中國(guó)財(cái)富網(wǎng)訊(張怡)近期A股市場(chǎng)連續(xù)反彈,后期到底如何布局?由此,中國(guó)財(cái)富網(wǎng)綜合了各方觀點(diǎn),對(duì)A股行情進(jìn)行分析?？傮w來(lái)看,A股市場(chǎng)復(fù)蘇的過(guò)程中,北上資金的積極介入讓市場(chǎng)情緒大振,白馬股、優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股均有機(jī)會(huì),二線白馬更受關(guān)注,回調(diào)即是買入機(jī)會(huì)。

外資持續(xù)流入備受關(guān)注

春節(jié)前后,A股市場(chǎng)經(jīng)歷了持續(xù)反彈,臨近2月底MSCI提高A股納入比例的結(jié)果備受期待,外資已經(jīng)積極持續(xù)凈買入。據(jù)統(tǒng)計(jì),2019年以來(lái),北上資金延續(xù)著加速流入的態(tài)勢(shì)。1月份凈流入金額高達(dá)606.88億元,創(chuàng)下單月凈流入歷史新高;2月份以來(lái)再接再厲,僅僅四個(gè)交易日,凈流入金額就超過(guò)240億元。而且,今年漲幅靠前的依然集中在家用電器、食品飲料等外資密集流入的消費(fèi)白馬板塊,顯示出外資持續(xù)流入短期內(nèi)仍是A股的重要支撐之一。

中信建投證券首席投顧沈磊表示,技術(shù)上看,滬指成功站上2700點(diǎn),同時(shí)回補(bǔ)了去年10月11日向下的跳空缺口,結(jié)合下方均線多頭排列,中期趨勢(shì)繼續(xù)向好,不過(guò)當(dāng)前滬指偏離半年線較多,短期可能隨時(shí)面臨調(diào)整。從成交量來(lái)看,昨日兩市自去年11月以來(lái)首次突破4500億,滬深股通已連續(xù)五日呈巨量流入,資金入場(chǎng)意愿增強(qiáng),春季躁動(dòng)持續(xù)演繹中。

光大證券投資顧問(wèn)余純表示,隨著市場(chǎng)反彈,場(chǎng)外資金持續(xù)流入。A股市場(chǎng)今年整體反彈超過(guò)8%,整體估值仍處低位,疊加歷史上大概率出現(xiàn)的春節(jié)效應(yīng),近期市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)積極走勢(shì)。

摩根士丹利觀點(diǎn)認(rèn)為,外資持有中國(guó)A股的比例在10年內(nèi)將從目前的2.6%上升至約10%,每年A股流入資金在正?；蠹s為1000億至2200億美元;預(yù)料MSCI的中國(guó)A股納入因子在未來(lái)5-8年內(nèi)達(dá)到100%,且A股在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的總權(quán)重將達(dá)到13%。

天風(fēng)證券觀點(diǎn)指出,年初以來(lái)的估值修復(fù),來(lái)自于三方面因素:一是美股上漲背景下,外資的大幅流入;二是社融數(shù)據(jù)預(yù)期下對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的修復(fù)降低了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);三是全球下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的背景下,全球貨幣寬松窗口打開(kāi),國(guó)內(nèi)利率下行空間也進(jìn)一步擴(kuò)大。

國(guó)信證券強(qiáng)調(diào),從歷史統(tǒng)計(jì)來(lái)看,A股市場(chǎng)2月份上漲概率最高。在估值歷史底部、基本面數(shù)據(jù)真空、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率快速下行背景下,目前A股市場(chǎng)正處于極佳的做多時(shí)間窗口。

白馬股仍是推薦主流

積極樂(lè)觀的態(tài)度占據(jù)主流,不過(guò)沈磊建議,短期投資者可耐心等待技術(shù)回調(diào)確認(rèn),逢低關(guān)注5G、新能源、軍工等逆周期“新基建”題材的機(jī)會(huì)以及北上資金大舉流入背景下消費(fèi)藍(lán)籌的復(fù)蘇。

安信證券首席策略分析師陳果表示,目前對(duì)于A股市場(chǎng)仍應(yīng)繼續(xù)保持積極態(tài)度。伴隨著全球流動(dòng)性預(yù)期趨于寬松,經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)階段性改善,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐步提升,推動(dòng)春季行情延續(xù)。如果市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整,則積極布局,各行業(yè)都有一定估值修復(fù)機(jī)會(huì),重點(diǎn)關(guān)注計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、通信、軍工、非銀金融、地產(chǎn)、建筑等板塊,主題上重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)三角一體化、雄安新區(qū)、科創(chuàng)板、新基建等。

中金公司表示,相對(duì)更看好耐用消費(fèi)品與服裝、日常消費(fèi)品、醫(yī)療保健、保險(xiǎn)以及券商板塊,同時(shí)建議投資者回避原材料和工業(yè)板塊。浙商證券策略分析師曹海軍發(fā)現(xiàn),北上資金不再只專注于藍(lán)籌白馬股,其行為越來(lái)越多地受到國(guó)內(nèi)政策的影響。近期北上資金加倉(cāng)明顯提升的行業(yè)均為本輪反彈表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)的行業(yè)。與2018年11月相比,北上資金對(duì)中市值、中估值的股票的偏好程度也在提升。

廣發(fā)證券首席策略分析師戴康表示,春季躁動(dòng)延續(xù),只需要規(guī)避兩類股票:商譽(yù)減值“爆雷”+極少數(shù)純防御類股票。建議繼續(xù)關(guān)注逆周期:盈利逆周期(特高壓、農(nóng)業(yè)、游戲)+政策逆周期傳統(tǒng)與新興基建(5G、核電、軌交)。主題投資關(guān)注區(qū)域協(xié)調(diào)(雄安、新疆)。

相對(duì)而言,天風(fēng)證券2-3月繼續(xù)看好成長(zhǎng),推薦超跌組合,尤其看好滯漲的軍工。此時(shí)建議關(guān)注創(chuàng)業(yè)板的邏輯在于三點(diǎn):一是1月底業(yè)績(jī)爆雷結(jié)束,2月開(kāi)始輕裝上陣。二是很多公司將業(yè)績(jī)后移,創(chuàng)業(yè)板一季報(bào)存在預(yù)期差的修復(fù)空間;三是全球下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的背景下,貨幣寬松的窗口重新打開(kāi),利于利率水平進(jìn)一步下行,這樣的背景下,更有利于成長(zhǎng)股的估值修復(fù)。其中,板塊方面重點(diǎn)看好軍工、頭部券商、網(wǎng)絡(luò)安全、5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。