2018年，銀行業(yè)在“輸血”資本金的道路上，情緒高漲，實(shí)施困難。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，銀行通過各種金融工具仍在積極補(bǔ)充資本。但受市場低迷影響，今年進(jìn)展不容樂觀。到目前為止，除農(nóng)業(yè)銀行通過定增和二級資本債補(bǔ)充了1400億元資本外，落地實(shí)施的“補(bǔ)血”計(jì)劃非常有限，去年井噴的可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃目前僅僅落地80億元，待發(fā)計(jì)劃遠(yuǎn)低于去年。

市場低迷影響“補(bǔ)血”計(jì)劃

銀行的資本金決定了其業(yè)務(wù)拓展和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。一般通過利潤留存，或者外源性金融工具來融資。其中，IPO、定增和轉(zhuǎn)股后的可轉(zhuǎn)債均可用于補(bǔ)充核心一級資本，優(yōu)先股則可用于補(bǔ)充其他一級資本，二級資本債可用于補(bǔ)充二級資本。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，銀行依然通過上述傳統(tǒng)的金融工具補(bǔ)充資本金。然而，到目前為止，除了農(nóng)行順利為自己補(bǔ)充1400億元資本金外，其他計(jì)劃落地非常有限。

與去年一樣，今年也有3家上市銀行通過定增補(bǔ)充資本，且規(guī)模超過去年，合計(jì)1240億元。目前，農(nóng)行1000億元定增已經(jīng)落地實(shí)施。寧波銀行和南京銀行定增預(yù)案公布不久，定增規(guī)模分別為100億元和140億元。

在優(yōu)先股發(fā)行方面，目前僅有興業(yè)銀行擬發(fā)行不超過300億元優(yōu)先股。但在2017年，計(jì)劃發(fā)行和已發(fā)行優(yōu)先股的上市銀行大概有11家。

去年，可轉(zhuǎn)債井噴，但今年也有所沉寂。唯一的“亮點(diǎn)”在于二級資本債。從半年數(shù)據(jù)來看，熱度并未下降，目前有28家銀行發(fā)行超過800億元二級資本債，較去年同期增加將近200億元，絕大部分仍以農(nóng)商行為主。

這些資本補(bǔ)充計(jì)劃自然反映了銀行對資本金的渴求度，但是為何落地實(shí)施進(jìn)展較慢？

有分析指出，當(dāng)前銀行業(yè)估值水平處于歷史低點(diǎn)，非常不利于資本補(bǔ)充。天風(fēng)證券銀行分析師廖志明說，主要是因?yàn)榻谑袌霰容^低迷，可轉(zhuǎn)債不好發(fā)。另外，考慮到市場容量，審核也放慢了節(jié)奏。

交行金融研究中心首席銀行業(yè)分析師許文兵表示，這可能是與近階段銀行股估值下降有關(guān)。另外，去年已經(jīng)完成補(bǔ)充計(jì)劃的銀行需求會少一些，所以目前待補(bǔ)血大多以沒有補(bǔ)充過或新銀行為主。

截至13日收盤，26家A股上市銀行中16家PB（市凈率）破凈，平均PB為0.96倍。

長遠(yuǎn)之道：自身盈利積累

一系列新的監(jiān)管政策，使得銀行開展業(yè)務(wù)需要更多的表內(nèi)資本，提升了對資本的需求。

剛剛發(fā)布的《中國銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2018）》就指出，上市銀行資本管理普遍存在核心一級資本充足率持續(xù)下降、資本結(jié)構(gòu)欠合理和資本補(bǔ)充模式較為單一等問題。

截至2017年末，我國商業(yè)銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為10.75%、11.35%和13.65%，高于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。但仔細(xì)來看，分化比較嚴(yán)重，大行資本充足率基本持平，中小銀行這類指標(biāo)普遍下降，個別非上市銀行資本充足率甚至未達(dá)標(biāo)。

對于中小銀行而言，資本補(bǔ)充渠道較窄，補(bǔ)充核心一級資本難度更大，因?yàn)檫@需要通過利潤留存、定增或者IPO（對未上市銀行來說）方式補(bǔ)充。前者在現(xiàn)有的經(jīng)營環(huán)境下，利潤增速已經(jīng)放緩，顯然難以滿足需求。后兩個方式時間跨度大、耗時長，不確定因素太多，資本補(bǔ)充也不容易。

目前，不少中小銀行在積極通過IPO方式補(bǔ)充資本，但到目前為止，僅有1家銀行登陸A股、1家銀行“過會”和3家銀行登陸H股，還有將近20家銀行在等待IPO。

廖志明表示，很多股份行核心資本補(bǔ)充壓力也較大，但補(bǔ)充核心資本的方式只有定增或者可轉(zhuǎn)債，但時間跨度都比較長。不過，目前銀行也沒到“補(bǔ)不了資本就活不了”的地步。

從長遠(yuǎn)來看，銀行可能還是要靠自身盈利積累實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，來強(qiáng)化自身的資本補(bǔ)充能力。