日前，隨著公募基金券商交易結(jié)算模式由試點(diǎn)轉(zhuǎn)入常規(guī)，二級(jí)市場(chǎng)上相關(guān)板塊有望受到提振。分析人士認(rèn)為，頭部券商或首先受益，但其影響將在中長(zhǎng)期體現(xiàn)；同時(shí)，部分電子板塊也獲得利好。

中長(zhǎng)期利好頭部券商

分析人士表示，在公募基金券商交易結(jié)算模式下，券商可充分發(fā)揮其專業(yè)性，為公募基金公司提供快速交易系統(tǒng)和平臺(tái)、交易分析管理、對(duì)沖交易產(chǎn)品、證券研究咨詢、融資融券業(yè)務(wù)、基金代銷業(yè)務(wù)、基金托管業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)務(wù)咨詢等一攬子綜合金融服務(wù)，未來前景廣闊。此外，由券商層面進(jìn)行實(shí)時(shí)驗(yàn)資驗(yàn)券、監(jiān)控異常交易、把握和管控交易全貌，能更好地適應(yīng)監(jiān)管需求及金融市場(chǎng)未來發(fā)展趨勢(shì)。

不過，業(yè)內(nèi)人士也提醒，公募基金券商交易結(jié)算模式的推行是公募基金公司和券商雙向選擇的過程，優(yōu)質(zhì)基金公司、優(yōu)質(zhì)基金產(chǎn)品的重要性將進(jìn)一步凸顯出來；優(yōu)秀的券商同樣會(huì)受到更高認(rèn)可，獲得更多機(jī)會(huì)。

“雖然原則上券商都可以開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，但公募基金公司在合作券商的選擇上將對(duì)券商清算交收、交易服務(wù)、代銷、研究、托管等綜合金融服務(wù)能力進(jìn)行考量，綜合實(shí)力強(qiáng)的券商將在業(yè)務(wù)開展方面更具優(yōu)勢(shì)；這也將推動(dòng)證券公司更進(jìn)一步地整合資源，利用自身的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化對(duì)于公募基金等專業(yè)金融機(jī)構(gòu)的綜合金融服務(wù)能力。”華南一位券商人士說。

分析人士認(rèn)為，券商交易結(jié)算模式利好頭部券商，但這更多體現(xiàn)在中長(zhǎng)期層面。短期來看，基金托管、分倉(cāng)的格局變化對(duì)上市券商業(yè)績(jī)影響有限。

電子板塊料受益

分析人士稱，在推進(jìn)券商交易結(jié)算模式的過程中，券商的后臺(tái)系統(tǒng)亟待升級(jí)。因此，電子板塊的部分標(biāo)的也有望受益。

在中泰證券看來，基金公司交易模式的變化，將使得原來在銀行進(jìn)行結(jié)算和托管的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，部分轉(zhuǎn)移至券商，這將帶來券商對(duì)系統(tǒng)采購(gòu)以及更新升級(jí)的需求。一是新系統(tǒng)采購(gòu)需求。因?yàn)槿讨安⒉怀袚?dān)結(jié)算和托管角色，所以其不需要或者并沒有配置相應(yīng)的軟件系統(tǒng)。未來，券商需要新配置的系統(tǒng)模塊包括：結(jié)算系統(tǒng)、風(fēng)控系統(tǒng)、托管系統(tǒng)。二是配套系統(tǒng)升級(jí)需求。券商交易結(jié)算模式對(duì)券商的交易系統(tǒng)性能、結(jié)算性能、交收責(zé)任承擔(dān)能力、客戶違約處理能力都提出更高要求。因此，托管券商需要對(duì)相應(yīng)的系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)，以滿足更高需求。

東吳證券認(rèn)為，券商交易結(jié)算模式由試點(diǎn)轉(zhuǎn)入常規(guī)，將帶動(dòng)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和托管業(yè)務(wù)的發(fā)展，推動(dòng)券商打造交易、結(jié)算、托管、投研、代銷一站式機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)服務(wù)，長(zhǎng)期而言對(duì)中后臺(tái)系統(tǒng)的行業(yè)格局有一定影響。新結(jié)算模式涉及各參與方使用的系統(tǒng)，包括投資管理系統(tǒng)、券商集中交易系統(tǒng)、風(fēng)控管理系統(tǒng)、清算估值系統(tǒng)、托管系統(tǒng)等，在機(jī)構(gòu)希望獲得一站式服務(wù)的趨勢(shì)下，相關(guān)標(biāo)的有望明顯受益。