“在IFRS9的作用之下，險資的配置比想象的要復雜和深遠得多?！毙氯A保險副總裁楊征對中國證券報記者表示，目前，公司已開始了這項研究，并且按照監(jiān)管要求進行了多輪的測試?？傮w來看，準則實施以后，對于壽險核心經(jīng)營的價值規(guī)律和階段釋放以及財務報告，都會有一個更加深刻的詮釋，屆時，財務報告結果相較現(xiàn)在會有一個較大變化。

東方金誠首席金融分析師徐承遠介紹，目前對于金融資產(chǎn)執(zhí)行的是IAS39的四類分法：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)（簡稱“FVPL”）、貸款和應收款項、持有至到期投資（簡稱“HTM”）、可供出售金融資產(chǎn)（簡稱“AFS”）。

IFRS9將金融資產(chǎn)分為三類：以攤余成本計量的金融資產(chǎn)（簡稱“AC”）、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)（簡稱“FVPL”）、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)（簡稱“FVOCI”）。

徐承遠告訴中國證券報記者，在IFRS9實施后，險資資產(chǎn)配置的主要影響有兩方面：一是過去大部分AFS項下的股票投資將重分類至FVPL，其公允價值變動直接計入當期損益，將導致其股票投資對業(yè)績波動影響大幅增加，險資權益資產(chǎn)配置將更趨向穩(wěn)??；二是金融資產(chǎn)采用預期信用損失模型減值，其金融資產(chǎn)減值金額將加大，險資債權類資產(chǎn)配置將更加注重信用風險的防范。

“從上市險企2018年上半年財報來看，其股票類投資集中分類在AFS。上半年，中國人壽、中國太保、新華保險AFS中股票投資規(guī)模分別是1242億元、467億元和356億元，AFS股票投資分別占其全部股票投資規(guī)模的71.8%、83.0%和95.7%。由于中國平安已切換至IFRS9，原先AFS中股票資產(chǎn)大量重新分類至FVPL，F(xiàn)VPL中股票占比大幅增加?！毙斐羞h稱，險企AFS中股票占比較高，是由于四分法下AFS一定程度上能夠起到調節(jié)利潤作用：業(yè)績較差時，險企可以處置浮盈資產(chǎn)增加利潤；業(yè)績增速過高時，可以處置浮虧資產(chǎn)調節(jié)增速。但在IFRS9中，被指定為FVOCI的權益性工具后不可撤銷，增加了企業(yè)將股票投資確認為FVOCI資產(chǎn)的謹慎性。