上周四（9月20日）《關(guān)于完善促進(jìn)消費體制機(jī)制 進(jìn)一步激發(fā)居民消費潛力的若干意見》出臺，以完善消費體制，激發(fā)消費潛力。結(jié)合近期A股市場整體市況，來自私募機(jī)構(gòu)的最新觀點認(rèn)為，消費領(lǐng)域再度獲得政策重點關(guān)注和支持，對于高端的國產(chǎn)消費和服務(wù)，以及前期銷售欠佳的汽車、手機(jī)等行業(yè)，有望帶來結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。

消費股再度逞強(qiáng)

來自A股市場的最新市況顯示，自9月18日滬深股指階段性探底成功以來，白馬藍(lán)籌等權(quán)重板塊持續(xù)震蕩揚升，大消費板塊也成為近幾個交易日A股市場的主要領(lǐng)漲板塊之一。

來自財匯大數(shù)據(jù)終端的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日收盤，在大消費相關(guān)行業(yè)板塊中，釀酒、旅游、食品飲料、汽車類、家用電器等五大消費行業(yè)，9月18日以來的最大區(qū)間漲幅分別達(dá)到9.85%、9.45%、8.32%、6.47%和6.34%。其中，洋河股份、口子窖、比亞迪、上汽集團(tuán)、格力電器等白酒股、汽車股、家電股整體股價表現(xiàn)顯著強(qiáng)于兩市主要股指，并在很大程度上帶動上證50、滬深300等權(quán)重股指的上漲。

朱雀投資分析，在A股估值整體處于底部區(qū)域的情況下，此次上漲主要受益于“刺激消費+減稅”的共同作用。本次有關(guān)提振消費的指導(dǎo)文件正式發(fā)布之后，市場正在預(yù)期可能會進(jìn)一步出臺針對家電、汽車等消費的刺激措施，從而引發(fā)汽車、家電和快遞等行業(yè)股票受到熱捧。而大消費板塊的結(jié)構(gòu)性強(qiáng)勢，也大大修復(fù)了前期過度悲觀的市場預(yù)期。此外，鼎鋒投資也分析表示，相關(guān)政策提出壯大消費新增長點、深化收入分配制度改革，顯著提振了前期持續(xù)萎靡的市場情緒。

料現(xiàn)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會

對于高層定調(diào)刺激消費發(fā)力，未來更長一段時間內(nèi)可能對A股市場產(chǎn)生的影響，目前私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，相關(guān)刺激消費的政策有望對市場帶來持續(xù)積極影響，在某些具體行業(yè)方面也將帶來結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。

美港資本創(chuàng)始人陳龍表示，本次消費提振政策對大消費領(lǐng)域的主要正面影響，預(yù)計將主要體現(xiàn)在對高品質(zhì)消費領(lǐng)域的引導(dǎo)上。具體來看，國內(nèi)消費品供應(yīng)端近年來通過持續(xù)深化改革，一批能夠提供高品質(zhì)消費品和高品質(zhì)服務(wù)解決方案的中資品牌與公司已經(jīng)茁壯成長，未來將“逐漸成勢”。而過去較長一段時間內(nèi)，高品質(zhì)消費品的需求端，由于受諸多限制，未能與供應(yīng)端形成良性匹配。本次意見出臺，將對國民高品質(zhì)消費供需鏈的銜接釋放和發(fā)展進(jìn)程有較大幫助，并對A股相關(guān)上市公司基本面帶來長期積極影響。

在具體主題和行業(yè)方面，陳龍則表示個性化消費、高品質(zhì)消費，以及價值價位上移的高性價比消費，未來將為A股相關(guān)龍頭企業(yè)帶來更大的市場空間和成長機(jī)會。此外，隨著未來中高端消費品的國產(chǎn)化，藥品、醫(yī)械、保健品、護(hù)理品等醫(yī)療健康消費，汽車、高級家用設(shè)備等高級耐用生活用品消費，以及高價值金融服務(wù)消費，都將在A股市場相關(guān)行業(yè)帶來較好的投資機(jī)會。朱雀投資也指出，新能源汽車、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、生物醫(yī)藥、新零售等行業(yè)和主題，有望在消費提振的政策中持續(xù)獲益，相關(guān)優(yōu)質(zhì)上市公司值得持續(xù)看好。