26日，中國農業(yè)銀行和中國工商銀行先后發(fā)布公告稱擬設立理財子公司。至此，國有四大行已全部宣布設立理財子公司。業(yè)內人士認為，理財子公司牌照亦有較大概率在2019年逐步下發(fā)，資管行業(yè)的新一輪競爭由此展開。

農行工行擬設立理財子公司

農業(yè)銀行26日發(fā)布公告稱，擬設立農銀理財有限責任公司，注冊資本為不超過人民幣120億元，農業(yè)銀行持股比例為100%。農銀理財注冊地擬為廣東省深圳市，將按照法律法規(guī)及有關監(jiān)管要求，建立完善的公司治理架構，作為農業(yè)銀行所屬全資一級子公司管理。

工商銀行同日公告稱，擬以自有資金出資不超過人民幣160億元，發(fā)起設立全資子公司工銀理財有限責任公司，經營范圍為面向不特定社會公眾公開發(fā)行理財產品，對受托的投資者財產進行投資和管理；面向合格投資者非公開發(fā)行理財產品，對受托的投資者財產進行投資和管理；理財顧問和咨詢服務；經國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構批準的其他業(yè)務。

此前，建設銀行發(fā)布公告稱擬設立建信理財有限責任公司，注冊資本不超過人民幣150億元；中國銀行公告稱擬出資不超過人民幣100億元發(fā)起設立中國銀行理財有限責任公司。

值得注意的是，農業(yè)銀行在公告中稱，本次投資是農業(yè)銀行落實國家防范化解重大風險總體戰(zhàn)略、滿足監(jiān)管機構最新要求和促進理財業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展的重大舉措。通過設立理財子公司，實現(xiàn)理財業(yè)務專業(yè)化經營和建立有效的風險隔離機制，有利于推動理財業(yè)務回歸資管行業(yè)本源，更好地滿足客戶多樣化投資需求和加強投資者合法權益保護，進一步加大對民營企業(yè)等各類經濟主體的支持力度，增強本行服務實體經濟、價值創(chuàng)造和整體抗風險能力。

據不完全統(tǒng)計，截至目前，招商銀行、華夏銀行、北京銀行、寧波銀行、交通銀行、光大銀行、平安銀行、南京銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、杭州銀行、徽商銀行、中國銀行、建設銀行、農業(yè)銀行和工商銀行等18家銀行宣布擬設立銀行資管/理財子公司。

重塑大資管行業(yè)格局

銀保監(jiān)會主席郭樹清日前表示，按照“資管新規(guī)”和“理財新規(guī)”相關要求，《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》已公開向社會征求意見，目前反應整體積極正面，本月下旬將正式發(fā)布。

“隨著資管新規(guī)進入過渡期中段，各行將依據資管新規(guī)和理財新規(guī)的要求，將業(yè)務重心從前期老業(yè)務整改逐漸轉移至新業(yè)務開拓，理財子公司牌照亦有較大概率在2019年逐步下發(fā)，資管行業(yè)的新一輪競爭由此展開?！迸d業(yè)證券分析師傅慧芳表示，那些能夠在過渡期實現(xiàn)更早子公司運營、更高效產品切換、更快速新渠道滲透的銀行，將獲得未來中長期財富管理業(yè)務的先發(fā)優(yōu)勢。

中信證券固收首席研究員明明表示，預計未來資管行業(yè)將從平等競爭走向職能分化，理財子公司植根零售客戶開發(fā)，占據上游優(yōu)勢成為主要的資產管理委托方，公募基金、私募基金依靠自身投研特色主攻機構客戶，成為資產管理的主要受托方，有利于大資管行業(yè)格局的重塑。

中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，從長遠來看，理財子公司不應局限于單一的產品部門或者客戶部門，而應推出開放式的綜合服務。理財子公司也要加大和母行業(yè)務部門、分行、其他子公司的合作。同時，理財子公司還應加強與其他資管機構、私募基金管理人等合作，在競合中提升跨界服務能力，成為踐行“開放銀行”理念的綜合金融平臺。

此外，在明明看來，理財子公司發(fā)起的公募理財在投資范圍、銷售政策等方面得到一定的擴大和放松，與公募基金趨同，特別是在投資范圍方面，可以直接投向股市，擴大了理財子公司的業(yè)務邊界，同時理財產品向凈值化管理轉型，本質上與公募基金的差別已不大。但理財產品還是以安全性為主，風險偏好難以大幅提升，而是通過對產品和投資者分級對風險及偏好加以區(qū)分，在居民整體風險偏好無顯著抬升或居民整體財富水平尚未出現(xiàn)顯著提高的狀況下，預期理財資金不會在短時間內大量涌向權益市場。