數(shù)據(jù)顯示，2018年券商再融資承銷業(yè)務(wù)方面，共有47家券商合計承銷金額3520.51億元，同比分別下降28.79%、48.10%。與此同時，再融資業(yè)務(wù)集中度也在提升，2018年再融資承銷金額排名前十的券商共計承銷2668.10億，占比高達75.79%。機構(gòu)分析認(rèn)為，隨著再融資新規(guī)等政策的落地，有望提升上市公司募資需求，進一步帶動券商業(yè)績改善。

多家券商躋身前十

數(shù)據(jù)顯示，2018年券商再融資業(yè)務(wù)（包括定增、公開增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債）承銷金額排名前十分別為：中信建投（597.12億元）、中信證券（592.72億元）、國泰君安（416.16億元）、華泰聯(lián)合證券（287.87億元）、中銀國際證券（161.99億元）、國信證券（158.10億元）、申萬宏源（152.51億元）、中金公司（140.10億元）、民生證券（87.15億元）、招商證券（74.39億元）。對比2017年，中銀國際和民生證券2018年殺入前十名，前者2017年的承銷金額為59.43億元，排名第29位；后者2017年的承銷金額為35.47億元，行業(yè)排名第36位。

從2018年再融資保薦承銷費用收入來看，有可統(tǒng)計數(shù)據(jù)的35家券商中，排名前十的分別為：中信建投（2.08億元）、華泰聯(lián)合證券（1.26億元）、國泰君安（1.14億元）、中信證券（1.01億元）、國信證券（9346.26萬元）、海通證券（8824.75萬元）、廣州證券（7316.47萬元）、東興證券（7105.21萬元）、廣發(fā)證券（6923.16萬元）、民生證券（6740.12萬元）。對比2017年，海通證券、廣州證券、民生證券2018年新晉前十名，三者2017年的收入金額分別為5905.02萬元、1400萬元和1882.80萬元。

從2018年再融資承銷數(shù)量排名來看，共有13家券商承銷數(shù)量在10宗以上，其中排名前十的分別為，中信建投、中信證券、華泰聯(lián)合證券、廣發(fā)證券、國泰君安、中金公司、民生證券、海通證券、國信證券、東興證券。對比2017年，2018年再融資承銷數(shù)量前十名變化不大，僅民生證券一家為新進入者，其2017年的承銷數(shù)量為7宗。

集中度提升明顯

分析人士表示，從券商再融資業(yè)務(wù)集中度來看，2018年再融資承銷金額排名前十的券商共計承銷2668.10億元，占比高達75.79%；而2017年再融資承銷金額排名前十的券商共計承銷4138.44億元，占比為61.01%。具體到券商來看，2017年再融資承銷金額排名第一的中金公司，市場份額為13.54%，而2018年再融資承銷金額排名第一的中信建投，市場份額則升至16.96%。

與此同時，從再融資承銷金額及市場份額來看，再融資業(yè)務(wù)競爭激烈。相比2017年，券商再融資業(yè)務(wù)前十名，不僅榜首易主，還有券商被擠出前十名，如興業(yè)證券、高盛高華。

分析人士指出，在當(dāng)前的市場環(huán)境和政策環(huán)境下，行業(yè)集中度勢必加速提升，頭部券商優(yōu)勢愈發(fā)突出，利好專業(yè)能力強、資本實力雄厚的大券商。中長期來看，投行業(yè)務(wù)實力領(lǐng)先的大型上市券商有望受益于再融資新規(guī)落地。

民生證券表示，近期股權(quán)融資政策密集出臺，科創(chuàng)板、試點注冊制和再融資新規(guī)對股權(quán)融資的長期發(fā)展形成助力，預(yù)計股權(quán)融資規(guī)模逐步提升，投行業(yè)務(wù)領(lǐng)先的大型券商業(yè)績有望率先實現(xiàn)業(yè)績改善。

新時代證券認(rèn)為，2018年定增市場融資規(guī)模下滑到3212億元，相較2016年巔峰時期的1.13萬億元，下滑超過70%?？赊D(zhuǎn)債向下有債底的存在，向上具備股權(quán)的彈性，類似于此前的保底定增，定向可轉(zhuǎn)債融資的放開，尤其是對于財務(wù)指標(biāo)的突破，使得可轉(zhuǎn)債有望取代定增成為再融資市場的核心品種。