繼證監(jiān)會(huì)之后，上交所也陸續(xù)舉行了科創(chuàng)板座談會(huì)。

2月15日到17日，上交所黨委書記、理事長(zhǎng)黃紅元及所領(lǐng)導(dǎo)班子成員先后分赴上海、北京、深圳、成都四地召開了9場(chǎng)片區(qū)座談會(huì)，面對(duì)面聽取市場(chǎng)各類主體對(duì)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制配套規(guī)則的意見建議。全國(guó)113家證券公司、13家基金管理公司、24家代表性創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、5家保險(xiǎn)資管企業(yè)、6家律師事務(wù)所和4家會(huì)計(jì)師事務(wù)所的主要負(fù)責(zé)人以及部分個(gè)人投資者代表參加了片區(qū)座談。會(huì)議召開地證監(jiān)局、地方金融監(jiān)管局和地方科技企業(yè)管理部門也派員參加了會(huì)議。

中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，各家券商投行主要從上市審核標(biāo)準(zhǔn)、工作底稿、發(fā)行承銷、投資者適當(dāng)性等方面提出了建議。對(duì)座談會(huì)，各家券商都很重視，其中一些券商的董事長(zhǎng)、總裁參加。座談會(huì)上，券商投行關(guān)注的焦點(diǎn)主要有：

“雙重審核”問題

就發(fā)行上市審核方面，某參會(huì)券商投行人士對(duì)記者表示，科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制，在上市審核時(shí)希望不要成為“雙重審核”，即交易所和證監(jiān)會(huì)都做實(shí)質(zhì)性審核，這樣會(huì)增加企業(yè)上市的審核周期和成本。交易所和證監(jiān)會(huì)如何分工，建議只有一家實(shí)質(zhì)審核。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則（征求意見稿）》，發(fā)行人申請(qǐng)股票首次發(fā)行上市，應(yīng)當(dāng)向上交所提交發(fā)行上市申請(qǐng)文件。上交所對(duì)發(fā)行人的發(fā)行上市申請(qǐng)文件進(jìn)行審核（下稱發(fā)行上市審核），審核通過的，將審核意見和發(fā)行上市申請(qǐng)文件報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)履行注冊(cè)程序；審核不通過的，作出終止發(fā)行上市審核的決定。

工作底稿是否上交

記者也了解到，大部分與會(huì)保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為不宜提交全部工作底稿，若實(shí)在需要提交，建議后續(xù)出臺(tái)具體的指導(dǎo)目錄，可以考慮將提交的工作底稿范圍限定在驗(yàn)證招股書，允許在申報(bào)一定時(shí)間后提交。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則（征求意見稿）》，保薦人在報(bào)送發(fā)行上市申請(qǐng)文件的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)以電子文檔形式報(bào)送工作底稿和驗(yàn)證版招股說(shuō)明書，供監(jiān)管備查。

上述參會(huì)券商投行人士表示，工作底稿全部上傳一方面容易帶來(lái)責(zé)任的邊界劃分不清；此外，券商的工作底稿可能寫的不會(huì)很詳細(xì)，如果上交工作底稿需要再對(duì)工作底稿進(jìn)行完善，工作量將會(huì)增加很多。

減持、定價(jià)、配售

在陸續(xù)舉行的座談會(huì)上，券商投行關(guān)注、提出建議的內(nèi)容還有：

上市審核標(biāo)準(zhǔn)是否還要適用目前的IPO 51條，如適用，建議不要全搬。

股票減持制度，市場(chǎng)普遍認(rèn)為減持制度較嚴(yán)，充分披露下應(yīng)給予股東便利。

發(fā)行承銷方面，在定價(jià)上，建議最高價(jià)不剔除；關(guān)注虧損企業(yè)如何估值，如何規(guī)定機(jī)構(gòu)數(shù)量，詢價(jià)結(jié)果如果與市場(chǎng)市盈率偏離較大可否接受；給養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的配售比例過高。

新股申購(gòu)傭金收取困難、建議可自由選擇，或由交易所制定傭金比例。

配售方面，保薦機(jī)構(gòu)強(qiáng)制跟投，一方面資金上容易對(duì)證券公司有較大沖擊；另一方面，保薦機(jī)構(gòu)無(wú)法承受跟投風(fēng)險(xiǎn)。所以，保薦機(jī)構(gòu)跟投建議有一定靈活度，降低比例。如果券商跟投，也應(yīng)該放開保薦+直投。

投資者適當(dāng)性方面，部分與會(huì)代表建議不要設(shè)置50萬(wàn)、經(jīng)驗(yàn)2年的硬性指標(biāo)，靈活處理，如放開具備專業(yè)知識(shí)人群（如會(huì)計(jì)師、律師）的門檻。

上交所表示，將認(rèn)真研究論證、充分吸納各方面提出的合理建議，在證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，深入貫徹落實(shí)中央全面深化改革委員會(huì)第六次會(huì)議精神，抓緊完善相關(guān)制度規(guī)則，穩(wěn)步有序做好規(guī)則發(fā)布、人員準(zhǔn)備、技術(shù)改造、企業(yè)儲(chǔ)備等方面的工作，全力落實(shí)好設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革這項(xiàng)工作。

據(jù)悉，與會(huì)代表對(duì)上交所發(fā)布的科創(chuàng)板6項(xiàng)規(guī)則征求意見稿的全面性、系統(tǒng)性和整體性給予了充分肯定，認(rèn)為符合市場(chǎng)預(yù)期，其中一些市場(chǎng)化創(chuàng)新舉措甚至超出市場(chǎng)預(yù)期，體現(xiàn)了設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制支持服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的包容性、著力支持關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新的改革取向，有利于提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。大家一致表示對(duì)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革取得成功充滿信心和良好預(yù)期。