中國財(cái)富網(wǎng)訊（譚樹森）“給我一個支點(diǎn)，我就能撬動整個地球?！惫畔ＥD科學(xué)家阿基米德這句名言形象道出了杠桿的作用。

在現(xiàn)代社會，杠桿一詞被引入到經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域。加杠桿通常是指通過負(fù)債的方式調(diào)動更多的資源，獲取更多的回報(bào)。

2008年12月末，我國廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為47.52萬億元，而到2018年這個數(shù)字已經(jīng)超過170萬億元。隨著貨幣擴(kuò)張的步伐，加杠桿成為企業(yè)界時(shí)髦的選擇。

凡事有度，過猶不及。當(dāng)非金融企業(yè)杠桿率飆升到160%以上，去杠桿或者說降杠桿就成為防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)的必然要求。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國的高杠桿率問題主要集中在非金融企業(yè)，特別是國有企業(yè)。一些質(zhì)量不高、活力不強(qiáng)的國有企業(yè)甚至“僵尸企業(yè)”占據(jù)大量信貸資源，導(dǎo)致國有企業(yè)的整體杠桿率居高不下。

據(jù)國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室國家資產(chǎn)負(fù)債表研究中心統(tǒng)計(jì)，在我國的企業(yè)債務(wù)中，國有企業(yè)占比約為65%。

安信證券高善文等人的研究發(fā)現(xiàn)，2008年國際金融海嘯以來，主要是國有企業(yè)的杠桿率在增加，而非國有企業(yè)的杠桿率一直在下降。

因此，非金融企業(yè)杠桿率過高，尤其是國企杠桿率過高，是中國債務(wù)問題的關(guān)鍵所在，也是去杠桿工作的重中之重。

然而在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，一些民營企業(yè)率先遇到了抽貸、斷貸等窘境，資金鏈緊張，其發(fā)行的信用債也面臨違約風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上表現(xiàn)為局部的流動性危機(jī)。這種情況需要引起有關(guān)部門高度重視。

黨的十八大提出“毫不動搖鼓勵、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，保證各種所有制經(jīng)濟(jì)依法平等使用生產(chǎn)要素、公平參與市場競爭、同等受到法律保護(hù)”。中共十八屆三中全會提出，公有制經(jīng)濟(jì)和非公有制經(jīng)濟(jì)都是社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，都是我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要基礎(chǔ)；國家保護(hù)各種所有制經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)和合法利益，堅(jiān)持權(quán)利平等、機(jī)會平等、規(guī)則平等，廢除對非公有制經(jīng)濟(jì)各種形式的不合理規(guī)定，消除各種隱性壁壘，激發(fā)非公有制經(jīng)濟(jì)活力和創(chuàng)造力。

我們要把這些精神和原則在實(shí)際工作中不折不扣地加以落實(shí)。

去杠桿或者說降杠桿是一個總量目標(biāo)，表面上看無論去誰的杠桿，只要債務(wù)規(guī)模有所下降就算見到成效。在國有企業(yè)杠桿率明顯較高的情況下，切實(shí)降低國企尤其是僵尸企業(yè)的負(fù)債，才是抓住了主要矛盾，才可能收到立竿見影的效果。

當(dāng)然我們要正視一個現(xiàn)實(shí)，就是國有企業(yè)貸款存在所謂“隱性擔(dān)?！钡膯栴}，加之企業(yè)擴(kuò)張規(guī)模的沖動，國有企業(yè)去杠桿工作不會一蹴而就。但是這一問題如果不能有效推動解決，去杠桿的效果就會大打折扣。

改革開放以來，我國的國有經(jīng)濟(jì)與民營經(jīng)濟(jì)一起成為物質(zhì)財(cái)富創(chuàng)造的主體。國有經(jīng)濟(jì)和民營經(jīng)濟(jì)在相互合作、相互競爭中實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展，是我們堅(jiān)定不移的方針。在防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的攻堅(jiān)戰(zhàn)中，去杠桿工作切不可出現(xiàn)因“身份”差異而厚此薄彼的現(xiàn)象。