2019年的港股IPO或?qū)⒀永m(xù)去年火熱態(tài)勢。1月15日,港交所迎來3家內(nèi)地公司——微信最大的第三方服務(wù)提供商微盟集團(tuán)、重型卡車內(nèi)飾產(chǎn)品制造商天瑞汽車內(nèi)飾以及成都高速敲鑼上市。

與此同時,港股市場門前還站著許多等候上市的公司。港交所官網(wǎng)顯示,目前仍有逾140家公司的上市申請還在“處理中”。需關(guān)注的是,2019年上市的公司大都選擇了接近招股價下限區(qū)間定價,以期獲得市場良好反應(yīng)。不過,2018年港股市場新股“上市潮”與“破發(fā)潮”齊飛,2019年會否出現(xiàn)新氣象?

新經(jīng)濟(jì)公司仍是市場熱點

從1月15日上市的3只新股走勢來看,新經(jīng)濟(jì)公司仍是市場追逐的熱點。作為2019年港股市場的第一只新經(jīng)濟(jì)股,微盟上市首日表現(xiàn)頗有“開門紅”的氣勢,盤中漲幅最高達(dá)22%。截至當(dāng)日收盤,微盟股價漲幅為4.64%。

資料顯示,微盟主要以小程序及公眾號的形式在微信上提供SaaS產(chǎn)品(即商業(yè)云、營銷云及銷售云)以及通過朋友圈等騰訊社交媒體平臺向廣告主提供精準(zhǔn)營銷。目前,該公司共有全球代理商1500家,注冊商戶突破270萬家。根據(jù)弗若斯特沙利文報告,按2017年的收益計,微盟為微信最大的第三方服務(wù)提供商,市占率為15.3%。

微盟的股東陣容十分豪華。其中,基石投資者包括上海雙創(chuàng)文化產(chǎn)業(yè)投資中心控股的上海文棠,萬達(dá)、騰訊、高燈科技聯(lián)合成立的丙晟科技和第三方支付服務(wù)提供商匯付天下。此外,微盟上市前還獲得新加坡政府主權(quán)基金GIC、海納亞洲創(chuàng)投基金SIG以及上海國和投資等明星資本的加持。騰訊亦是微盟的早期投資者,招股書顯示,隨著全球發(fā)售完成后,騰訊持股比例將占微盟已發(fā)行股本總額的2.92%。

盡管上市前的公開發(fā)售未獲得足額認(rèn)購,但是亮眼的股東陣容還是吸引了不少投資者關(guān)注。在上市前一日的暗盤交易中,微盟的收盤價就較發(fā)行價漲幅達(dá)14.29%,成交額約1970萬港元。1月15日,微盟的成交額達(dá)到了1.83億港元,甚至超過了萬洲國際等恒指成分股當(dāng)日成交額。

相較之下,公開發(fā)售超購逾6倍的天瑞汽車內(nèi)飾股價表現(xiàn)則稍顯不足,截至15日收盤,該股較發(fā)行價下跌0.8%。招股資料顯示,天瑞汽車內(nèi)飾為中國第三大重型卡車內(nèi)飾產(chǎn)品制造商。2018年上半年,天瑞汽車內(nèi)飾收入為1.3億元人民幣,公司股東應(yīng)占期內(nèi)利潤為1272.8萬元人民幣。

同日上市的成都高速同樣未守住發(fā)行價,微跌0.91%。招股資料顯示,成都高速主要從事四川省成都市及周邊地區(qū)高速公路的運營、管理及發(fā)展。2018年上半年,成都高速收入為12.8億元人民幣,公司擁有人應(yīng)占利潤約1.9億元人民幣。

新股發(fā)行大都選擇下限定價

值得關(guān)注的是,包括上述3家公司在內(nèi),今年以來登陸港股市場的9家公司的發(fā)行價大都處于招股價下限區(qū)間。其中,TS WONDERS、優(yōu)品360等5家公司是以招股價區(qū)間的最低價定價,微盟以及蒼南儀表是在招股價下限區(qū)間定價。在本月初舉行的微盟IPO新聞發(fā)布會上,微盟創(chuàng)始人兼CEO孫濤勇提到,公司目前的估值與之前分析師給出的相比有很大的折讓,在定價上相對合理。

對于這一現(xiàn)象,分析人士表示,港股的新股發(fā)行主要是市場化定價,如果市場預(yù)期高,發(fā)行價自然就高,倘若市場反應(yīng)冷淡,發(fā)行價也會隨之調(diào)整。經(jīng)歷了2018年港股新股的破發(fā)潮之后,2019年上市的公司或許都會適當(dāng)調(diào)整估值及融資額度。

不過,東財Choice數(shù)據(jù)顯示,按1月15日當(dāng)日收盤價計算,仍有天瑞汽車內(nèi)飾、成都高速、彼岸控股以及申港控股4家公司股票跌破發(fā)行價。在未破發(fā)的公司中,賺錢效應(yīng)最強(qiáng)的是食品零售商優(yōu)品360,股價已較發(fā)行價上漲60%。

據(jù)上證報了解,本月,港股市場還將迎來兩只教育股——中國科培及銀杏教育。而貓眼娛樂、滬江教育、新東方在線、康希諾生物等新經(jīng)濟(jì)公司都已通過港交所的上市聆訊,蓄勢待發(fā)。同時,港交所官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至1月14日,今年以來有10家公司遞交了上市申請,目前還有逾140家公司站在港股市場門口等待上市。

港股市場2018年的IPO熱潮能否在2019年得以延續(xù)?市場機(jī)構(gòu)普遍持樂觀態(tài)度。工銀國際預(yù)計,2019年港股市場仍將保持相對較快的IPO速度,有望維持全球第一的排位。普華永道預(yù)期,香港將繼續(xù)成為亞太地區(qū)最佳融資平臺,2019年香港IPO市場總集資額有望達(dá)2000億至2200億港元。