隨著年度收官月大幕的徐徐拉開，偏股基金2018年排名戰(zhàn)也進入了“最后一公里”的較量。

對于基金公司而言，旗下權(quán)益類基金躋身年度排名前列，不僅是公司投研實力的重要體現(xiàn)，也關(guān)系著下一年度能否進入銀行、券商等機構(gòu)的產(chǎn)品池、白名單。因此，歷年的偏股基金排名爭奪戰(zhàn)往往會成為A股市場年末最具看點的“重頭戲”。

最新數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過11月行情的“攪局”，此前以“不變應(yīng)萬變”而確立明顯優(yōu)勢的佛系基金正被逐步趕超，一大批高倉位基金借助市場反彈凈值大增，虎視眈眈前三甲寶座。加上年末市場風(fēng)格走向搖擺不定，偏股型基金的最終座次排位仍然懸念重重。

前十月戰(zhàn)績“佛者為王”

在今年前十個月低迷的市場環(huán)境中，主動偏股基金比拼的不是誰“掙得多”，而是誰“虧得少”。

據(jù)統(tǒng)計，截至10月31日，28個申萬一級行業(yè)指數(shù)無一取得正收益，跌幅最大的申萬綜合指數(shù)達到-43%。在這種情況下，仍能取得正回報的偏股型基金無疑具有突出的防御能力。從前十月排名靠前的基金來看，基金經(jīng)理大多采取了低倉位、低換手率的“佛系”投資策略。

剔除因大額贖回費計入基金資產(chǎn)而推高凈值的基金，中郵尊享一年定期開放靈活配置混合發(fā)起式基金以12.97%的凈值漲幅排名首位。

季報數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，基金權(quán)益?zhèn)}位還高達92.32%，到了二季度末，基金經(jīng)理將倉位驟減至35.19%，三季度雖然提升了10個點左右，但總體仍處于偏低水平。在降低股票倉位的同時，基金積極持有“買入返售證券”，截至三季度末，這一資產(chǎn)比例高達37.43%，此外，其還持有14.37%的銀行存款。

今年6月底剛從保本基金轉(zhuǎn)型成為股票型基金的諾安策略精選股票，前十月凈值上漲3.68%，排名普通股票型基金首位。翻閱基金季報可以發(fā)現(xiàn)，截至三季度末，雖然6個月建倉期已經(jīng)過去了一半，但基金經(jīng)理仍不急于建倉。

“在經(jīng)濟和大盤不明朗的情況下，我們會保持最低倉位以避免損失。如果美股的調(diào)整導(dǎo)致A股市場進一步下跌，將會給我們帶來比較好的建倉時機。目前A股或?qū)⒚媾R最后一波調(diào)整，風(fēng)險釋放過后將迎來機會?！被鸾?jīng)理在三季報中闡述。

此外，銀華恒利靈活配置混合A、申萬菱信多策略靈活配置混合A、交銀領(lǐng)先回報靈活配置混合、景順長城泰和回報混合A等多只期內(nèi)取得正收益的偏股型基金，最新股票倉位均低于10%。

“在今年的市場環(huán)境中，低倉位策略對偏股基金的確有效，因為基本所有板塊都在下跌，降低倉位可以在一定程度上規(guī)避市場調(diào)整的壓力。”北京一位公募基金經(jīng)理表示。

除了控制倉位，堅守醫(yī)藥板塊的偏股基金因為醫(yī)藥行情的異軍突出，也“意外”成為前十個月的大贏家。從基金名稱上看，上投摩根醫(yī)療健康股票、交銀醫(yī)藥創(chuàng)新股票、中海醫(yī)療保健主題股票、金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)和招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票等5只醫(yī)藥主題基金躋身普通股票型基金前十位。

反觀一些收益大幅跑輸指數(shù)的產(chǎn)品，或多或少都存在頻繁調(diào)倉、重倉行業(yè)配置失誤的問題。以滬上一只同期跌幅近40%的主動偏股型基金為例，基金經(jīng)理在一季度大力買入了多只銀行股，中證銀行指數(shù)雖然在一月份大漲12.47%，但是此后便一路下行；到了二季度，基金經(jīng)理將銀行股悉數(shù)清倉，轉(zhuǎn)為擁抱前期表現(xiàn)強勢的醫(yī)藥股。不過，醫(yī)藥股自6月開始普遍出現(xiàn)回撤，千山藥機、華大基因、北陸藥業(yè)等個股6月跌幅均超過20%。

“很多基金經(jīng)理雖然聲稱自己是基本面投資甚至長期價值投資，但不少人仍然熱衷于追逐短期利潤和主題熱點，導(dǎo)致頻繁調(diào)倉，一旦踏錯節(jié)奏就容易被‘兩邊打臉’，令基金凈值出現(xiàn)較大波動?！睖弦幻鸱治鰩熖寡浴?/p>