美股市場最近過得很不平靜，道指在上周創(chuàng)下自2008年金融危機(jī)以來的最差單周表現(xiàn)，納斯達(dá)克綜合指數(shù)上周累計(jì)下跌近8%，并自8月29日創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)以來累計(jì)下跌超過20%，成為2008年以來美國三大股指中第一個(gè)跨過“熊市門檻”的指數(shù)。市場人士擔(dān)心，對于“牛”了很久的美股來說，熊市終于要來了。

一直把美股牛市當(dāng)作自己功勞的美國總統(tǒng)特朗普，這下子當(dāng)然急了。就在上周，美聯(lián)儲宣布繼續(xù)加息，特朗普終于忍無可忍，更似乎要?jiǎng)诱娓瘛伴_除”鮑威爾。不過，美國財(cái)政部長姆努欽在社交媒體上連發(fā)兩條訊息表示，特朗普堅(jiān)決反對美聯(lián)儲的加息行動(dòng)，但從未建議解雇鮑威爾，也并不認(rèn)為其有權(quán)這樣做。

記得近一年前特朗普宣布美聯(lián)儲提名人選時(shí)，曾經(jīng)大力夸贊鮑威爾，稱美聯(lián)儲需要一個(gè)強(qiáng)有力、可靠和穩(wěn)定的領(lǐng)導(dǎo)層，鮑威爾是當(dāng)之無愧的合適人選。然而一年之后，當(dāng)時(shí)還會用“Jay”這個(gè)昵稱稱呼鮑威爾的特朗普卻已經(jīng)數(shù)次毫不留情地直接抨擊美聯(lián)儲。

不過，根據(jù)美國央行制度，美國總統(tǒng)有權(quán)提名美聯(lián)儲主席，但一旦主席人選確定，總統(tǒng)無權(quán)利將其解雇，除非美聯(lián)儲主席有違法之舉。在美聯(lián)儲長達(dá)百年的歷史中，從沒有任何一位主席被總統(tǒng)解雇。

排除美聯(lián)儲這一因素，從近期走勢來看，美股市場近10年的牛市格局可能已經(jīng)被打破，而幕后的推手不僅是特朗普和美聯(lián)儲，貿(mào)易摩擦、美國企業(yè)利潤增長率走低、美債收益率曲線倒掛以及多年寬松貨幣政策下的隱患、美國政府赤字正在“滾雪球”……這些因素都不容忽視。

當(dāng)然，美股劇烈震蕩，全球股市也過得很不平靜：日本股市東證指數(shù)和歐洲斯托克50指數(shù)都自高位累計(jì)下跌超過20%。不過，雖然美聯(lián)儲繼續(xù)加息，但卻降低了明年加息預(yù)期次數(shù)，對于新興市場而言或許是個(gè)“機(jī)遇”，比如美聯(lián)儲放慢加息步伐會讓美元面臨下行壓力，新興市場貨幣將在套息交易支持下以及原油價(jià)格穩(wěn)定回升的前提下獲得支撐。隨著外部因素趨于穩(wěn)定，新興市場股市表現(xiàn)在2019年有望改觀。

上周四，美聯(lián)儲宣布加息后美股市場劇烈震蕩，A股市場則走出了相對獨(dú)立的行情。其實(shí)，短期內(nèi)市場避險(xiǎn)情緒難以退潮，A股也可能在美股下跌初期持續(xù)受到擾動(dòng)，但短期的波動(dòng)無需驚慌。對于A股市場來說，美股的大跌并不可怕，反過來看，我國證券市場開放的大門正進(jìn)一步打開，而隨著美股市場低迷，外資流向A股的進(jìn)程或有望加快，進(jìn)而成為推動(dòng)A股市場上升的重要力量之一。