今年以來，以鐠釹為代表的稀土品種價格大幅上漲，漲幅超過80%。上周，稀土概念風生水起，一周板塊累計上漲11.57%。業(yè)內(nèi)認為，后續(xù)隨著稀土庫存不斷消化，伴隨新能源汽車迎來產(chǎn)銷旺季，預(yù)計鋰、鈷、稀土供需進一步向好，看好后續(xù)價格。

估值下行 需求上升

數(shù)據(jù)顯示，稀土價格曾長期處于谷底。2010年，稀土價格指數(shù)平均值為100點，短期暴漲暴跌；2011年7月中旬達到最高899點后持續(xù)下行。當前稀土價格指數(shù)為118點左右，僅略高于2010年平均水平。2014年稀土行業(yè)微利，平均利潤率為4.43%，價格指數(shù)均值為155點；2015年全行業(yè)虧損，行業(yè)平均利潤率為-2.28%。市場人士判斷，稀土價格指數(shù)在150-160點之間較為合理。當前指數(shù)已經(jīng)進入這一區(qū)間，預(yù)計2017年稀土行業(yè)將實現(xiàn)全面盈利。

自去年10月中旬以來，稀土相關(guān)概念持續(xù)回調(diào)，個股估值也均已普遍回落。在供需關(guān)系改善的預(yù)期中，A股市場相關(guān)概念正被部分機構(gòu)所重新看好。

稀土產(chǎn)業(yè)鏈獨立研究員吳辰輝表示，上半年，稀土中下游行業(yè)需求都比較好。下游汽車、空調(diào)、智能手機、大數(shù)據(jù)中心、機器人等行業(yè)有較快增長，這些產(chǎn)品都需要一定數(shù)量的稀土功能材料，對于鐠釹等稀土品種需求量較大。

在制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級、經(jīng)濟發(fā)展進入新時代大背景下，關(guān)鍵戰(zhàn)略材料將成為新階段的重中之重，其中新型顯示材料、稀土磁性材料、航空航天裝備材料等成為“十三五”重點突破對象，產(chǎn)業(yè)化、國產(chǎn)化正在提速，由于漲價預(yù)期支撐疊加政策利好，市場中稀土相關(guān)品種已再度迎來可配置時間。

環(huán)保趨嚴施壓供求

招商證券認為，近日八部委結(jié)合執(zhí)法標準稀土行業(yè)全國督查，從整體發(fā)布的督查內(nèi)容來看，有以下特性：首先八部委出擊力度超前，觸及全產(chǎn)業(yè)鏈，包括資源端、加工端、回收端和貿(mào)易端。而此次整治將持續(xù)到11月底，為稀土行情提供富余時間。

該機構(gòu)分析師認為，股價驅(qū)動依然有待稀土價錢上行趨向確立。稀土價格在去年高位回來持續(xù)回調(diào)，目前去庫存階段性完成；短期督查力度增強，產(chǎn)業(yè)鏈補庫存，價格有望進一步上揚。

百川資訊稀土專家預(yù)計，目前國家對進口礦產(chǎn)方面調(diào)控越來越嚴峻，加上環(huán)保成本的壓力，預(yù)計明年礦端的緊張將有望繼續(xù)邊際加劇。預(yù)計明年鏑鋱行情有上升空間，鐠釹價格可能會有小幅上漲，但是否會大幅上漲則需要廠商經(jīng)營策略方面有所變化?？傮w來看，今年年底到明年稀土還是處于一個上行通道中。

目前多數(shù)機構(gòu)分析師認為，龍頭企業(yè)規(guī)模效應(yīng)強于小企業(yè)，強者恒強現(xiàn)象將持續(xù)。一方面，大型釹鐵硼企業(yè)普遍產(chǎn)能較大，高于3000噸以上，產(chǎn)品型號齊全，規(guī)模效應(yīng)明顯，產(chǎn)品能夠分攤更多固定費用，有一定的成本優(yōu)勢；另一方面，龍頭企業(yè)研發(fā)能力較強、普遍擁有釹鐵硼產(chǎn)品專利，可以出口產(chǎn)品，而沒有專利的小型企業(yè)只能內(nèi)銷。