中證網(wǎng)訊（記者 葉濤）滬深市場今日低開低走，盤中受到白酒股集體跌停拖累，滬指進(jìn)一步下探至10日均線下方，而創(chuàng)業(yè)板由于前期回調(diào)較深，今天表現(xiàn)相對抗跌，短期來看，資金謹(jǐn)慎情緒有重新降溫跡象。不過略有欣慰的是，除消費(fèi)類白馬股今天普遍承壓，跌幅較大，市場并未出現(xiàn)恐慌性拋售。

截至收盤時，滬綜指跌2.18%報2542.10點(diǎn)，深成指跌2.43%報7322.24點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.01%報1250.48點(diǎn)，中小板指跌2.34%報4909.62點(diǎn)。受白酒、家電股走勢拖累，上證50指數(shù)今天深跌3.21%，收盤報2389.58點(diǎn)。另外，今天是市場成交額環(huán)比略有下降，滬深兩市分別成交1225.00億元和1329.36億元。

行業(yè)板塊全線盡墨，通信、計算機(jī)、綜合、電子板塊跌幅較小，具體為0.42%、0.83%、0.97%、1.02%，與之相對，食品飲料、家用電器、休閑服務(wù)、非銀金融指數(shù)分別下跌8.24%、6.19%、5.40%、3.24%，跌幅居前。

值得注意的是，今天白酒股大規(guī)模跌停，今世緣、水井坊、舍得酒業(yè)、洋河股份、五糧液、古井貢酒、口子窖、山西汾酒等集體跌停。另外，貴州茅臺收盤跌停，收盤報549.09元/股，股價創(chuàng)一年來新低，總市值跌破7000億元。

國海證券認(rèn)為，當(dāng)前市場行情依然存在隱憂。從近期的市場表現(xiàn)看，低價超跌股是市場熱點(diǎn)，尤其是券商股；而食品飲料等機(jī)構(gòu)重倉品種跌幅則較大，這恰恰是市場一直擔(dān)憂的：政策面在竭力穩(wěn)定市場情緒，但市場的主要參與者仍可能對無風(fēng)險收益率、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險、股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險等因素有更為悲觀的預(yù)期或假設(shè)，預(yù)計機(jī)構(gòu)在 10月之后的行情中，在整體倉位上可能是明顯下降的。

“基于此，我們認(rèn)為在機(jī)構(gòu)拋壓明顯減輕、市場成交逐漸縮減之前，這種低價超跌股行情的時間窗口可能并不會太長，因此我們并不建議投資者在這種行情中大倉位參與。”

那么，“政策底”之后，“市場底”尚未探明之前，投資者需要關(guān)注什么？

國信證券認(rèn)為，從目前已發(fā)布的政策來看，此次“政策底”中政策的核心指向是解決市場中的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險，以及更廣泛意義上的民營企業(yè)融資難問題，或者說“信用風(fēng)險”。2018年A股持續(xù)下跌的原因主要有兩個，一個中國經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利未來不確定性的增加，另一個就是去杠桿下“信用風(fēng)險”激增。今年7月份，我們看到了相關(guān)政策的明確轉(zhuǎn)向，如今10月底有一批更加具體的相關(guān)政策出臺。因此，解決資本市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的“信用風(fēng)險”成為了當(dāng)前市場的一個重要關(guān)注點(diǎn)。后續(xù)政策效果如何，仍然建議重點(diǎn)關(guān)注低評級“信用利差”這個指標(biāo)的變化。