在國家規(guī)范地方政府債務(wù)管理、完善地方政府債券市場化發(fā)行和交易的背景下，首只公募地方政府債ETF近日宣告正式起航。據(jù)海富通基金13日公告，旗下海富通地方政府債ETF于2018年10月12日成立，首募規(guī)模達(dá)60.46億元。值得關(guān)注的是，這也是近半年來成立規(guī)模最大的債券型基金。

首只地方債ETF填補(bǔ)市場空白

ETF基金成本低、透明度高、允許現(xiàn)券申贖，份額還可以在交易所上市交易，近年來受到了各類投資者的廣泛認(rèn)可。有券商人士認(rèn)為，以ETF形式發(fā)行的地方債基金，將填補(bǔ)市場空白，為投資者提供一籃子地方政府債券的投資機(jī)會(huì)，將眾多地方政府債券合并成一個(gè)標(biāo)的，有助于解決地方政府債券券種眾多、碎片化的問題。

據(jù)悉，海富通上證10年期地方政府債ETF于今年6月28日開始發(fā)售，發(fā)售期3個(gè)月。作為全市場首只以地方政府債券為投資標(biāo)的的公募基金，該產(chǎn)品一經(jīng)發(fā)售便受到了各界廣泛關(guān)注。募集公告顯示，海富通地方政府債ETF首募規(guī)模達(dá)到60.46億元，募集有效認(rèn)購戶數(shù)為3,734戶。

財(cái)政是國家治理的基礎(chǔ)和重要支柱。黨中央、國務(wù)院高度重視地方政府性債務(wù)管理。按照2015年開始施行的新預(yù)算法的要求，地方政府只能通過政府債券舉借債務(wù)。發(fā)行地方政府債券，是規(guī)范地方政府舉債行為、防范化解財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。“目前地方政府債已經(jīng)超越國債成為最大的債券品種。在一級市場蓬勃發(fā)展的同時(shí)，二級市場建設(shè)亟待加強(qiáng)，投資者結(jié)構(gòu)需要多元化，市場流動(dòng)性需要改善。我們設(shè)計(jì)上證10年期地方債ETF的初衷就是想對解決地方債二級市場建設(shè)中目前存在的一些難題做些有益的探索。這項(xiàng)工作得到證監(jiān)會(huì)、上海證券交易所的指導(dǎo)和幫助，得到財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)的支持，得到銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等一批機(jī)構(gòu)和眾多個(gè)人投資者的積極參與，也得到媒體的關(guān)注以及很多新老朋友的關(guān)心和幫助。”海富通基金總經(jīng)理任志強(qiáng)說。

地方債ETF值得投資者關(guān)注

地方政府債券是由省級政府發(fā)行，省級政府依照國務(wù)院下達(dá)的限額舉借債務(wù)，由省級政府負(fù)責(zé)償還，和國債同屬于政府債券，區(qū)別在于國債是由中央政府發(fā)行，而地方債是由地方政府發(fā)行。其安全性比一般的信用債要高很多。在當(dāng)前信用債信用風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生的背景下，地方政府債券和以地方政府債券為投資標(biāo)的的地方債ETF無疑值得關(guān)注。

美國的市政債券市場可資借鑒。2016年美國市政債的存量規(guī)模為 3.84 萬億美元，投資主體以個(gè)人投資者為主，2016年底，美國居民持有市政債1.68億美元，占美國市政債券市場存量的44%，共同基金、銀行、保險(xiǎn)持有市政債的占比分別為24%、15%和13%。

我國地方政府債券目前的持有人結(jié)構(gòu)高度集中，絕大部分由銀行持有，投資者結(jié)構(gòu)需要多元化。在地方債ETF基金經(jīng)理陳軼平看來，隨著地方債二級市場建設(shè)的不斷完善，各種類型的投資者將會(huì)參與到地方債的投資中來?！拔覀儗⑴c做市機(jī)構(gòu)一起，努力提升地方債ETF上市以后的流動(dòng)性，使廣大投資者能夠更方便地通過ETF來投資地方政府債券?！彼f。

“我們希望得到社會(huì)各界一如既往的關(guān)心、支持和積極參與，共同為促進(jìn)地方債市場建設(shè)作出力所能及的貢獻(xiàn)，相信一股股涓涓細(xì)流匯聚在一起能成為滾滾洪流?！焙８煌ɑ鹂偨?jīng)理任志強(qiáng)表示。