近期，監(jiān)管層政策頻出，顯著超出市場(chǎng)預(yù)期。多位險(xiǎn)企人士認(rèn)為，“政策底”逐漸顯現(xiàn)，造成前期超調(diào)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)正在妥善化解，多措并舉顯著提振市場(chǎng)情緒和信心，市場(chǎng)短期將大幅反彈。

多位險(xiǎn)企人士表示，監(jiān)管的新思路，一是表明監(jiān)管政策對(duì)股市的信心和態(tài)度，二是保險(xiǎn)資金可以設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品參與化解上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，且不納入權(quán)益投資比例監(jiān)管，說明監(jiān)管進(jìn)一步放開險(xiǎn)資的權(quán)益投資比例，三是表明上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性出現(xiàn)了一定的風(fēng)險(xiǎn)，需要沉著應(yīng)對(duì)。

華北某保險(xiǎn)資管人士表示，此次新措施表明監(jiān)管政策對(duì)股市的看法，股指、估值已經(jīng)調(diào)整到一個(gè)相對(duì)合理的位置。在監(jiān)管利好漸次推出的背景下，隨著股市的調(diào)整，預(yù)計(jì)險(xiǎn)資將加大對(duì)權(quán)益投資的力度和進(jìn)度，這次險(xiǎn)資的投資，將會(huì)獲得良好的收益。

業(yè)內(nèi)人士指出，保險(xiǎn)資金股票投資具有倉(cāng)位水平遞增、以大盤藍(lán)籌為主要標(biāo)的、總體呈現(xiàn)凈買入的特點(diǎn)，為資本市場(chǎng)提供了長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來源。經(jīng)過這些年的發(fā)展，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已經(jīng)成為我國(guó)資本市場(chǎng)的重要機(jī)構(gòu)投資者，在深化資本市場(chǎng)改革、優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定資本市場(chǎng)等方面發(fā)揮了積極作用。

一位保險(xiǎn)資管人士稱，總的來講，A股市場(chǎng)已經(jīng)具備較好的長(zhǎng)期投資價(jià)值，但短期情緒的持續(xù)修復(fù)還需要政策進(jìn)一步落地，以及經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)得到有效扭轉(zhuǎn)。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額15.87萬億元，投資股票和基金的規(guī)模分別為1.30萬億元和0.89萬億元（合計(jì)2.19萬億元），占保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額的比例為8.17％和5.58％（合計(jì)為13.75％）。

某大型保險(xiǎn)系資管機(jī)構(gòu)認(rèn)為，“政策底”初步顯現(xiàn)，導(dǎo)致前期超調(diào)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)正在妥善化解，多措并舉顯著提振市場(chǎng)情緒和信心，市場(chǎng)短期將大幅反彈。行業(yè)方面，今后將主抓兩條主線：一是質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)緩釋主線，監(jiān)管對(duì)股權(quán)質(zhì)押強(qiáng)制平倉(cāng)靈活處理，政府和國(guó)資也正耗資百億化解質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，已出紓解政策的北京、深圳等地民企受益最為確定，同時(shí)估值受此壓制的券商股短期也有較大博弈空間；二是減稅降費(fèi)主線，個(gè)稅起征點(diǎn)提高及專項(xiàng)附加扣除最受益的是月收入1-2萬的人群，那么可選消費(fèi)的邏輯可能更順。另外從博弈層面，受益于質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)緩解的券商股短期彈性極佳，但行情大概率演繹較快、較猛，建議交易靈活的投資者擇機(jī)參與。