市況不好，各路消息就滿天飛，到底該聽誰的，是不是有點(diǎn)丈二和尚摸不著頭腦？各位！要買銀行股，可以先看看機(jī)構(gòu)投資者動(dòng)向，從中尋點(diǎn)兒蛛絲馬跡。

上證報(bào)記者通過Wind梳理發(fā)現(xiàn)，截至目前，A股27家上市銀行中，超百家機(jī)構(gòu)投資者今年頻繁光顧了7家銀行，分別是常熟銀行、寧波銀行、平安銀行、上海銀行、杭州銀行、張家港行以及江蘇銀行。

大家不妨來猜猜看，上述銀行中，哪家是今年以來接待機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研頻次最高、數(shù)量最多的銀行？

答案可能有點(diǎn)小意外，來自江蘇的農(nóng)商行——常熟銀行，成為機(jī)構(gòu)投資者最愛光顧的一家A股上市銀行。

常熟銀行的門檻被踩破了

機(jī)構(gòu)投資者結(jié)伴到上市公司現(xiàn)場摸底，有助于其在一線直接了解行業(yè)發(fā)展態(tài)勢和真實(shí)情況。某上市公司投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人告訴記者，一般調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量多的批次都會(huì)進(jìn)行披露，這受到監(jiān)管部門鼓勵(lì)，有助于增強(qiáng)上市公司透明度。

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，年初至今，常熟銀行以會(huì)議形式接待了10批、共計(jì)69家機(jī)構(gòu)投資者到該行調(diào)研。相當(dāng)于每月都要接待一批機(jī)構(gòu)調(diào)研，平均每月接待8家。這其中既有單獨(dú)前來的，也有結(jié)伴一起來調(diào)研的。最多的一次，常熟銀行接待了21家機(jī)構(gòu)調(diào)研，主要是以長信基金、中銀基金等十余家基金公司為主，還有券商、保險(xiǎn)以及私募機(jī)構(gòu)。

另一家比較受機(jī)構(gòu)投資者歡迎的是寧波銀行。年初至今，該行接待了10批、共計(jì)57家機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)研。

此外，杭州銀行雖然只接待過兩次，但共計(jì)有39家機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)研。

為何機(jī)構(gòu)多次光顧常熟銀行？來看看這家銀行基本情況。

作為一家深耕本地的農(nóng)商行，常熟銀行定位為服務(wù)三農(nóng)、服務(wù)小企業(yè)和服務(wù)小微企業(yè)，主要分為零售銀行、公司銀行和金融市場三大板塊業(yè)務(wù)。該行在2016年中小銀行上市潮時(shí)登陸資本市場，成為首批五家上市的農(nóng)商行之一。

從數(shù)據(jù)看，常熟銀行上半年盈利能力十分強(qiáng)勁，較去年明顯提高，遠(yuǎn)超其他幾家上市農(nóng)商行。

該行2018年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.47億元，增幅16.30%。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.11億元，增幅24.55%；基本每股收益0.32元，同比增幅23.08%。

經(jīng)營規(guī)模方面，報(bào)告期末，資產(chǎn)總額1632.89億元，增幅11.98%；存款總額1127.18億元，增幅13.85%；貸款總額873.01億元，增幅12.20%。

在幾乎所有上市銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張放緩的情況下，常熟銀行資產(chǎn)增幅直逼12%，排在A股上市銀行之首。

該行資產(chǎn)質(zhì)量也在好轉(zhuǎn)，風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力增強(qiáng)。報(bào)告期末，該行不良貸款率1.01%，較年初下降0.13個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率386.31%，較年初提升60.38個(gè)百分點(diǎn)。

從上述數(shù)據(jù)基本可以判斷，這是一家優(yōu)質(zhì)農(nóng)商行。寧波銀行也是如此，在機(jī)構(gòu)投資者眼中，亦是一家優(yōu)質(zhì)銀行，營收、資產(chǎn)質(zhì)量等都毫不遜色。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，在今年銀行股大面積破凈之際，截至8日收盤，常熟銀行和寧波銀行市凈率分別為1.17倍、1.52倍，最近60日股價(jià)上漲分別為9.64%、7.52%。

最關(guān)心銀行啥問題

這些機(jī)構(gòu)結(jié)伴摸底銀行，一般都會(huì)關(guān)心什么問題呢？從披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表內(nèi)容可見，機(jī)構(gòu)調(diào)研主要聚焦于存款貸款、零售、資管新規(guī)等業(yè)務(wù)問題，雖重復(fù)性較高，但也各有千秋。

記者通過上述記錄表梳理發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)最關(guān)心的問題之一是如何保證存款增長。今年以來，銀行普遍反映存款壓力大，因而攬儲(chǔ)能力是機(jī)構(gòu)關(guān)心的常見問題。

常熟銀行上半年存款增長不錯(cuò)。該行表示，對(duì)公存款主要優(yōu)勢在于產(chǎn)品種類豐富、收益相對(duì)較高、服務(wù)貼近客戶等方面。對(duì)私存款優(yōu)勢主要體現(xiàn)在產(chǎn)品按照客群細(xì)分、收益相對(duì)于同業(yè)具備競爭力、客戶存款快速方便等三方面。

寧波銀行則回應(yīng)稱，將繼續(xù)堅(jiān)持大零售戰(zhàn)略，致力于發(fā)展基礎(chǔ)業(yè)務(wù)和基礎(chǔ)客戶，爭取成為客戶的主結(jié)算行。

上海銀行表示，從未來看，綜合考慮利率市場化提速、資管新規(guī)政策調(diào)整背景下結(jié)構(gòu)性存款、定期存款增長，商業(yè)銀行存款付息率有上升壓力。總體判斷，未來存款付息成本略有上升，但總體可控。

最關(guān)心的問題之二則是如何應(yīng)對(duì)資管新規(guī)。今年資管新規(guī)落地，對(duì)銀行業(yè)整體產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，機(jī)構(gòu)就此也有多次提問。

寧波銀行稱，以后銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品會(huì)逐步走向凈值型管理。

江蘇銀行則回應(yīng)，早在2016年2月，江蘇銀行第三屆董事會(huì)第十九次會(huì)議審議通過了《關(guān)于江蘇銀行股份有限公司發(fā)起設(shè)立資產(chǎn)管理子公司的議案》。未來，該行將嚴(yán)格按照監(jiān)管要求開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

當(dāng)然針對(duì)各家銀行具體發(fā)展情況，機(jī)構(gòu)投資者也提出了密切相關(guān)的問題。

例如，常熟銀行定位小微企業(yè)，被問及最多的問題是小微企業(yè)業(yè)務(wù)情況，包括客群、定價(jià)、不良等。而對(duì)平安銀行，機(jī)構(gòu)提問則聚焦其零售轉(zhuǎn)型、對(duì)公業(yè)務(wù)、資產(chǎn)質(zhì)量以及資本補(bǔ)充等焦點(diǎn)問題。

總體而言，機(jī)構(gòu)提問中，既有行業(yè)整體關(guān)心的關(guān)鍵問題，也有與各家發(fā)展密切相關(guān)的個(gè)性化問題。