股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)暴雷產(chǎn)生的影響正在持續(xù)發(fā)酵。昨日晚間，國海證券、光大證券同時(shí)公告計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，其中光大證券2018年度對(duì)于單項(xiàng)金融資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備共計(jì)5.53億元，成為2018年計(jì)提數(shù)額僅次于太平洋證券和興業(yè)證券的券商。

2018年以來，市場(chǎng)波動(dòng)加劇，股票質(zhì)押頻頻暴雷，尤其進(jìn)入下半年，發(fā)生頻次更高，越來越多的券商被卷入其中。據(jù)基金君統(tǒng)計(jì)，2018年已經(jīng)有太平洋證券、興業(yè)證券、光大證券、方正證券、長江證券等10家券商發(fā)布了計(jì)提資產(chǎn)減值公告，合計(jì)金額為36.2億元。

在券商業(yè)績被經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)拖累的2018年，股票質(zhì)押式回購帶來的大額減值準(zhǔn)備無異于雪上加霜。

國海、光大證券同日公告計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

1月25日晚間，光大證券公告顯示，2018年度對(duì)于單項(xiàng)金融資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備共計(jì)人民幣5.53億元，已超過2017年度經(jīng)審計(jì)凈利潤的10%。

此次計(jì)提的資產(chǎn)分為四部分，分別為買入返售金融資產(chǎn)、融出資金、債權(quán)投資和其他債權(quán)投資，其中，公司對(duì)買入返售金融資產(chǎn)中的3只股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)單項(xiàng)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計(jì)3.19億元元，占比高達(dá)75％

同日公告計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的還有國海證券。根據(jù)公告，國海證券第四季度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額共計(jì)9360.16萬元，再加上其前三季度計(jì)提的3912.75萬元，國海證券全年計(jì)提金額達(dá)1.33億元。其中，可供出售金融資產(chǎn)計(jì)提金額為7019萬元，占比達(dá)53%。

資產(chǎn)減值計(jì)提將對(duì)兩家公司的業(yè)績產(chǎn)生多大影響呢？

光大證券在公告里表示，該筆計(jì)提將減少凈利潤人民幣4.25億元。而其發(fā)布的業(yè)績預(yù)減公告，公司2018年?duì)I業(yè)收入77.91億元，同比減少20.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤13.47億元，同比減少55.34%。

據(jù)其介紹，業(yè)績預(yù)減的原因除了受降杠桿、嚴(yán)監(jiān)管、中美貿(mào)易戰(zhàn)等內(nèi)外因的影響，市場(chǎng)不確定性大幅增加外，另一方面便是市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，公司本期對(duì)存在減值跡象的資產(chǎn)計(jì)提重大單項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備累計(jì)5.53億元。

國海證券亦然，本次計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備將減少公司本期凈利潤7020.12萬元。其1月25日發(fā)布的業(yè)績快報(bào)顯示，2018年實(shí)現(xiàn)營收21.17億元，同比減少20.39%，實(shí)現(xiàn)凈利潤8535.7萬元，同比減少77.28%。

國海證券表示，業(yè)績下滑主要是受市場(chǎng)持續(xù)低迷、成交額萎縮、股權(quán)融資規(guī)模減少等市場(chǎng)因素及報(bào)告期內(nèi)公司部分業(yè)務(wù)受限的不利影響，疊加報(bào)告期內(nèi)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備增加所致。

由此可見，計(jì)提資產(chǎn)減值對(duì)去年遭遇寒冬的券商來說，無異于雪上加霜。

被20余只股票“坑慘”

10家券商去年計(jì)提減值已超36億元！

2018年，由于市場(chǎng)震蕩，股票質(zhì)押頻頻暴雷，尤其進(jìn)入下半年，發(fā)生頻次更高，“坑”更大。

根據(jù)基金君統(tǒng)計(jì)，加上最新披露的光大證券和國海證券，2018年共有太平洋證券、興業(yè)證券、南京證券、西部證券、中原證券等10家券商發(fā)布了計(jì)提資產(chǎn)減值公告，合計(jì)計(jì)提金額達(dá)36.2億元。無論從數(shù)量和金額上都創(chuàng)下了近4年之最。

其中，太平洋證券因被9只股票坑慘，計(jì)提資產(chǎn)減值金額最大，為9.7億元。興業(yè)證券因同時(shí)踩中長生生物、中弘股份兩大巨雷，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備高達(dá)6.51億元，排名第二，光大證券則以5.53億元的金額排在第三。

基金君初步統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，這10家券商“被坑”的背后有20余只股票的身影，其中不乏一些“神級(jí)大坑”，比如長生生物、中弘股份、神霧節(jié)能、商贏環(huán)球、勝利精密、ST新光等。這些股票要么因違法被強(qiáng)制退市、要么被ST,更多的是去年股價(jià)遭遇了大幅下跌。

把太平洋證券坑慘的9只股票分別為商贏環(huán)球、勝利精密、當(dāng)代東方、盛運(yùn)環(huán)保、眾應(yīng)互聯(lián)、天神娛樂、美都能源、美麗生態(tài)、*ST廈華。這9只股票中，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備最高的是商贏環(huán)球，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備為3.37億元。

去年8月15日，商贏環(huán)球在終止重大資產(chǎn)重組后復(fù)牌，隨后便遭8個(gè)連續(xù)跌停，股價(jià)大幅下挫，2018年12月28日，股價(jià)報(bào)收6.58元，從22.22元到6.58元，四個(gè)月多的時(shí)間，股價(jià)下滑幅度高達(dá)70%。

融入方達(dá)孜縣恒盛股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）和江蘇隆明投資有限公司以商贏環(huán)球股票為質(zhì)押物，截至2018年12月31日融資規(guī)模7.64億元。因標(biāo)的證券連續(xù)下跌，導(dǎo)致履約保障比例跌破處置線，觸發(fā)協(xié)議約定的提前購回條款，融入方未履行購回義務(wù)，構(gòu)成違約。

而同時(shí)踩中長生生物、中弘股份這兩大巨雷，對(duì)興業(yè)證券的影響也很大，其在公告里表示，此次計(jì)提將減少公司2018年當(dāng)年利潤總額6.51億元，減少凈利潤4.88億元。要知道，興業(yè)證券2018年上半年凈利潤也僅為6.87億元，這樣一來，相當(dāng)于上半年凈利潤的71%就沒了。

光大證券計(jì)提的背后則是*ST華信、興源環(huán)境和銀禧科技。其中*ST華信計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備最高，為2.38億元。2018年，*ST華信股價(jià)一度跌破1元，加入仙股陣營，

3年多時(shí)間，*ST華信股價(jià)從23元下跌至1元，跌幅超過95%。截至昨日收盤，公司股價(jià)報(bào)收1.15元。

再來看看把其他券商坑慘的股票。

中原：ST新光、神霧節(jié)能和銀禧科技

方正證券：南京新百、上海萊士、樂視網(wǎng)，、鵬起科技

長江：堅(jiān)瑞沃能、利源精制

這家信托公司也加入

計(jì)提資產(chǎn)減值達(dá) 1.97億元

除了券商，金融機(jī)構(gòu)中，還有信托公司也加入了計(jì)提資產(chǎn)減值的隊(duì)伍。昨日晚間，陜西省國際信托股份有限公司發(fā)布公告稱，公司決定對(duì)在可供出售金融資產(chǎn)中核算的相關(guān)股票計(jì)提減值，金額為1.97億元。考慮所得稅影響后，預(yù)計(jì)將減少公司2018年凈利潤1.47億元。

該公司2018年業(yè)績快報(bào)顯示，2018年公司實(shí)現(xiàn)營收10.27億元，同比減少10.71%，實(shí)現(xiàn)凈利潤3.27億元，同比減少7.07%。公司解釋稱，由于受證券市場(chǎng)持續(xù)性下跌等影響，公司對(duì)在可供出售金融資產(chǎn)中核算的3支股票計(jì)提了減值準(zhǔn)備，使公司利潤總額等較上年同期有所減少。

具體來看，陜西省國際信托股份有限公司可供出售金融資產(chǎn)中主要有3只股票的公允價(jià)值出現(xiàn)了變動(dòng)，分別為中核科技、蘇寧環(huán)球和華邦健康。其中，中核科技的初始投資成本為2.94億元，截至2018年末的公允價(jià)值為1.27億元，下降幅度高達(dá)56.84%。

此外，2018年，公司上年度已計(jì)提減值準(zhǔn)備的兩只定向增發(fā)股票蘇寧環(huán)球和華邦健康。截止2018年9月底，上述兩只股票已全部出售，出售前合計(jì)計(jì)提減值達(dá)2926.56萬元。

股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)逐步緩解

雖然股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)讓券商去年“受傷”不小，但近段時(shí)間以來，從地方國資的積極馳援，到管理機(jī)構(gòu)的積極協(xié)調(diào)，股權(quán)質(zhì)押堰塞湖問題已經(jīng)得到了高度重視，并采取了積極措施。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2018年第四季度以來，先后有200余家上市公司發(fā)布了解除股權(quán)質(zhì)押公告。另據(jù)中國證券登記結(jié)算有限公司數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月上旬，全市場(chǎng)市場(chǎng)質(zhì)押市值為4.55萬億元，較去年6月的5.47萬億元，降低了16.78%。

另一方面，滬深交易所日前發(fā)布了《關(guān)于股票質(zhì)押式回購交易相關(guān)事項(xiàng)的通知》，股權(quán)質(zhì)押交易業(yè)務(wù)中多項(xiàng)“緊箍咒”得以放松。

從具體政策上來看，松綁主要體現(xiàn)在兩方面：一是股東質(zhì)押回購違約，當(dāng)確需延期，可延期超過3年；二是新增質(zhì)押的融資如全用于償還違約合約債務(wù)，允許不適用股票質(zhì)押新規(guī)中關(guān)于單一融出方及市場(chǎng)整體質(zhì)押比例上限等限制。

在業(yè)內(nèi)人士看來，監(jiān)管層此舉有利于緩解大股東資金流周轉(zhuǎn)難題，為民營企業(yè)提供適當(dāng)寬松的融資環(huán)境。

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