中秋節(jié)前接連三天的上漲，讓A股創(chuàng)下2016年3月以來最大周漲幅，市場情緒明顯好轉(zhuǎn)。不過，9月25日A股再次震蕩走低。機構(gòu)人士認為，當前影響市場走勢的因素復雜多變，但越是此時越應(yīng)該抓住投資的本質(zhì)，在市場點位較低、隱含收益率較高之時，“入手”優(yōu)質(zhì)標的。

記者獲悉，有知名百億私募今年以來采取“倒金字塔”型加倉策略，年初倉位較輕，近期趁幾輪下跌反而加重了倉位。部分著眼長期投資的公募更表示“不著急的錢可以隨便買白馬龍頭股”。不過，也有部分機構(gòu)認為，中秋節(jié)前的一輪上漲料是年內(nèi)最大幅度的一波反彈，可趁反彈減倉，鞏固收益。

“倒金字塔”型加倉

“淡水泉、星石、重陽、華夏未來等知名私募，倉位一直較高，對市場長期走勢維持樂觀。也有部分私募降低倉位，但倉位不是特別低，六成左右。當然也有空倉的，但占比不到10%?！泵鎸谑袌鲎邉荩迟Y深業(yè)內(nèi)人士表示，“維持高倉位的私募規(guī)模都比較大。從過往經(jīng)驗來看，多是價值投資的踐行者?！?/p>

另一基金研究人士表示，某知名百億私募今年以來采取“倒金字塔”型加倉的方法，年初輕倉，近期趁市場走低加重了倉位，“節(jié)前的反彈他們肯定是吃到了，但這不是關(guān)鍵，關(guān)鍵是這些大私募的動作反應(yīng)了他們對未來市場的態(tài)度。在市場點位比較低、隱含收益率較高的時候，倉位高是一個比較好的策略。同時從過去的運作模式和經(jīng)驗看，他們曾屢屢受益于這個模式，因此也堅持。”

“有的人說他們‘靠信仰’，但其實不然，很多大機構(gòu)是從微觀、中觀、宏觀各個層面考慮后，得到相互印證的結(jié)果，才會采取‘長線’策略。”上述資深業(yè)內(nèi)人士稱，也有部分機構(gòu)趁反彈減倉，但這更多是從博弈的角度獲利了結(jié)。而如果僅靠博弈，規(guī)模上往往會遇到瓶頸。

某公募投資總監(jiān)更表示：“市場跌到現(xiàn)在這個位置，不著急的錢可以隨便買白馬龍頭股?！?/p>

好買基金數(shù)據(jù)顯示，上周偏股型基金整體小幅加倉1.51%，當前倉位65.05%。其中，股票型基金倉位上升0.87%，標準混合型基金上升1.59%，當前倉位分別為93.47%和61.64%。上周，基金配置比例位居前三的行業(yè)是石油石化、電力及公用事業(yè)和農(nóng)林牧漁，配置比例居后的三個行業(yè)則是建筑、建材和鋼鐵。