本文所涉及的市場(chǎng)策略分析不代表中證網(wǎng)觀點(diǎn)，不作為投資者買賣股票的依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

和信投顧：市場(chǎng)地量光腳陰線的研究與分析

周一深滬A股市場(chǎng)總體疲軟收陰，而深圳成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)出新低，上海綜指盤中最低2647.92點(diǎn)，離9月13日2647.12已平低，如果從軌跡線來(lái)看，上海綜指2016年熔斷時(shí)的低點(diǎn)2638點(diǎn)已成為空頭打擊位。從市場(chǎng)總體格局來(lái)看，地量運(yùn)行、市場(chǎng)疲軟、K線軌跡地量光腳的特征較為明顯，而地量后是否有地價(jià)則需要繼續(xù)關(guān)注。

我們觀察市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，今日上海綜指下跌-29.85點(diǎn)，而成交量方面僅有869億的成交，這個(gè)成交可謂是近期地量水平。如果對(duì)比歷史走勢(shì)來(lái)看，成交量的持續(xù)萎縮，應(yīng)有一定反彈出現(xiàn)，但從中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展格局來(lái)看，未來(lái)是繼續(xù)減量運(yùn)行維持；還是反彈改變，則存在與以往不同的歷史軌跡與盤面語(yǔ)言。

從今天滬深300股指期貨IF1809合約走勢(shì)來(lái)看，呈現(xiàn)繼續(xù)放量下跌軌跡，盤中最低點(diǎn)3199點(diǎn)，實(shí)際上已處于前期3090支撐的一個(gè)敏感位置。今日市場(chǎng)總體格局表現(xiàn)為弱勢(shì)，而亞太市場(chǎng)除日本東京225指數(shù)表現(xiàn)較好，澳大利亞、馬來(lái)西亞股市微幅表現(xiàn)外，幾乎全線告跌，香港市場(chǎng)繼續(xù)維持跌勢(shì)，顯示外圍市場(chǎng)面或有利空因素的不確定性。

從主力資金凈額變化來(lái)看，東方財(cái)富網(wǎng)CHOICE數(shù)據(jù)顯示：市場(chǎng)主力資金凈流入今日為-81.25億元，主力資金負(fù)值繼續(xù)明顯，這在市場(chǎng)總體量能萎縮背景中，是非常不利的。如果我們對(duì)比近期總體負(fù)值較大情況來(lái)看，主力資金凈流出仍然較為明顯。

從今日市場(chǎng)面來(lái)看，由于上海前期交易量破千億后，今日再破千億，這對(duì)指標(biāo)股的影響較為明顯。上海市場(chǎng)部分指標(biāo)股如中國(guó)平安、萬(wàn)華化學(xué)、恒瑞醫(yī)療等紛紛回落；深圳市場(chǎng)指標(biāo)中的格力電器、平安銀行等極為疲弱。

對(duì)于今日上海綜指最低位2647點(diǎn)，其已接近2638點(diǎn)，預(yù)計(jì)此點(diǎn)位將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。我們研究認(rèn)為，一方面A股內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)因素影響(比如部分近年發(fā)行的次新解禁股解禁、市場(chǎng)量能不佳、技術(shù)形態(tài)走弱等；另一方面可能依然與貿(mào)易戰(zhàn)的升級(jí)或規(guī)模擴(kuò)大相關(guān)。如果對(duì)應(yīng)目前亞太股票市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，貿(mào)易戰(zhàn)及中東局勢(shì)變化需要密切關(guān)注。

總體來(lái)看，深滬股票市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)明顯，滬市單日量能萎縮至千億下方，而收盤位置離歷史重要低位2638已非常之近。從盤面來(lái)看，股指期貨的先導(dǎo)下行作用或顯示市場(chǎng)階段不確定性風(fēng)險(xiǎn)的一面，而從量能技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，有其合理性，因?yàn)橹问袌?chǎng)博弈的量能越來(lái)越小，品種股價(jià)的支撐自然較差，加之國(guó)際金融市場(chǎng)及貿(mào)易等不確定性的演變，因此存量博弈的量能不斷減少，本身顯示個(gè)股流動(dòng)性的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)沖擊。從投資策略角度來(lái)看，市場(chǎng)品種將繼續(xù)分化，而量能指標(biāo)最為關(guān)鍵。穩(wěn)健投資者在市場(chǎng)量能指標(biāo)沒(méi)有發(fā)生大的變化情況下，采取多看少動(dòng)，謹(jǐn)慎策略為宜；而短線激進(jìn)投資者，可對(duì)相關(guān)超跌且中期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)類個(gè)股適當(dāng)逢低波動(dòng)性關(guān)性，不宜追漲。同時(shí)，對(duì)于中國(guó)股票市場(chǎng)交易量能變化需要密切關(guān)注，其是向成熟市場(chǎng)量減還是地量后反彈，則均將對(duì)A股市場(chǎng)形成較大層面影響。

容維證券：市場(chǎng)底需要進(jìn)一步探索

今日滬深兩市雙雙低開(kāi)，之后震蕩走弱，逐波走低，股市成交量萎縮，滬指最低探至2647.92點(diǎn)，逼近前期低點(diǎn)2647.17點(diǎn)，深成指跌破8000點(diǎn)大關(guān)，創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)新低，最終三大股指均以陰線報(bào)收。截止收盤，滬指報(bào)2651.79點(diǎn)，跌幅1.11%，深成指報(bào)7999.35點(diǎn)，跌幅1.41%；創(chuàng)指報(bào)1349.78點(diǎn)，跌幅1.23%。

從盤面上看，天然氣板塊尾盤再度走強(qiáng)，南京公用直線封板，長(zhǎng)春燃?xì)鉂q停，恒通股份沖擊漲停，新天然氣、深圳燃?xì)?、新疆浩源、重慶燃?xì)饧w拉升。人工智能概念股尾盤發(fā)力，賽為智能觸及漲停，科大智能、川大智勝、神思電子等個(gè)股紛紛沖高。金融、保險(xiǎn)、券商等權(quán)重藍(lán)籌表現(xiàn)低迷，一定程度上拖累了市場(chǎng)信心，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)弱于主板市場(chǎng)，個(gè)股呈現(xiàn)跌多漲少的局面，市場(chǎng)明顯沒(méi)有賺錢效應(yīng)。

從技術(shù)上看，滬指連續(xù)走弱，中線趨勢(shì)向下，距離前期低點(diǎn)2638點(diǎn)咫尺之遙，后期股指再度破位已是大概率事件。盡管目前股市估值已低，政策面呵護(hù)，但當(dāng)前A股面臨的不確定性因素較多，市場(chǎng)情緒不穩(wěn)，信心不足，導(dǎo)致股市遲遲不能止跌企穩(wěn)，看來(lái)市場(chǎng)底還需要進(jìn)一步探索，只有當(dāng)股市內(nèi)外環(huán)境都具備了大盤才會(huì)見(jiàn)底企穩(wěn)，走出一波上揚(yáng)行情。操作上，投資者總體上應(yīng)以回避風(fēng)險(xiǎn)為主，多看少動(dòng)，謹(jǐn)慎操作，控制倉(cāng)位。激進(jìn)的投資者短線可以關(guān)注天然氣概念、油服概念、人工智能概念等。

巨景投顧：三大股指跳空缺口收陰暗藏玄機(jī)？探底走勢(shì)仍是主旋律

滬指今天低開(kāi)收陰，創(chuàng)指新低繼續(xù)下行。

耐心觀察等待企穩(wěn)，后市操作輕倉(cāng)謹(jǐn)慎。

盤面上，農(nóng)藥獸藥、公用事業(yè)、旅游酒店、食品飲料、電力、釀酒等行業(yè)較為抗跌，工藝商品、貴金屬、包裝材料、汽車、環(huán)保工程、文教休閑、有色金屬等行業(yè)跌幅較大；題材概念上，進(jìn)口博覽、上海自貿(mào)、油氣設(shè)服、天然氣、鈦白粉、滬企改革、風(fēng)能等概念表現(xiàn)相對(duì)抗跌，精準(zhǔn)醫(yī)療、次新股、氟化工、化工原料、小金屬、藍(lán)寶石、網(wǎng)絡(luò)安全等概念表現(xiàn)較差?？傮w而言，市場(chǎng)逐級(jí)下跌走弱，行業(yè)個(gè)股普跌。

技術(shù)上，滬指今天跳空低開(kāi)，隨后逐級(jí)走低，成交相對(duì)縮量，收小陰線。K線形態(tài)仍是區(qū)間震蕩，但需要防范跌破平臺(tái)下沿。繼續(xù)維持滬指將以震蕩走勢(shì)為主的判斷不變。創(chuàng)業(yè)板方面，今天跳空低開(kāi)后，小幅走低，創(chuàng)出近期新低，收陰線。K線形態(tài)受制于均線壓制，趨勢(shì)上仍是下降趨勢(shì)。繼續(xù)維持對(duì)創(chuàng)業(yè)板多看少動(dòng)的觀點(diǎn)不變?？傮w而言，今天多方表現(xiàn)不佳，深成指和創(chuàng)業(yè)板又創(chuàng)出近期低點(diǎn)，多方形勢(shì)上還不太樂(lè)觀，因此保持耐心觀望為主仍是較佳策略。

板塊上，今天農(nóng)藥獸藥、公用事業(yè)、電力行業(yè)、旅游酒店、高速公路、上海自貿(mào)、進(jìn)口博覽、油氣設(shè)服等行業(yè)板塊表現(xiàn)較為抗跌，而上個(gè)交易日是釀酒、汽車、港口水運(yùn)、稀土永磁、粵港自貿(mào)、新能源車等行業(yè)板塊表現(xiàn)相對(duì)較好，通過(guò)對(duì)比我們發(fā)現(xiàn)，板塊持續(xù)性較差，板塊輪動(dòng)較快，穩(wěn)健者操作上還是快進(jìn)快出的策略為好。

資金上，今天行業(yè)資金呈現(xiàn)凈流出遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于凈流入狀態(tài)。其中電子元件、軟件服務(wù)、醫(yī)藥制造、化工和有色金屬資金凈流出相對(duì)較大。資金小幅凈流入的行業(yè)僅5個(gè)，分別是儀器儀表、釀酒、電力、專用設(shè)備和國(guó)際貿(mào)易。筆者老敬通過(guò)對(duì)資金流向的梳理發(fā)現(xiàn)，近3個(gè)交易日來(lái)看，資金以凈流出為主，流出前三的行業(yè)分別是醫(yī)藥制造、電子元件和軟件服務(wù)。凈流入前三的行業(yè)是保險(xiǎn)、釀酒和儀器儀表?？傮w而言，市場(chǎng)資金依舊謹(jǐn)慎，穩(wěn)健性投資者可繼續(xù)觀察，等待資金回流穩(wěn)定后再下手不遲。

綜合而言，今天三大股指全部低開(kāi)低走，全部留下跳空缺口并收陰線，深成指和創(chuàng)業(yè)板均創(chuàng)出近期新低，行業(yè)資金以凈流出為主，顯示出當(dāng)前市場(chǎng)仍是以探底走勢(shì)為主旋律，風(fēng)險(xiǎn)防范仍是當(dāng)前主要任務(wù)?？紤]當(dāng)前市場(chǎng)估值已經(jīng)接近歷史低位，目前積極備選“錯(cuò)殺股”應(yīng)成為投資者重要工作，一些質(zhì)地優(yōu)良、業(yè)績(jī)持續(xù)向好、估值偏低的股票將更具備率先止跌持續(xù)上漲優(yōu)勢(shì)，行情沒(méi)有轉(zhuǎn)勢(shì)前可只選不買，若一旦市場(chǎng)出現(xiàn)向多方轉(zhuǎn)勢(shì)和積極信號(hào)則可按計(jì)劃逐步介入。機(jī)會(huì)上繼續(xù)留意珠寶首飾、酒店旅游、食品飲料、基建等板塊。策略上，輕倉(cāng)防守。

巨豐投顧：市場(chǎng)震蕩筑底格局延續(xù)

周一，兩市低開(kāi)低走，深成指、中小板、創(chuàng)業(yè)板齊創(chuàng)新低，滬指回踩前期低點(diǎn)后跌幅收窄。盤面上，市場(chǎng)普跌，天然氣、券商等個(gè)別板塊有所表現(xiàn)。黃金、汽車、環(huán)保、園林、電子元件、工程建設(shè)、有色、家電、文教休閑等跌幅居前。概念股方面，氟化工、次新股、精準(zhǔn)醫(yī)療、獨(dú)角獸、無(wú)人駕駛、新能源車、稀土永磁領(lǐng)跌。

次新股殺跌：聯(lián)誠(chéng)精密、伯特利、文燦股份等跌停、亞普股份、南京聚隆、潤(rùn)都股份、賽騰股份等紛紛重挫

天然氣午后拉升：南京公用、潛能恒信、長(zhǎng)春燃?xì)獾葷q停，深圳燃?xì)?、貴州燃?xì)?、新天燃?xì)獾阮I(lǐng)漲。

券商股護(hù)盤：錦龍股份、西部證券、國(guó)元證券、太平洋、招商證券、南京證券等漲幅居前。

巨豐投顧認(rèn)為前期反彈主線科技股偃旗息鼓后，市場(chǎng)再次進(jìn)入空頭市場(chǎng)。市場(chǎng)連創(chuàng)新低與弱反彈交替出現(xiàn)，量能不濟(jì)只能繼續(xù)筑底。今日股指繼續(xù)震蕩筑底，創(chuàng)業(yè)板跳空低開(kāi)創(chuàng)出新低后帶動(dòng)深成指、中小板指再創(chuàng)出新低；滬指則在新低位置徘徊，市場(chǎng)成交量維持地量水平。操作上，短線小倉(cāng)位關(guān)注流動(dòng)性充沛的小市值超跌股。

天信投顧：兩大因素影響市場(chǎng)走勢(shì) 小陽(yáng)線或不期而至

滬深兩市受到外圍的傳導(dǎo)因素各股指普遍低開(kāi)，開(kāi)盤后繼續(xù)震蕩下行，其中滬指盤中跌破2650點(diǎn)的重要支撐；創(chuàng)業(yè)板股指再創(chuàng)新低。整體來(lái)看，供水供氣、頁(yè)巖氣、釀酒等板塊極少量板塊漲幅居前；醫(yī)藥、家電、造紙等板塊領(lǐng)跌。

明日市場(chǎng)預(yù)測(cè)：

最近關(guān)于市場(chǎng)的判斷，我們始終都在告誡投資者，利空的不確定未出清之前，市場(chǎng)不可能形成理論上的反彈；同時(shí)我們也強(qiáng)調(diào)在不確定的因素沒(méi)有落地之前，市場(chǎng)依舊是一種上躥下跳的劇烈波動(dòng)走勢(shì)為主，最近市場(chǎng)的走勢(shì)完全符合這種判斷。今日股指盤中幾乎又是新低，隨后有擺脫了2650點(diǎn)的支撐，預(yù)計(jì)明日市場(chǎng)出現(xiàn)小陽(yáng)的概率較大。

后市投資建議：

近期以來(lái)市場(chǎng)持續(xù)回踩，其實(shí)已經(jīng)對(duì)不確定的因素進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行釋放，今日再一次回調(diào)，同時(shí)我們也看到護(hù)盤的動(dòng)作，預(yù)計(jì)離底部已經(jīng)很近，短期滬指關(guān)注2640點(diǎn)的重要支撐，創(chuàng)業(yè)板關(guān)注1340點(diǎn)的重要支撐。操作上，目前仍處于多事之秋，持有少量倉(cāng)位，多看少動(dòng)，心急的投資者切勿急于進(jìn)場(chǎng)抄底。

源達(dá)投顧：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大于收益 空倉(cāng)等待市場(chǎng)完成探底后的變盤

今日早盤兩市三指集體低開(kāi)，隨后一路震蕩走低。天然氣熱度具備較好的連續(xù)性，加之5G板塊、食品飲料板塊一度表現(xiàn)活躍，早盤多方欲發(fā)起一輪上攻，但量能不濟(jì)，上行受阻，未能帶動(dòng)大盤止跌企穩(wěn)，隨后板塊輪動(dòng)，盤中板塊幾乎悉數(shù)盡墨。午后，行情依然稍有緩和，不改大勢(shì)。截止收盤，僅500余只個(gè)股翻紅，市場(chǎng)弱勢(shì)明顯。后市關(guān)注量能表現(xiàn)，若再度萎縮，后市行情或?qū)⒃倨魄暗汀?/p>

由歷史來(lái)看，市場(chǎng)較大級(jí)別底部的形成，都需要政策面或經(jīng)濟(jì)基本面的較大扭轉(zhuǎn)。而當(dāng)前受限因素猶存，尚不具備全面改善的條件。因此短期來(lái)看，悲觀預(yù)期仍占據(jù)主導(dǎo)，市場(chǎng)弱勢(shì)行情短期難以擺脫。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，估值底和政策底已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，具備中長(zhǎng)線配置價(jià)值。鑒于近期經(jīng)濟(jì)增速放緩，市場(chǎng)投資信心低迷，短期建議投資者空倉(cāng)休息，保存資金實(shí)力，等待市場(chǎng)完成探底后的變盤出現(xiàn)，再做布局。操作上，謹(jǐn)慎為上，穩(wěn)健為王。