kāi)通科創(chuàng)板股票交易權(quán)限即可，無(wú)需在中國(guó)結(jié)算開(kāi)立新的證券賬戶(hù)。會(huì)員也無(wú)需向上交所申請(qǐng)辦理其他手續(xù)。

關(guān)鍵點(diǎn)二：50萬(wàn)門(mén)檻包括股票、基金、理財(cái)產(chǎn)品和貴金屬等

科創(chuàng)板對(duì)于投資者有50萬(wàn)的資產(chǎn)門(mén)檻和2年證券交易經(jīng)驗(yàn)。

關(guān)于證券賬戶(hù)及資金賬戶(hù)內(nèi)資產(chǎn)的認(rèn)定，上交所表示，可用于計(jì)算個(gè)人投資者資產(chǎn)的證券賬戶(hù)，應(yīng)為中國(guó)結(jié)算開(kāi)立的證券賬戶(hù)，以及投資者在證券公司開(kāi)立的賬戶(hù)。

中國(guó)結(jié)算開(kāi)立的賬戶(hù)包括A股賬戶(hù)、B股賬戶(hù)、封閉式基金賬戶(hù)、開(kāi)放式基金賬戶(hù)、衍生品合約賬戶(hù)及中國(guó)結(jié)算根據(jù)業(yè)務(wù)需要設(shè)立的其他證券賬戶(hù)?？捎糜谟?jì)算投資者資產(chǎn)的資金賬戶(hù)，包括客戶(hù)交易結(jié)算資金賬戶(hù)、股票期權(quán)保證金賬戶(hù)等。

同時(shí)，中國(guó)結(jié)算開(kāi)立的證券賬戶(hù)內(nèi)的資產(chǎn)可計(jì)入投資者資產(chǎn)，股票，包括A股、B股、優(yōu)先股、通過(guò)港股通買(mǎi)入的港股和股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌股票；公募基金份額；債券；資產(chǎn)支持證券；資產(chǎn)管理計(jì)劃份額；股票期權(quán)合約，其中權(quán)利倉(cāng)合約按照結(jié)算價(jià)計(jì)增資產(chǎn)，義務(wù)倉(cāng)合約按照結(jié)算價(jià)計(jì)減資產(chǎn)等。

投資者在證券公司開(kāi)立的賬戶(hù)的資產(chǎn)可計(jì)入投資者資產(chǎn)，包括公募基金份額、私募基金份額、銀行理財(cái)產(chǎn)品、貴金屬資產(chǎn)等。

資金賬戶(hù)內(nèi)的資產(chǎn)可計(jì)入投資者資產(chǎn)，包括客戶(hù)交易結(jié)算資金賬戶(hù)內(nèi)的交易結(jié)算資金；股票期權(quán)保證金賬戶(hù)內(nèi)的交易結(jié)算資金，包括義務(wù)倉(cāng)對(duì)應(yīng)的保證金等。

在計(jì)算各類(lèi)融資類(lèi)業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)時(shí)，上交所要求應(yīng)按照凈資產(chǎn)計(jì)算，不包括融入的證券和資金。

從數(shù)據(jù)測(cè)算看，50萬(wàn)資產(chǎn)門(mén)檻和2年證券交易經(jīng)驗(yàn)的適當(dāng)性要求是比較合適的?，F(xiàn)有A股市場(chǎng)符合條件的個(gè)人投資者約300萬(wàn)人，加上機(jī)構(gòu)投資者，交易占比超過(guò)70%，

關(guān)鍵點(diǎn)三：2年證券交易經(jīng)驗(yàn)如何認(rèn)定

對(duì)于2年的證券交易經(jīng)驗(yàn)，上交所明確，個(gè)人投資者參與A股、B股和股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌股票交易的，均可計(jì)入其參與證券交易的時(shí)間。相關(guān)交易經(jīng)歷自投資者本人一碼通下任一證券賬戶(hù)在上海、深圳證券交易所及股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)生首次交易起算。首次交易日期可通過(guò)證券公司向中國(guó)結(jié)算查詢(xún)。

符合法律法規(guī)及上交所業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的機(jī)構(gòu)投資者，可以直接申請(qǐng)開(kāi)通科創(chuàng)板股票交易權(quán)限，無(wú)需滿(mǎn)足上述資產(chǎn)和交易經(jīng)驗(yàn)的條件。會(huì)員在為投資者開(kāi)通科創(chuàng)板股票交易權(quán)限時(shí)，應(yīng)當(dāng)要求首次委托買(mǎi)入科創(chuàng)板股票的客戶(hù)，以紙面或電子形式簽署科創(chuàng)板股票交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)應(yīng)當(dāng)具備《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)必備條款》規(guī)定的內(nèi)容，充分揭示科創(chuàng)板的主要風(fēng)險(xiǎn)特征。

下一步，上交所還會(huì)就包括投資者適當(dāng)性管理在內(nèi)的科創(chuàng)板經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)事項(xiàng)發(fā)布業(yè)務(wù)指南。

關(guān)鍵點(diǎn)四：投資者開(kāi)戶(hù)時(shí)間充裕

目前上交所正全力以赴推動(dòng)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的盡快落地，技術(shù)系統(tǒng)正在加緊建設(shè)測(cè)試中，之后還需組織全市場(chǎng)的測(cè)試。

上交所表示，投資者應(yīng)該有充裕的時(shí)間辦理科創(chuàng)板交易權(quán)限的開(kāi)通手續(xù)，具體可向自己所在的開(kāi)戶(hù)證券公司了解情況。投資者在開(kāi)通權(quán)限和參與交易前，請(qǐng)認(rèn)真閱讀有關(guān)法律法規(guī)和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則等相關(guān)規(guī)定，充分知悉和了解風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，理性參與。

關(guān)鍵點(diǎn)五：科創(chuàng)板前5日不設(shè)漲跌幅，不實(shí)行T+0

根據(jù)科創(chuàng)板規(guī)則，科創(chuàng)板股票競(jìng)價(jià)交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為 20%。 科創(chuàng)板股票漲跌幅價(jià)格的計(jì)算公式為：漲跌幅價(jià)格=收盤(pán)價(jià)×（1±漲跌幅比例）。首次公開(kāi)發(fā)行上市的股票，上市后的前 5 個(gè)交易日不設(shè)價(jià)格漲跌幅限制，并未實(shí)行T+0。

券商如火如荼，搶灘投資者預(yù)約開(kāi)戶(hù)

券商科創(chuàng)板開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作也在如火如荼地推進(jìn)中。國(guó)泰君安線(xiàn)上科創(chuàng)板預(yù)約開(kāi)通功能已正式上線(xiàn)，國(guó)泰君安由此成為首家為投資者提供線(xiàn)上開(kāi)通科創(chuàng)板權(quán)限預(yù)約的券商，同時(shí)，包括平安證券、國(guó)金證券、東方財(cái)富證券等多家券商也上線(xiàn)了科創(chuàng)板預(yù)約開(kāi)通功能，海通證券等預(yù)約開(kāi)通也即將上線(xiàn)。

以國(guó)泰君安“君弘App”為例，在A(yíng)PP首頁(yè)“科創(chuàng)板預(yù)約”或?qū)兕A(yù)約頁(yè)面中輸入身份證、手機(jī)號(hào)碼、開(kāi)戶(hù)地及營(yíng)業(yè)部等基本信息即可實(shí)現(xiàn)預(yù)約。

不過(guò)，目前券商提供的還只是在線(xiàn)預(yù)約受理，并不是真正的開(kāi)戶(hù)。對(duì)于正式上線(xiàn)，某券商相關(guān)人士表示，“目前還沒(méi)有明確時(shí)間，還需等待交易所的相關(guān)通知”。談及開(kāi)戶(hù)需不需要面簽時(shí)，國(guó)金證券客服表示，目前還沒(méi)有得到開(kāi)通的具體方式。

基金投資科創(chuàng)板熱情高漲

截至目前，已經(jīng)有超過(guò)30只科創(chuàng)板基金正式申報(bào)，其中有8只為3年封閉的產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)有越來(lái)越多的科創(chuàng)板基金上報(bào)，華夏、易方達(dá)、南方、招商、富國(guó)等頭部基金公司不僅申報(bào)了開(kāi)放式產(chǎn)品，也均申報(bào)了封閉3年的科創(chuàng)板產(chǎn)品。

一般來(lái)講，3年的封閉基金更大概率是打新產(chǎn)品，不完全是按照市場(chǎng)化的比例配售。封閉式基金作為其中一類(lèi)配售對(duì)象，科創(chuàng)板公司在戰(zhàn)略配售可以對(duì)其進(jìn)行配售。

根據(jù)科創(chuàng)板正式稿，科創(chuàng)板股票交易實(shí)行投資者適當(dāng)性管理制度，個(gè)人投資者參與科創(chuàng)板股票交易，提出了50萬(wàn)資產(chǎn)門(mén)檻和2年證券交易經(jīng)驗(yàn)的適當(dāng)性要求。實(shí)施投資者適當(dāng)性制度，并不是將不符合要求的投資者攔在科創(chuàng)板大門(mén)之外，不符合投資者適當(dāng)性要求的中小投資者可以通過(guò)公募基金等產(chǎn)品參與科創(chuàng)板。

一家已經(jīng)上報(bào)了相關(guān)產(chǎn)品的基金公司相關(guān)人士向記者說(shuō)道：“為科創(chuàng)板業(yè)務(wù)的布局與拓展，我們引進(jìn)了相關(guān)的基金經(jīng)理，加強(qiáng)了科創(chuàng)板相關(guān)重點(diǎn)行業(yè)研究人員的配備，目前來(lái)講，投資研究資源都已經(jīng)準(zhǔn)備就緒。同時(shí)我們也已經(jīng)設(shè)計(jì)規(guī)劃了適用于相關(guān)板塊的投資研究方法?！?/p>

上交所表示，下一步將積極推動(dòng)基金公司發(fā)行一批主要投資科創(chuàng)板的公募基金產(chǎn)品。此外現(xiàn)有可投資A股的公募基金均可投資科創(chuàng)板股票，前期發(fā)行的6只戰(zhàn)略配售基金也可以參與科創(chuàng)板股票的戰(zhàn)略配售。

打新收益率會(huì)有多高

目前，投資者對(duì)科創(chuàng)板開(kāi)戶(hù)持積極態(tài)度，一位證券公司營(yíng)業(yè)部人員表示，符合條件的客戶(hù)比較心急，不少人都已經(jīng)預(yù)約。

除了制度落地，在技術(shù)方面，券商需圍繞科創(chuàng)板對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)改造，涉及柜臺(tái)系統(tǒng)、移動(dòng)端建設(shè)等。上述人員表示，“這是一個(gè)大工程，僅系統(tǒng)方面工作量就不小?？苿?chuàng)板交易規(guī)則與現(xiàn)有三大板塊不同，比如科創(chuàng)板增加了盤(pán)后固定價(jià)格交易的申報(bào)方式；上市前五日沒(méi)有漲跌幅限制。除此以外，還要梳理業(yè)務(wù)流程，等待其他配套細(xì)則?！?/p>

參與首批打新的多是希望能享受政策紅利帶來(lái)的上漲，一位市場(chǎng)人士指出，根據(jù)創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板經(jīng)驗(yàn)，爆炒毫無(wú)懸念。

統(tǒng)計(jì)創(chuàng)業(yè)板首批28家上市首日表現(xiàn)發(fā)行，平均個(gè)股漲幅106%，有10只股票股價(jià)翻倍，其中金亞科技漲幅最高，達(dá)到209.73%。漲的最少的是南風(fēng)股份，漲幅為75.84%。