在今年5月31日正式納入MSCI指數(shù)后，8月31日A股邁上國(guó)際舞臺(tái)的進(jìn)程再度迎來(lái)又一重要時(shí)點(diǎn)。根據(jù)此前相關(guān)安排，在31日收盤后，A股納入MSCI因子將從2.5%提高至5%，這意味著相關(guān)資金必須在31日收盤前全部完成相關(guān)增倉(cāng)操作。對(duì)于本次外資時(shí)隔三個(gè)月之后的“二度抄底”，來(lái)自私募機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)認(rèn)為，從中長(zhǎng)期來(lái)看，本次外資的新一輪大規(guī)模流入，勢(shì)必會(huì)對(duì)當(dāng)前運(yùn)行偏弱的A股市場(chǎng)帶來(lái)一定支撐，其中權(quán)重藍(lán)籌的受益可能更大。從短期來(lái)說(shuō)，8月31日相關(guān)外資的集中買入，對(duì)部分成份股標(biāo)的也將可能產(chǎn)生較好的單日套利交易機(jī)會(huì)。

利好A股

根據(jù)8月13日MSCI指數(shù)公司在季度審議報(bào)告中對(duì)A股納入MSCI指數(shù)的名單和市值的調(diào)整安排，8月31日收盤后MSCI指數(shù)將新加入10只A股成份股，并將A股納入因子由2.5%提升至5%。調(diào)整后，A股納入MSCI指數(shù)的成份股共236只。按照光大證券（8.00-0.25%）此前的測(cè)算，本次A股納入MSCI權(quán)重的翻番增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)帶來(lái)的增量資金約達(dá)到人民幣600億元左右。中金公司（14.20-0.70%）則預(yù)估，A股納入系數(shù)從2.5%提高至5%將帶來(lái)75億至100億美元左右的資金流入。

對(duì)于本次A股納入MSCI權(quán)重大幅提升可能對(duì)A股市場(chǎng)的影響，匯利資產(chǎn)總經(jīng)理何震表示，本次A股納入MSCI權(quán)重的“翻倍”提升，對(duì)近期整體運(yùn)行偏弱的市場(chǎng)，必然會(huì)帶來(lái)一定支撐。但綜合考慮到目前市場(chǎng)人氣仍較為疲弱、投資者對(duì)于宏觀面等因素的信心相對(duì)不足、場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)意愿不高，該事件對(duì)于A股的利好影響，仍然有待進(jìn)一步觀察。從近段時(shí)間北上資金流動(dòng)與A股實(shí)際運(yùn)行等方面來(lái)看，長(zhǎng)線資金持續(xù)流入權(quán)重藍(lán)籌板塊的跡象較為明顯，但何時(shí)能夠“從量變轉(zhuǎn)換為質(zhì)變”仍難確定，因此目前還不能判斷這一利好因素能否打破現(xiàn)階段A股磨底的運(yùn)行格局。此外，從長(zhǎng)期來(lái)看，相關(guān)不斷流入A股的外資都是看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展前景的長(zhǎng)線資金，較國(guó)內(nèi)資金要“更敢于抄底”。從這個(gè)角度上說(shuō)，未來(lái)A股被外資抄到“大底”也在情理之中。

此外，磐耀資產(chǎn)董事長(zhǎng)辜若飛也表示，從較長(zhǎng)周期的角度來(lái)看，A股市場(chǎng)目前已到了底部區(qū)域，此次外資在底部區(qū)域買入A股，從中長(zhǎng)期來(lái)看將是非常正確的選擇。從A股資金結(jié)構(gòu)等角度來(lái)看，外資對(duì)于A股已經(jīng)是很重要的增量因素。

短期套利機(jī)會(huì)受關(guān)注

值得注意的是，由于31日收盤后A股納入MSCI權(quán)重就將正式提升，相關(guān)資金可能在最后一個(gè)交易日對(duì)成份股集中買入，目前不少私募機(jī)構(gòu)對(duì)于該事件可能產(chǎn)生的短期套利機(jī)會(huì)，持積極看法。

對(duì)此，何震認(rèn)為，對(duì)比5月31日（A股首次納入MSCI指數(shù)實(shí)施之前最后一個(gè)交易日）的情況來(lái)看，預(yù)計(jì)31日仍然將會(huì)有較大規(guī)模的MSCI資金在全天進(jìn)行主動(dòng)買入交易，并對(duì)相關(guān)成份股標(biāo)的起到股價(jià)推升作用。從這一點(diǎn)上看，30日收盤時(shí)或在31日盤中逢低買入相關(guān)成份股，仍然不排除有一定套利交易機(jī)會(huì)。

此外，上海某中型私募基金負(fù)責(zé)人則向中國(guó)證券報(bào)記者表示，30日收盤前該私募已經(jīng)小規(guī)模對(duì)中國(guó)平安（76.25+0.46%）、貴州茅臺(tái)等權(quán)重較大的MSCI成份股進(jìn)行了短線買入。該私募人士預(yù)計(jì)，盡管本周A股沖高走軟，但對(duì)比5月31日上證綜指單日上漲1.78%的表現(xiàn)來(lái)看，本次A股MSCI權(quán)重的翻倍提升，仍然有很高概率產(chǎn)生一定事件驅(qū)動(dòng)性套利機(jī)會(huì)。