臘八已過(guò)，春節(jié)將至，家家戶(hù)戶(hù)都到了采購(gòu)大量年貨的時(shí)點(diǎn)。在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上，A股市場(chǎng)上昨日掀起了一波大消費(fèi)“囤年貨”行情，白酒、啤酒板塊率先沖鋒，其他消費(fèi)細(xì)分板塊，如食品、調(diào)味品、家電、醫(yī)藥和旅游等也紛紛異動(dòng)。

受A股整體低迷的影響，大消費(fèi)板塊在2018年出現(xiàn)明顯調(diào)整，作為績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股的典型代表，經(jīng)過(guò)調(diào)整后的大消費(fèi)類(lèi)個(gè)股仍具有投資價(jià)值，可能將重新得到資金的青睞。

北上資金成囤貨主力

隨著農(nóng)歷新年漸行漸近，各大電商平臺(tái)也先后推出“年貨節(jié)”的各類(lèi)優(yōu)惠，搶客的競(jìng)爭(zhēng)正趨于白熱化，酒類(lèi)、食品、家電、旅游、影視等大消費(fèi)產(chǎn)業(yè)也相應(yīng)進(jìn)入消費(fèi)旺季。

昨日釀酒板塊大面積爆發(fā)，通達(dá)信的釀酒指數(shù)（880380）大漲6.07%，傲視滬深A(yù)股其他各大板塊。釀酒板塊出現(xiàn)了漲?！拔寤ⅰ保謩e為舍得酒業(yè)、老白干酒、酒鬼酒、山西汾酒和青島啤酒。五糧液、水井坊、古井貢酒等多股漲超6%，貴州茅臺(tái)也大漲5.66%。此前貴州茅臺(tái)發(fā)布消息，為保障旺季供應(yīng)，集團(tuán)將在春節(jié)前向市場(chǎng)投放7500噸茅臺(tái)酒。但此舉并未能緩解“茅臺(tái)酒荒”的現(xiàn)狀，隨著春節(jié)臨近，飛天茅臺(tái)市場(chǎng)價(jià)已一路飆升，目前直逼2000元。

招商證券食品行業(yè)首席分析師楊勇勝表示，根據(jù)白酒近期的情況來(lái)看，企業(yè)端整體信心充足，例如茅臺(tái)預(yù)計(jì)2019年有14%的收入增長(zhǎng)，五糧液經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)展望積極，洋河也給出了兩位數(shù)以上增長(zhǎng)的目標(biāo)

此外，家用電器、食品飲料、旅游等大消費(fèi)的細(xì)分板塊也全線(xiàn)走高。例如家電板塊的青島海爾、美的集團(tuán)、科沃斯、小天鵝A等漲超3%；食品飲料板塊的涪陵榨菜、恒順醋業(yè)、海天味業(yè)、桃李面包等漲超4%；旅游板塊的中國(guó)國(guó)旅、三特索道、麗江旅游等也表現(xiàn)活躍。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，白酒等大消費(fèi)板塊的異動(dòng)并不意外，因?yàn)槟鞘峭赓Y的主戰(zhàn)場(chǎng)。從數(shù)據(jù)可以看出，大消費(fèi)仍然是北上資金的“心頭好”。同花順統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)北上資金的十大活躍股中，出現(xiàn)頻率最高的就是貴州茅臺(tái)、五糧液、恒瑞醫(yī)藥、伊利股份、格力電器和美的集團(tuán)，均出現(xiàn)10次，成為今年北上資金每個(gè)交易日都必買(mǎi)的股票。此外，北上資金買(mǎi)得比較頻繁的消費(fèi)股還有洋河股份、青島海爾、中國(guó)國(guó)旅等。可見(jiàn)，以家用電器、食品飲料等為代表的大消費(fèi)板塊，是北上資金元旦以來(lái)重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。

消費(fèi)股輪番表現(xiàn)

昨日盤(pán)面上，雖然短線(xiàn)熱點(diǎn)題材股炒作開(kāi)始降溫，但在資金推動(dòng)下，大消費(fèi)板塊全線(xiàn)走高，市場(chǎng)做多資金總體仍表現(xiàn)活躍。從近一段時(shí)間來(lái)看，消費(fèi)板塊也是輪動(dòng)表現(xiàn)。

1月15日是2019年首次全面降準(zhǔn)的第一輪落地，預(yù)計(jì)可以釋放約7000億~8000億元資金。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，央行降準(zhǔn)釋放的資金昨天正式開(kāi)始流入市場(chǎng)，宏觀流動(dòng)性而言，銀行在年底釋放流動(dòng)性鼓勵(lì)消費(fèi)，正合乎市場(chǎng)需求。就股市流動(dòng)性而言，基金已經(jīng)度過(guò)2018年底的業(yè)績(jī)考核期，目前處于一季度調(diào)倉(cāng)和建倉(cāng)時(shí)期，一方面會(huì)增加股市的活躍度和交易量，另一方面也會(huì)有增量資金入市。

另一方面，新個(gè)稅法1月1日起正式施行，增加了子女教育、繼續(xù)教育、大病醫(yī)療、住房貸款利息或者住房租金、贍養(yǎng)老人等6個(gè)專(zhuān)項(xiàng)附加扣除。開(kāi)源證券表示，這次降稅相當(dāng)于變相增加了個(gè)人收入，尤其是對(duì)于稅前可抵扣的6大專(zhuān)項(xiàng)支出，都是涉及百姓民生的重要消費(fèi)，利好股市中的大消費(fèi)板塊。

此外，日前發(fā)改委再次表示將加強(qiáng)宏觀政策的逆周期調(diào)節(jié)，加強(qiáng)對(duì)在建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資支持，將制定出臺(tái)穩(wěn)住汽車(chē)、家電等產(chǎn)品消費(fèi)的措施。受消息影響，此前汽車(chē)、家電股也一度井噴。

信達(dá)證券分析師李丹認(rèn)為，雖然受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)期呈現(xiàn)出承壓狀態(tài)，但并非前段時(shí)間市場(chǎng)所討論的“消費(fèi)降級(jí)”。在國(guó)家進(jìn)入工業(yè)化尾聲，投資和出口拉動(dòng)空間減少的背景下，消費(fèi)升級(jí)還有著較大的空間。社零數(shù)據(jù)受汽車(chē)銷(xiāo)售拖累，消費(fèi)者信心指數(shù)雖有下滑但仍維持高位；消費(fèi)對(duì)GDP拉動(dòng)貢獻(xiàn)率持續(xù)上升；當(dāng)前經(jīng)濟(jì)正在從投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)驅(qū)動(dòng)模式；恩格爾系數(shù)持續(xù)下降，長(zhǎng)期看消費(fèi)升級(jí)大趨勢(shì)不變。

2018年，大消費(fèi)板塊一度出現(xiàn)明顯的調(diào)整，其中老板電器、來(lái)伊份、養(yǎng)元飲品、海信電器、探路者和羅萊生活等全年累計(jì)跌幅超過(guò)40%。盡管近期消費(fèi)板塊在利好刺激下，行情持續(xù)性并不算強(qiáng)，但是各板塊輪動(dòng)且底部逐步抬高值得關(guān)注。