雖然今年以來香港市場經(jīng)歷一輪寬幅調(diào)整,但低迷的市場環(huán)境并未阻擋企業(yè)赴港上市的熱情。近期,包括新經(jīng)濟(jì)企業(yè)在內(nèi)的公司遞交在港上市申請的節(jié)奏悄然加快,僅以9月首個交易日為例,當(dāng)日港交所收到了8家公司的上市申請,其中包括內(nèi)地最大的在線電影票務(wù)平臺貓眼電影。此外,已經(jīng)通過聆訊的美團(tuán)、海底撈等明星公司也有望在本月底上市。

業(yè)內(nèi)人士表示,9月到11月,香港市場或?qū)⒂瓉硐掳肽甑腎PO小高峰。

內(nèi)外因共同驅(qū)動IPO火爆

據(jù)港交所數(shù)據(jù)顯示,僅2018年前7個月就有142家新上市公司,較去年同期上升41%,首次公開招股集資金額為1184億港元,較去年同期上升了66%。截至8月31日,已向港交所提交主板上市申請并等待處理中的公司約160家,已獲原則上批準(zhǔn)但還未正式上市的公司有20家。

因為寬松的融資環(huán)境,香港市場IPO數(shù)量連年來稱冠全球。疊加地域和文化接近性,香港市場也成為內(nèi)地企業(yè)上市的一大選擇地。在時隔25年港交所推出上市制度重磅改革后,內(nèi)地企業(yè)赴港IPO的熱情持續(xù)增長。

自2018年4月30日起,港交所新修訂的《上市規(guī)則》生效,正式向同股不同權(quán)架構(gòu)公司、未盈利的生物科技公司以及第二市場上市公司拋出橄欖枝。7月9日小米集團(tuán)在港交所敲鑼上市,成為香港首家采用同股不同權(quán)架構(gòu)的上市公司。8月1日,歌禮制藥上市,成為港交所首家未盈利上市生物科技企業(yè)。此外,獵聘網(wǎng)母公司有才天下、手機直播平臺映客的母公司映客互娛等相繼在港交所掛牌上市,而美團(tuán)點評和知名火鍋品牌海底撈已經(jīng)通過聆訊,將相繼于9月中旬進(jìn)行公開招股,并有望在9月底上市。此外,內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)家居平臺土巴兔、在線教育平臺新東方在線和滬江教育、母嬰社區(qū)平臺寶寶樹等也已向港交所遞交了招股說明書。

“A股IPO審核趨嚴(yán),相比之下,港股融資環(huán)境更加寬松。目前,香港市場有至少80%的新股募資額都集中在內(nèi)地公司。”中泰國際研究部副主管趙紅梅告訴記者。

香港資深投行人士溫天納也持有類似觀點。他認(rèn)為,包括新經(jīng)濟(jì)企業(yè)在內(nèi)的內(nèi)地企業(yè)近期加快赴港上市步伐,是因為香港市場融資便利,加之上市制度改革,對企業(yè)的吸引力提升。

秋季或迎上市小高峰

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,9月至11月,港股首發(fā)融資額會迅速上升,迎來下半年的上市小高峰。

趙紅梅表示,港股IPO首發(fā)融資規(guī)模一般下半年較大,今年上半年港股IPO申報眾多,預(yù)計9月至11月融資額會迅速上升。對于市場影響,趙紅梅認(rèn)為,當(dāng)前港股走勢已經(jīng)趨穩(wěn),IPO或迎來不錯的時間窗口。相對市場化的新股發(fā)行節(jié)奏和較為公允的IPO定價,對市場的負(fù)面影響較小。

目前,包括歌禮制藥等新經(jīng)濟(jì)公司上市后頻頻破發(fā),溫天納表示,出現(xiàn)這種情況的主要原因在于新股定價偏高。今年以來市場整體調(diào)整了很多,新股定價也需要調(diào)整,不能沿用過去行情高漲時的定價思維,應(yīng)充分考慮當(dāng)前避險情緒較濃的市場環(huán)境下投資者的承受能力。