截至今年三季末,上海醫(yī)藥商譽(yù)高達(dá)約123億元,絕對(duì)值位列醫(yī)藥板塊上市公司第一,商譽(yù)占比凈資產(chǎn)近三成。年底減值測(cè)試將至,證監(jiān)會(huì)日前發(fā)文提示會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn),業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為此舉有望擠掉商譽(yù)水分,上市公司面臨減值影響當(dāng)期損益的壓力驟升。

正在經(jīng)歷高溢價(jià)收購(gòu)后遺癥的上海醫(yī)藥,面臨商譽(yù)“爆雷”的風(fēng)險(xiǎn)幾何?上海醫(yī)藥回復(fù)《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示:“目前并購(gòu)企業(yè)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量較好,盈利能力穩(wěn)步提升,暫無商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。與行業(yè)內(nèi)同類公司相比,上海醫(yī)藥商譽(yù)金額大與自身資產(chǎn)、盈利規(guī)模相關(guān),結(jié)構(gòu)并無特別,各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)可控。”

商譽(yù)絕對(duì)值排名第一

按相關(guān)規(guī)定,在非同一控制下的企業(yè)合并中,購(gòu)買方對(duì)合并成本大于合并中取得的被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額,應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)。由于商譽(yù)存在內(nèi)部調(diào)節(jié)空間常常被用作調(diào)節(jié)利潤(rùn)的手段,11月16日,證監(jiān)會(huì)專門針對(duì)商譽(yù)減值發(fā)出第8號(hào)會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示,加強(qiáng)監(jiān)管。

天風(fēng)證券發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為,截止到今年三季末,A股商譽(yù)達(dá)到1.45萬億元,同比增長(zhǎng)15.18%,在A股歷史上首度突破1.4萬億元。其中醫(yī)藥行業(yè)商譽(yù)值價(jià)值為1424億元,在申萬28個(gè)子行業(yè)中位列第二位,僅次于傳媒行業(yè),占凈資產(chǎn)比重排名第五。

天風(fēng)證券認(rèn)為,醫(yī)藥行業(yè)商譽(yù)值的增速在2013年、2015年出現(xiàn)相對(duì)快速的增長(zhǎng),近兩年商譽(yù)值增速放緩。從二級(jí)子行業(yè)表現(xiàn)來看,化藥制藥板塊商譽(yù)值絕對(duì)量最大,醫(yī)療服務(wù)板塊商譽(yù)值占凈資產(chǎn)比重最高。

在醫(yī)藥板塊中,上海醫(yī)藥的商譽(yù)絕對(duì)值排名第一。截至今年三季度末,上海醫(yī)藥商譽(yù)高達(dá)123億元,比2017年年底大增85.96%。上海醫(yī)藥去年年末商譽(yù)金額為66.08億元,今年半年報(bào)商譽(yù)金額已超百億元。

根據(jù)天風(fēng)證券研報(bào),今年三季度醫(yī)藥行業(yè)商譽(yù)值占凈資產(chǎn)比重超過20%的企業(yè)數(shù)量為57家,該數(shù)值最高為93.37%,上海醫(yī)藥商譽(yù)占凈資產(chǎn)的比例接近三成。

對(duì)此,上海醫(yī)藥接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示:“與行業(yè)內(nèi)同類公司相比,上海醫(yī)藥商譽(yù)金額大與自身資產(chǎn)、盈利規(guī)模相關(guān),結(jié)構(gòu)并無特別,各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)可控。”