在近期市場(chǎng)波動(dòng)的背景下,全球資金對(duì)于股市的觀望情緒十分濃厚。資金流向監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR數(shù)據(jù)顯示,資金僅流入美股,而流出其他市場(chǎng)且幅度明顯擴(kuò)大。此外,所有債券資產(chǎn)均出現(xiàn)凈流出。

全球股債基全面“失血”

EPFR最新數(shù)據(jù)顯示,上周資金轉(zhuǎn)為流出全球股市,規(guī)模為113.4億美元,遠(yuǎn)不及此前一周流入64.7億美元的情況。具體而言,新興市場(chǎng)流出56.4億美元,較上周11.3億美元的流出規(guī)模大幅增加;歐洲市場(chǎng)連續(xù)第五周流出,規(guī)模為62.2億美元,也明顯高于此前一周的22.8億美元;日本股市流出規(guī)模也有所擴(kuò)大,為28.9億美元,此前一周為3.6億美元。

此外,全球債市再度轉(zhuǎn)為流出,金額為57.2億美元,不及上周流入8.5億美元的規(guī)模。具體而言,美國(guó)債市再度轉(zhuǎn)為流出21.1億美元,不及此前一周流入48.5億美元的規(guī)模;新興市場(chǎng)債市流出16.7億美元,規(guī)模較上周的14.5億美元有所擴(kuò)大,這已經(jīng)是新興債市連續(xù)第9周流出;歐洲市場(chǎng)流出19.4億美元,較此前一周24.2億美元的流出規(guī)模有所縮小;日本債市連續(xù)第8周流出,規(guī)模為1399萬(wàn)美元,但好于上周流出1.3億美元的規(guī)模。

投資機(jī)會(huì)涌現(xiàn)

分析人士指出,隨著近期市場(chǎng)波動(dòng),全球投資者觀望情緒開始升溫。短期內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)將加劇,但相關(guān)投資機(jī)會(huì)也可能涌現(xiàn)。

道富集團(tuán)報(bào)告指出,貨幣政策的轉(zhuǎn)向?qū)λ型顿Y者均有重大影響。相關(guān)跡象在2月初便已出現(xiàn),當(dāng)時(shí)股市波動(dòng)性一度飆升,同時(shí)全球債券收益率走高,這些事件可能只是更重大事件發(fā)生的前奏。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)各類資產(chǎn)的波動(dòng)性將持續(xù)加劇,而下半年的投資環(huán)境對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)具有挑戰(zhàn)性,包括全球股票、高貝塔值的發(fā)達(dá)市場(chǎng)貨幣。投資者應(yīng)注意,股票和貨幣之間的波幅差距不會(huì)一直維持在高水平。實(shí)際上,貨幣市場(chǎng)波動(dòng)性正在攀升,目前已達(dá)到2016年8月以來(lái)的最高位,因此以美元為基礎(chǔ)的投資者需要加強(qiáng)對(duì)沖貨幣風(fēng)險(xiǎn)。

道富環(huán)球市場(chǎng)亞太區(qū)宏觀策略主管Dwyfor Evans強(qiáng)調(diào):“美國(guó)債息上升和美元走強(qiáng),加上歐洲政策風(fēng)險(xiǎn)升溫,令新興市場(chǎng)資金外流的憂慮升溫。雖然現(xiàn)階段的蔓延風(fēng)險(xiǎn)可控,但新興市場(chǎng)受壓跡象越來(lái)越明顯,當(dāng)中以印度、印尼和土耳其等經(jīng)常性賬戶赤字的國(guó)家最為脆弱。然而,市場(chǎng)仍有個(gè)別價(jià)值被低估的機(jī)會(huì)。例如,馬來(lái)西亞仍因商品價(jià)格上漲、貿(mào)易盈余、有吸引力的估值和較高絕對(duì)利率而未受到影響?！?/p>

瑞信私人銀行亞太區(qū)首席投資總監(jiān)伍澤恩(John Woods)則較為樂觀,其指出,現(xiàn)在有明顯跡象顯示,2018年下半年主要地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)即將加快步伐,從而為股票及特定大宗商品創(chuàng)造利好的投資環(huán)境。然而,投資者仍應(yīng)警惕貿(mào)易糾紛的潛在影響,以及其他政策風(fēng)險(xiǎn)。該機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈建議投資者設(shè)立充分多元化的投資組合,并采取積極的投資策略,以確保在波動(dòng)時(shí)期保持靈活應(yīng)變。同時(shí)預(yù)期美國(guó)與歐洲央行將就貨幣政策正?；扇∵M(jìn)一步措施。